Acabei de analisar alguns dados interessantes de previsão de preço do BTC, e os sinais na cadeia estão realmente bastante convincentes se você ampliar um pouco o foco. Desde julho, a demanda por bitcoin tem aumentado silenciosamente em torno de 62.000 BTC por mês, de acordo com os dados da cadeia. Esse é o tipo de padrão que vimos no final de 2020 e 2021, antes de as coisas realmente decolarem.

O que chamou minha atenção é que baleias e fluxos de ETFs estão fazendo a maior parte do trabalho pesado aqui. Grandes detentores estão acumulando a uma taxa anualizada que é na verdade mais rápida do que vimos no quarto trimestre de 2024, e os influxos de ETFs no último trimestre foram massivos. Se essa demanda continuar entrando, a verdadeira questão é se o preço pode acompanhar.

Há esse nível-chave flutuando por volta de $116.000 na métrica de Preço Realizado do Trader. Quebrar esse nível de forma decisiva e supostamente estamos entrando na fase de ciclo de alta, o que poderia abrir uma faixa de avaliação entre $160K e $200K. O Índice de Pontuação de Bull tem estado em torno de 40-50 ultimamente, o que é basicamente o limite onde as coisas historicamente começam a ficar interessantes. Configuração semelhante à de um ano atrás, antes daquela grande corrida no quarto trimestre.

Obviamente, muita coisa mudou desde essas previsões, mas a estrutura para entender de onde realmente vem a demanda ainda importa. Vale a pena ficar de olho se essas tendências de acumulação se mantêm.