Takakazu Kotesawa CIS: A Verdadeira Sabedoria do Comércio — Como Aproveitar o Ritmo do Mercado em Conformidade com a Tendência

Ao longo da história do mercado de ações japonês, surgiram muitos traders lendários, entre os quais as duas estrelas mais brilhantes foram Takashi Koike e CIS. Takashi Koike, conhecido pelo codinome BNF, é reverenciado como o “Deus do Trading”, enquanto CIS, com sua habilidade excepcional de negociação por investidores individuais, recebeu o título de “Investidor Individual Mais Forte”. A trajetória de vida desses dois mestres do trading é surpreendentemente semelhante: ambos começaram a se envolver com o mercado de ações na universidade, acumulando riqueza passo a passo a partir de um capital inicial modesto, até se tornarem operadores que controlam bilhões de ienes; e, ainda mais lendário, ambos se destacaram de forma surpreendente em um mesmo evento histórico.

O incidente de erro de ordem na J-COM em 2005 tornou-se um caso clássico do mercado de ações japonês. Naquele dia, CIS, com seu faro aguçado para o mercado e execução decisiva, obteve um lucro de 600 milhões de ienes. Já Takashi Koike, com desempenho ainda mais impressionante, lucrou 2 bilhões de ienes em apenas 10 minutos, o equivalente a aproximadamente 150 milhões de yuans na taxa de câmbio da época. Este evento elevou a fama de ambos no círculo de trading relativamente discreto do Japão.

De contrária a favor da tendência: a evolução da estratégia de Takashi Koike

A carreira de Takashi Koike no trading não foi isenta de dificuldades. Na fase inicial de acumulação de capital, ele adotou uma estratégia de investimento contrária à tendência, que o ajudou a expandir sua conta de zero até alcançar 100 milhões de ienes.

Entre 2000 e 2003, o estouro da bolha da internet provocou uma crise global nos mercados de ações, e o mercado japonês também entrou em um longo período de baixa. Nesse ambiente pessimista, a maioria dos investidores optou por ficar à margem, mas Takashi Koike viu oportunidades que outros não perceberam — ativos altamente subvalorizados. Ele compreendeu que, mesmo em um mercado em queda contínua, os preços dos ativos podem se desviar significativamente de seu valor intrínseco devido ao pessimismo extremo. Essa divergência de preços é como um molas tensionada, carregando um potencial de forte reversão.

Método de seleção de ações pela divergência de 25 dias: como Takashi Koike prosperou em um mercado em baixa

A ferramenta central de Takashi Koike na estratégia contrária foi a divergência da média móvel de 25 dias. Apesar de parecer simples, esse indicador consegue captar com precisão oscilações anormais de preço.

Especificamente, quando uma ação tem uma média móvel de 25 dias de 100 ienes, e seu preço atual cai para 80 ienes, o preço está 20 ienes abaixo da média, resultando em uma divergência de -20%. Takashi Koike acredita que, quando a divergência atinge valores negativos elevados, isso indica uma forte subvalorização, sendo o momento ideal para entrar na posição. Por outro lado, se o preço sobe para 120 ienes, a divergência vira 20%, indicando uma sobrevalorização de curto prazo, e o investidor deve ficar atento ao risco de uma correção.

Cada ação e setor possui suas próprias características, e Takashi Koike conhece bem essas diferenças. Ele ajusta os limites de divergência de acordo com o tamanho da empresa e o setor, estabelecendo critérios diferenciados. Por exemplo, uma grande blue chip com uma divergência de -15% pode já estar em uma condição extrema, enquanto uma ação inovadora de médio porte pode precisar de uma divergência de -25% para ser considerada realmente subvalorizada. Essa parametrização detalhada é uma das razões pelas quais ele consegue se destacar entre tantos traders.

Diversificação de posições e a ligação com ações estagnadas: uma estratégia de curto prazo engenhosa

Em 2003, a economia japonesa começou a se recuperar, e o mercado de ações passou de uma fase de baixa para alta. Takashi Koike ajustou sua estratégia — abandonou a abordagem discreta contrária à tendência e passou a seguir a tendência de forma mais agressiva. Essa mudança trouxe resultados notáveis: seu capital cresceu de 100 milhões de ienes para 8 bilhões, um aumento de 80 vezes.

Durante o mercado de alta, Takashi Koike adotou uma estratégia de alta frequência e curto prazo. Sua operação típica era o que chamava de “duas noites”, ou seja, comprava ações no mesmo dia, mantinha a posição até o dia seguinte e, na abertura, realizava lucros ou parava perdas, passando imediatamente para uma nova seleção de ações. Apesar de o ciclo ser curto, essa abordagem era extremamente eficaz naquele ambiente de mercado.

Ele costuma manter entre 20 e 50 ações simultaneamente, o que parece um risco elevado, mas na verdade é uma estratégia de diversificação cuidadosamente planejada. Ao possuir várias ações ao mesmo tempo, ao invés de concentrar o capital em uma única, ele reduz significativamente o risco de falha isolada. Mesmo que uma ação não se comporte como esperado, o impacto no portfólio geral não será fatal.

Takashi Koike também possui uma habilidade única — captar com precisão os efeitos de sinergia entre setores. Por exemplo, quando uma das principais empresas do setor de aço começa a mostrar força, ele imediatamente direciona seu foco para os concorrentes que ainda não se recuperaram. Ele compra ações dessas empresas estagnadas, tentando aproveitar o movimento de alta do setor para obter ganhos maiores. Essa estratégia combina uma compreensão fundamental do setor com uma sensibilidade técnica apurada.

Princípio de continuidade do mercado: a interpretação profunda de CIS sobre seguir a tendência

Se Takashi Koike fornece uma metodologia operacional concreta, CIS explica, de uma forma mais fundamental, o princípio de seguir a tendência. CIS não usa fórmulas complexas ou parâmetros complicados, mas sua regra de seguir a tendência fornece uma base teórica sólida para a estratégia de Takashi Koike.

A principal percepção de CIS é bastante direta: na maioria das situações, ações que estão em alta contínua tendem a continuar subindo, e aquelas em queda contínua tendem a continuar caindo. Essa avaliação, que parece óbvia, é muitas vezes mal interpretada pelos traders.

Muitos investidores caem na armadilha de pensar que o mercado é uma espécie de jogo de probabilidades 50/50, acreditando que a chance de subir ou cair é igual. Quando uma ação sobe continuamente, eles tendem a pensar automaticamente: “Já subiu bastante, vai cair”. Mas a lógica real do mercado é completamente diferente — os preços das ações possuem uma forte continuidade.

Quando uma ação está em forte desempenho, ela atrai continuamente novos fundos de investidores, criando um ciclo de feedback positivo: ações fortes, por serem desejadas por instituições e investidores individuais, ficam ainda mais fortes, enquanto ações fracas, com maior pressão de venda, enfraquecem ainda mais. O mercado funciona sob a lógica de “os fortes permanecem fortes, os fracos permanecem fracos”, e não de “retorno à média”.

Os verdadeiros mestres do trading sabem que o segredo é seguir essa força do mercado, ao invés de lutar contra ela. CIS enfatiza que a mentalidade de “comprar na queda” deve ser abandonada. Quando uma ação está em forte alta, muitos temem ficar presos no topo e preferem esperar uma correção para entrar. Mas, na verdade, essa espera por uma entrada perfeita muitas vezes faz perder toda a tendência de alta. Desde a reversão do mercado japonês em 2003 até o desempenho de ativos globais nos últimos anos, esse princípio se aplica a qualquer ciclo de mercado.

Stop loss é melhor que aumentar posição: cinco erros fatais que traders devem evitar

CIS critica duramente os equívocos comuns na prática do trading. Um dos mais graves é o aumento de posição após uma perda.

Quando uma ação comprada inicialmente começa a cair, a atitude mais racional é admitir a derrota e rapidamente encerrar a posição. No entanto, muitos traders, por impulso, fazem justamente o oposto — aumentam a aposta, na esperança de “baixar o custo médio” e reverter a situação. Essa lógica costuma ser desastrosa, pois uma estratégia que já mostrou fracasso ao ser ampliada só aumenta as perdas de forma exponencial.

CIS defende que os traders não devem se apegar excessivamente às taxas de acerto. No longo prazo, o indicador mais importante é a curva de retorno geral da conta, e não a proporção de vitórias e derrotas em um determinado período. Perdas fazem parte do mercado e são inevitáveis; a diferença entre um trader excelente e um comum está na capacidade de limitar o tamanho das perdas. Pequenas perdas e grandes ganhos são o caminho para uma lucratividade sustentável.

Cuidado com a falha de regras: adaptar-se às mudanças do mercado

Ambos os lendários traders emitiram um aviso comum aos profissionais: não santifiquem nenhuma regra de trading do passado.

O mercado é um sistema altamente complexo e em constante evolução. Quando uma regra ou indicador técnico se torna amplamente conhecido e aceito pela maioria, ela tende a perder rapidamente sua eficácia. Isso ocorre porque os participantes do mercado se adaptam a ela, eliminando a ineficiência que ela explorava.

A razão pela qual Takashi Koike e CIS conseguem manter vantagem por tanto tempo é sua capacidade de pensar de forma independente e de observar o mercado com sensibilidade. Nos momentos em que a maioria está em dificuldades, com o sentimento de pânico extremo, é justamente nesses momentos que poucos, que conseguem analisar com frieza e tomar decisões rápidas, se destacam. Cada crise financeira, cada mudança estrutural do mercado, é uma forja que molda verdadeiros mestres do trading.

Takashi Koike aprendeu a essência do investimento em valor após a bolha da internet, e dominou a força das tendências durante a período de recuperação econômica. Essa habilidade de adaptação e flexibilidade é a base para lucros sustentáveis.