Observando o mercado neste momento e, honestamente, tem estado bastante instável. O Bitcoin está a rondar os 72,7 mil com um ganho modesto de 1,4% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum subiu 2,1% para 2,23 mil. Dito isto, os futuros de ações estão a cair, o que explica porque as criptomoedas estão a subir, mas não exatamente a disparar.

A verdadeira história aqui é o que NÃO está a mover-se - ouro e prata acabaram de atingir novos recordes. Quando os metais preciosos estão a reagir tão fortemente, geralmente significa que as pessoas estão a ficar na defensiva. Faz sentido com todo o ruído geopolítico recente. Portanto, sim, o motivo pelo qual as criptomoedas estão a subir pode ser em parte porque algum dinheiro está a rodar, mas a vibração geral ainda é bastante cautelosa.

E as altcoins? É aí que fica interessante. O Dash subiu 12%, o que surpreendeu as pessoas, e alguns outros como o Tron mostraram alguma vida. A baixa liquidez no espaço das altcoins significa que esses movimentos podem ser exagerados - até uma ordem modesta em algo como o TON (com uma capitalização de mercado de 3,32 mil milhões) pode fazer oscilar tudo bastante.

Olhando para o lado dos derivados, mais de 200 milhões em futuros foram liquidados no último dia, principalmente posições longas que foram apanhadas. A volatilidade do Bitcoin (BVIV) caiu de volta para 40% após um pico breve no início da semana. Os traders estão a vender volatilidade através de calls cobertas e outras estratégias. O Ethereum é realmente o único token principal a receber capital novo na parte dos futuros - tudo o resto, incluindo o Bitcoin, teve saídas de capital.

O indicador de temporada de altcoins subiu para 29/100, então há definitivamente alguma procura por ganhos nas small caps. Os tokens do metaverso continuam a liderar o ano com um momentum sólido. Mas sim, a imagem mais ampla ainda é de cautela - isto é mais sobre movimentos táticos do que qualquer convicção forte de que as criptomoedas estão a subir por razões estruturais neste momento.