As vantagens fiscais do Vietname tornam-se evidentes, provocando uma mudança radical na estrutura da manufatura na ASEAN

À medida que a política de tarifas dos EUA em relação à China continua a intensificar-se, o mapa da manufatura global está a passar por uma reestruturação histórica. Quem são os maiores vencedores? Segundo a mais recente análise económica regional do ING, as vantagens tarifárias do Vietname destacam-se, tornando-se rapidamente o maior centro de manufatura da ASEAN, conquistando quotas de mercado de outros concorrentes regionais.

O impacto das tarifas dos EUA na transferência da manufatura

No último ano, as tarifas dos EUA sobre a China aumentaram continuamente, forçando empresas multinacionais a reconsiderar as suas cadeias de abastecimento. Esta guerra comercial deu origem a um novo fenómeno: a rápida transferência da manufatura para o Vietname.

A razão é simples — o Vietname possui todos os fatores para vencer nesta era. Primeiro, o custo da mão-de-obra no país é o mais competitivo na ASEAN, o que é crucial para indústrias sensíveis a custos. Em segundo lugar, o Vietname assinou numerosos acordos de livre comércio com economias principais como os EUA, China e União Europeia, oferecendo condições fiscais favoráveis para exportação de produtos. Terceiro, o ritmo de desenvolvimento da infraestrutura industrial acelera-se continuamente, suficiente para suportar uma grande transferência de capacidade. Por último, um ambiente político relativamente estável oferece confiança para decisões de investimento a longo prazo.

A conjugação destas quatro vantagens faz com que o ambiente tarifário do Vietname seja claramente superior ao de outros países da ASEAN.

A verdade por trás da presença de gigantes multinacionais no Vietname

Os números falam por si. Segundo o ING, em 2024, o Vietname atraiu 36,6 mil milhões de dólares em investimento estrangeiro direto, um aumento de 15% em relação ao ano anterior, liderando a ASEAN nesse crescimento. Este dinheiro não é vago, mas está a transformar efetivamente o panorama industrial do país.

A expansão da maior fábrica de smartphones do mundo operada pela Samsung no Vietname, bem como a presença de fornecedores da Apple em todo o país — tudo isto não é coincidência, mas uma consequência natural das vantagens tarifárias e da competitividade de custos do região. Ainda mais importante, a chegada destas grandes empresas impulsionou a prosperidade de todo o ecossistema, desde fornecedores de componentes até serviços logísticos, com a cadeia de produção do Vietname a evoluir rapidamente.

A produção de eletrónicos tornou-se na indústria estrela do Vietname. Dados indicam que os produtos eletrónicos representam 42% do total das exportações do país, seguidos por têxteis (15%) e maquinaria (12%). Esta otimização da estrutura de exportação reflete a crescente concentração de indústrias de alto valor acrescentado.

A diferença de força entre o Vietname e os países vizinhos da ASEAN

Ao comparar, fica mais claro o domínio do Vietname. O crescimento das exportações da ASEAN mostra que:

O Vietname prevê um crescimento de 10,3% nas exportações em 2025, muito acima da Tailândia (6,8%), Malásia (7,2%), Indonésia (5,9%) e Filipinas (6,4%).

Este diferencial reflete a capacidade distinta de cada país de responder às mudanças nas tarifas e políticas comerciais do Vietname. Embora a Tailândia beneficie da produção automóvel, enfrenta desafios na área de eletrónica. A Malásia mantém vantagem na produção de semicondutores, mas o crescimento de bens de consumo é lento. A Indonésia aproveita os recursos naturais, mas a sua competitividade na manufatura é fraca. As Filipinas avançam na externalização de processos de negócio, mas as receitas de exportação de produtos físicos permanecem limitadas.

Em comparação, a estrutura diversificada do Vietname e as suas vantagens competitivas abrangentes destacam-se de forma notável.

Como o conflito comercial EUA-China favorece o Vietname

A tensão contínua entre os EUA e a China cria oportunidades para o Vietname. Quando as multinacionais são forçadas a adotar estratégias “China + 1”, o Vietname, devido à sua proximidade com a China, infraestrutura avançada e boas relações comerciais com ambos os países, torna-se a primeira escolha.

Atualmente, os EUA continuam a ser o maior mercado de exportação do Vietname, representando cerca de 30%. Simultaneamente, o comércio de produtos intermédios entre o Vietname e a China mantém-se forte. Este equilíbrio comercial maximiza os benefícios do Vietname na reestruturação económica global.

A vantagem tarifária do Vietname reside na sua capacidade de encontrar um equilíbrio entre os EUA e a China, evitando depender de um único mercado e aproveitando ao máximo as suas vantagens geográficas e políticas.

Investimento em infraestrutura para consolidar a competitividade a longo prazo

O Vietname não se limita às vantagens atuais. Segundo planos, o país pretende investir 120 mil milhões de dólares até 2030 em infraestrutura, incluindo portos, estradas e centros logísticos, reforçando a sua posição central na cadeia de abastecimento regional.

Além disso, com uma força de trabalho superior a 57 milhões de pessoas, com competências técnicas em constante melhoria, o país dispõe de uma fonte contínua de talentos para a modernização da manufatura. Estes fatores, combinados, criam uma base sólida para o crescimento económico sustentável do Vietname.

Como evoluirá o panorama económico regional

A crescente importância económica do Vietname está a remodelar a dinâmica da ASEAN. Outros países membros enfrentam maior concorrência, mas isso pode não ser necessariamente negativo. A cooperação dentro do Acordo de Parceria Econômica Regional Abrangente (RCEP) poderá melhorar a coordenação e a conectividade, promovendo uma distribuição mais ampla dos benefícios económicos.

Em suma, a ascensão do Vietname pode tornar-se um motor de desenvolvimento para toda a ASEAN, em vez de uma mera competição de soma zero.

Perguntas frequentes

Q: Por que razão o ING considera o Vietname o maior beneficiário das políticas tarifárias do Vietname?

A: Porque combina custos de produção competitivos, uma vasta rede de acordos de livre comércio, uma localização estratégica e um ambiente político relativamente estável, criando as condições ideais para aproveitar as oportunidades de transferência de indústria provocadas pelas tarifas dos EUA.

Q: Quais setores estão a desenvolver-se mais rapidamente no Vietname?

A: A produção eletrónica lidera, especialmente smartphones e componentes, seguida por têxteis, mobiliário, peças de automóveis e maquinaria. Esta diversificação aumenta a resiliência económica do país.

Q: Como afeta a vantagem tarifária do Vietname os outros países da ASEAN?

A: Enfrentam maior concorrência, mas, através da cooperação regional, essa competição pode transformar-se numa oportunidade de desenvolvimento conjunto. A divisão de trabalho e a colaboração na ASEAN continuam a oferecer amplas possibilidades.

Q: Quais os principais desafios futuros do Vietname?

A: A rápida expansão traz pressões sobre a infraestrutura, aumento dos custos laborais, complexidade regulatória, maior exigência ambiental e possíveis alterações nas políticas comerciais globais.

Q: A tendência de crescimento do Vietname é sustentável?

A: Com base no apoio político atual, nos planos de investimento em infraestrutura e na diversificação industrial, o crescimento do Vietname apresenta uma forte perspetiva de continuidade. No entanto, o desempenho a longo prazo dependerá de como o país enfrentará os desafios acima mencionados.