Capturamos uma ação interessante nos contratos futuros de café na sexta-feira. O arábica subiu um pouco, enquanto o robusta caiu, mas ambos estão basicamente se consolidando após serem fortemente impactados nas últimas semanas. A fraqueza do dólar deu um impulso, mas, honestamente, o que realmente pesa no mercado é o quadro de oferta.

A previsão do Brasil é enorme - eles esperam um recorde de 66,2 milhões de sacas para 2026, um aumento de 17% em relação ao ano passado. Isso significa muita café chegando ao mercado. O Vietnã também está aumentando suas exportações de forma intensa, saltando 38% ano a ano só em janeiro. Quando os dois maiores produtores do mundo inundam o mercado com oferta, os preços naturalmente sofrem uma queda. A Colômbia é o único ponto positivo - a produção deles caiu 34% recentemente, o que deve ajudar pelo menos o arábica. Segundo a análise de commodities da Barchart, os estoques da ICE também estão se recuperando após atingirem mínimas de vários meses, o que exerce pressão de baixa.

O USDA espera que a produção mundial atinja um recorde de 178,8 milhões de sacas na próxima safra, com o robusta crescendo mais de 10%. É muita oferta para ser digerida. O Brasil, no entanto, acabou de reportar que suas exportações de janeiro caíram 42%, o que é uma das poucas coisas que impedem os preços de caírem ainda mais. Interessante acompanhar como isso vai se desenrolar - a Barchart tem monitorado esses movimentos do café bastante de perto. Pode haver mais queda se o Vietnã continuar impulsionando as exportações assim.