Acabei de analisar os dados mais recentes de mineração e a situação está a ficar mais difícil para os mineiros de BTC neste momento. A dificuldade da rede atingiu um novo máximo histórico de 126,98 trilhões, com a taxa de hash a rondar os 913,54 exahashes por segundo. A pressão é real - mesmo que o Bitcoin se mantenha estável perto dos 73 mil dólares, as margens de mineração estão a ser esmagadas.

O que chamou a minha atenção: o custo de mineração por BTC está projetado para subir acima de 70 mil dólares, face aos 64 mil dólares do primeiro trimestre. Isso representa um aumento significativo, principalmente impulsionado pelo aumento das despesas energéticas e pela competição computacional cada vez mais acirrada. Algumas operações já estão a pagar mais de 0,08 dólares por quilowatt-hora, o que eleva ainda mais os custos ao considerar a depreciação do hardware.

Os grandes players parecem estar a apostar ainda mais forte. A MARA aumentou a taxa de hash em 30% em maio, a HIVE adicionou 32% após ativar uma nova instalação no Paraguai, e a Cipher Mining mira uma expansão de 70% no Texas. Estas empresas estão claramente a apostar que podem escalar a sua operação para ultrapassar as dificuldades económicas. Novos ASICs estão a custar entre 10 a 30 dólares por terahash, com períodos de retorno que se estendem a dois anos ou mais.

Parte interessante: as ações de mineração já não se movem em sintonia com o Bitcoin. A IREN e a Core Scientific mantiveram-se em alta no mês passado, enquanto outras como a Canaan caíram em dobro. Parece que os investidores finalmente estão a prestar atenção aos fundamentos reais dos negócios, em vez de apenas seguir a ação do preço do Bitcoin. A dinâmica do custo de mineração de BTC está a tornar-se um verdadeiro fator diferenciador entre os operadores.