Como é que o conflito no Irão vai impactar o mercado bolsista? Aqui está o que a história nos ensina.

O conflito entre os EUA, Israel e Irã tem causado oscilações no mercado de ações desde o início dos ataques.

Até ao momento, a guerra espalhou-se por outros países do Médio Oriente, complicando ainda mais a situação. Desde o seu início, os investidores têm tentado compreender quanto tempo a operação irá durar e qual será o seu impacto no final.

Prever o futuro em qualquer situação geopolítica tensa é extremamente difícil, especialmente a curto prazo, por isso os investidores não devem tentar negociar em torno deste evento. No entanto, aqui está o que a história mostrou sobre a reação do mercado em guerras passadas.

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Como é que o mercado mais amplo se comporta e quais ações tiveram melhor desempenho?

Eventos geopolíticos significativos e guerras criam incerteza, o que os investidores não gostam, pois torna-se menos claro como a economia irá evoluir e que políticas o governo dos EUA irá implementar.

Além disso, a economia global tornou-se cada vez mais interligada, pelo que mesmo conflitos com alcance geográfico limitado podem prejudicar cadeias de abastecimento, rotas de transporte marítimo e outras redes logísticas, tendo um impacto negativo em algumas empresas enquanto valoriza outras.

O Motley Fool compilou dados sobre o desempenho do índice de referência S&P 500 três meses antes de guerras importantes nos EUA e três meses após o início de cada guerra. As guerras analisadas na pesquisa do Motley Fool foram a Segunda Guerra Mundial, a Guerra da Coreia, a Guerra do Vietname, a Guerra do Golfo, a Guerra do Iraque e a Guerra do Afeganistão. Em média, o S&P 500 perdeu 2,8% nos três meses que antecederam a guerra, refletindo um período de grande incerteza, e 7,85% nos três meses seguintes ao início.

Mais recentemente, durante a Guerra do Afeganistão, que começou em 2001, o S&P 500 caiu 11,4% nos três meses anteriores, e depois subiu 10,4% nos três meses seguintes ao início do conflito. O Motley Fool também analisou o desempenho de ações de grande capitalização, de pequena capitalização, de obrigações de longo prazo e de notas de cinco anos durante guerras.

Em média, durante todos esses conflitos, as ações de pequena capitalização tiveram um retorno de 12,2% durante os períodos de guerra, seguidas de perto pelas ações de grande capitalização, que tiveram um retorno médio de 11,9%. Tanto as ações de grande quanto as de pequena capitalização superaram suas médias entre 1926 e 2013. As obrigações de longo prazo e as notas de cinco anos tiveram um retorno de 3,8% cada, abaixo de suas médias de longo prazo.

O petróleo costuma ser uma questão importante em guerras, e também está na conflito com o Irã

Uma grande ameaça à economia global decorrente de guerras é o impacto nos preços do petróleo. Embora os preços de energia não sejam considerados uma parte central da inflação pelo Federal Reserve, eles podem certamente tornar a vida dos consumidores muito mais cara rapidamente. Isso está a acontecer num momento em que a acessibilidade é, provavelmente, a questão mais importante para os consumidores dos EUA.

O mercado de ações costuma ter dificuldades quando os preços do petróleo sobem, devido ao impacto sobre os consumidores e ao aumento dos custos de fazer negócios para as empresas.

Os contratos futuros de petróleo já subiram 30% este ano, principalmente devido às preocupações de que o conflito com o Irã pudesse ocorrer, e ainda mais quando realmente começou. O Irã fechou o Estreito de Hormuz pela primeira vez na história e ameaçou atacar qualquer navio que tentasse passar por lá. O Estreito de Hormuz conecta o Golfo Pérsico ao Golfo de Omã e ao Mar da Arábia, e cerca de 20 milhões de barris de petróleo passam por essa passagem crítica todos os dias.

Analistas já alertaram que o conflito atual pode fazer com que os preços do petróleo subam de cerca de $74,40 por barril (4 de março) para mais de $100. Guerras passadas viram os preços do petróleo dispararem. Durante a Guerra do Golfo, em 1990, os preços do petróleo bruto subiram 135% entre julho e outubro daquele ano, segundo a CNBC. Durante a Guerra do Afeganistão, que durou duas décadas, eles quase triplicaram entre 2000 e 2008, embora outros fatores também tenham influenciado.

Frequentemente, recessões seguem grandes aumentos nos preços do petróleo, e os EUA têm enfrentado problemas de acessibilidade nos últimos anos, à medida que os preços do petróleo caíram.

O presidente Donald Trump já ofereceu “seguro de risco político e garantias” para os petroleiros na região do Golfo, e até afirmou que a Marinha poderia acompanhar os petroleiros passando pelo Estreito de Hormuz para garantir uma passagem segura.

Embora seja impossível prever o que pode acontecer a seguir, acho que o mercado pode recuperar-se relativamente fácil desta conflito, se for de curta duração. No entanto, qualquer guerra prolongada ou dano aos ativos energéticos na região provavelmente criará gargalos e aumentará os preços do petróleo.

Se o conflito levar a tropas americanas no terreno, isso também provavelmente afetará bastante o mercado.