Tenho acompanhado de perto o setor de educação com fins lucrativos recentemente, e honestamente há um momentum interessante se formando aqui. O setor está realmente se recuperando de uma forma que pegou muita gente de surpresa após anos de dificuldades na matrícula.

O que realmente está impulsionando isso? Basicamente, todo o mercado de trabalho mudou. Ninguém se importa tanto mais com diplomas tradicionais de quatro anos — os empregadores querem pessoas que realmente saibam fazer o trabalho. Saúde, TI, profissões qualificadas, cibersegurança — essas são as áreas que estão ganhando tração agora. E os players com fins lucrativos foram ágeis o suficiente para construir programas sérios nessas áreas. Você também tem apoio do governo com coisas como o Workforce Pell expandindo o acesso a credenciais de curto prazo a partir de meados de 2026.

A onda de consolidação é real. Players maiores estão adquirindo instituições menores ou em dificuldades para diversificar ofertas e obter melhor escala. A Strategic Education adquiriu bootcamps de tecnologia, a Adtalem tem integrado a Walden — um clássico movimento de fusões e aquisições para se manter competitivo.

A inovação digital é outro grande diferencial. Empresas como Grand Canyon, Strategic Education e Adtalem têm investido pesado em sistemas de gestão de aprendizagem, ferramentas de aprendizagem adaptativa e análise de dados. Elas podem atender adultos que trabalham e estudantes não tradicionais muito melhor do que a maioria das instituições públicas. Formatos híbridos e assíncronos não são mais apenas um diferencial — agora são essenciais.

Agora, a indústria de escolas da Zacks está classificada em #32 de mais de 250 indústrias, o que a coloca no top 13%. Isso não é pouco. As ações de escolas nesse grupo tiveram uma valorização coletiva de 20,6% no último ano, contra 26,6% do setor de Consumo Discricionário mais amplo. O P/E futuro está em 15,32X contra 22,76X do S&P 500 — ou seja, você tem uma margem de valuation.

Se eu tivesse que escolher cinco nomes para ficar de olho no universo de ações de escolas: Grand Canyon (LOPE) está arrasando com matrícula online crescendo 10% no segundo trimestre de 2025, programas de enfermagem com taxas de aprovação no NCLEX de 90%, e mais de 20 novos programas lançados anualmente. A ação subiu 42% no último ano, com lucros de 2025 esperando crescerem 12,8%. Laureate (LAUR) está aproveitando bem o foco na América Latina — forte demanda no México e Peru, com raízes locais mas escalável digitalmente. Essa subiu 76,6% e os lucros estão projetados para crescer 28,2%. Stride (LRN) tem tido um desempenho excelente, com ganhos de 107,8%, enquanto a demanda por escolha de escola permanece forte e eles estão ficando mais sofisticados com integração de IA e tutoria de leitura. Lincoln (LINC) está surfando na onda das profissões qualificadas — HVAC, elétrica, soldagem, enfermagem — com retornos de 59,5%. Perdoceo (PRDO) fechou o grupo com a aquisição da Universidade de St. Augustine, aumentando escala e programas de ciências da saúde.

Porém, há obstáculos. As preocupações com acessibilidade continuam. A maioria dessas empresas depende fortemente de ajuda federal e mensalidades, então oscilações na matrícula afetam bastante. Os custos de conformidade são altos sob as regulações do Título IV. E os atrasos no processamento do FAFSA continuam pressionando o capital de giro de instituições dependentes dos ciclos de financiamento federal.

Mas o que importa é que a demografia é um fator favorável para esse setor. Estudantes mais velhos, minorias buscando caminhos de carreira, pessoas querendo alternativas ao ensino superior tradicional. O apoio estadual e federal à educação profissional está realmente aumentando. A inovação digital continua melhorando o engajamento e os resultados. A mudança estrutural em direção à contratação baseada em habilidades não vai reverter tão cedo.

Se você estiver focando especificamente em ações de escolas, concentre-se em empresas com ofertas ligadas ao mercado de trabalho, preços disciplinados e fontes de financiamento diversificadas. As que conseguirem executar plataformas digitais, mantendo margens e gerenciando a conformidade regulatória, serão as vencedoras nesse ciclo.