UBS avalia os principais produtores de minério de ferro com base na margem de lucro e desempenho de custos

Investing.com——UBS divulgou o mais recente ranking dos produtores de minério de ferro, avaliando as empresas com base na margem de lucro, eficiência de custos e indicadores operacionais. A análise destaca a BHP como líder do setor, além de apontar as principais oportunidades e desafios enfrentados pelos principais produtores.

Na ocasião do lançamento do ranking, as empresas de minério de ferro estão lidando com diferentes estruturas de custos e dinâmicas de preços, sendo que o diferencial atual no mercado reside na valorização da qualidade e na eficiência operacional.

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BHP Group é um dos produtores de minério de ferro com maior margem de lucro. A empresa de mineração não foi significativamente afetada pelos preços no semestre até dezembro, apesar da disputa com a CMRG. No entanto, UBS aponta que o desconto do Jimblebar se ampliou no trimestre de março de 2026, o que pode impactar o desempenho futuro.

A Morgan Stanley rebaixou a classificação da BHP de “manter” para “observação de manutenção” em um relatório recente.

Rio Tinto cresceu US$2 por tonelada em EBITDA trimestre a trimestre até dezembro de 2025, beneficiando-se da recuperação da produção após interrupções causadas por furacões no primeiro semestre de 2025. UBS observa que o custo de caixa C1 reportado pela Rio Tinto é cerca de US$5 por tonelada superior ao da BHP e Fortescue, representando uma oportunidade chave para a nova equipe de gestão da empresa.

A classificação da Rio Tinto também foi rebaixada pela Morgan Stanley, de “manter” para “observação de manutenção”.

Fortescue Metals Group reportou o menor custo de caixa C1 para sua operação de minério de hematita. Apesar da vantagem de custo, seu EBITDA por tonelada é mais de US$10 inferior ao da BHP, atribuída à qualidade do minério e preços de realização mais baixos, segundo UBS.

Vale, a mineradora brasileira, registrou um aumento de US$8 no EBITDA por tonelada no segundo semestre de 2025, impulsionado por volumes de vendas mais fortes e estratégias de produto que melhoraram os preços realizados. Apesar da pressão sobre a valorização de minério de alta qualidade, a empresa conseguiu esse avanço.

A Morgan Stanley também rebaixou a classificação da Vale de “manter” para “observação de manutenção”.

Anglo American possui ativos de minério de ferro, incluindo Kumba e Minas Rio, que mantiveram o EBITDA por tonelada estável até dezembro de 2025. Apesar da pressão sobre a valorização de minério de alta qualidade e de blocos, a empresa conseguiu manter essa estabilidade.

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