O conflito entre os EUA e o Irão desencadeia preocupações com estagflação nos EUA, os fluxos de capitais globais entram nos mercados da China e do Japão, o limite de preços elimina a diferenciação dos preços no mercado imobiliário --- 0311 macro desidratado

A conflito entre os EUA e o Irã é uma ameaça cinzenta. Atualmente, o mercado está passando de uma lógica de proteção contra riscos para uma lógica de estagflação. Os dados de emprego não agrícola dos EUA ficaram muito abaixo do esperado, agravando ainda mais as preocupações com o risco de estagflação econômica. Recomenda-se o uso de ativos “três baixos” — com baixa avaliação, baixa alavancagem e baixa correlação — para lidar com a volatilidade do mercado.

Quanto ao fluxo de fundos global, o investimento estrangeiro está marginalmente entrando nos mercados do Japão e da China, enquanto o mercado dos EUA passou de entrada para saída. Focando no mercado A-shares, o investimento estrangeiro está aumentando principalmente em metais não ferrosos e bancos, enquanto reduz posições em máquinas e eletrodomésticos. Os fundos de financiamento estão saindo ligeiramente.

A partir de 2024, as principais cidades domésticas começarão a remover limites de preço. Tomando Xangai como exemplo, após a remoção dos limites, o mercado apresentou uma clara diferenciação de preços. Os incorporadores tendem a construir imóveis de luxo para compensar a escassez de oferta, impulsionando a continuação do aumento do preço unitário de imóveis de luxo, enquanto os imóveis de necessidade básica enfrentam pressão na venda devido ao forte sentimento de espera dos compradores.