Opções a expirar agitam o mercado e o Bitcoin entra em impasse

26 de dezembro de 2025, o Bitcoin enfrenta o teste do vencimento de opções no valor de 28 mil milhões de dólares. Nesse dia, o preço inicialmente subiu acima de 89.100 dólares, depois oscilou perto de 88.500 dólares, numa mudança de mercado impulsionada tanto pelo encerramento de posições vendidas quanto pela entrada de compras reais. Agora, no primeiro trimestre de 2026, o BTC recuou para 71.140 dólares, e a volatilidade intensa dos últimos três meses evidenciou o impacto profundo do vencimento de opções no mercado de criptomoedas.

Noite de vencimento de opções de 28 mil milhões de dólares: Bitcoin apresenta grande volatilidade

O vencimento de opções costuma marcar pontos de virada no mercado cripto. Na semana de 26 de dezembro, o mercado de opções de Bitcoin atingiu um recorde de volume de vencimentos, inicialmente reportado como 23,7 bilhões de dólares, posteriormente corrigido pela mídia para 28 bilhões. Com esse volume tão elevado, os traders precisaram ajustar suas posições, o que impulsionou uma volatilidade bidirecional no mercado.

O analista conhecido Ardi destacou na época que o preço do Bitcoin atingiu 89.100 dólares justamente durante um período de necessidade de liquidação de posições vendidas. Ele compartilhou no Twitter a interpretação do mercado naquele dia: a primeira onda de alta foi principalmente resultado de stops de shorts sendo acionados, com traders fechando posições rapidamente e empurrando o preço para cima. Mas o mais interessante foi a segunda onda de alta — impulsionada por compras reais de touros com alto volume de negociação, quando o Bitcoin rompeu áreas de resistência local, com instituições e grandes investidores entrando no mercado.

Essa movimentação especial refletiu tanto uma volatilidade mecânica, causada pelo ajuste de posições devido ao vencimento de opções, quanto uma demanda real do mercado, com entrada de compradores de alta.

Volume de negociação em alta, sentimento do mercado mais otimista

No dia do vencimento, o volume de negociação de Bitcoin em 24 horas disparou 36%, atingindo 30 bilhões de dólares, um indicador importante de participação de mercado. Alto volume geralmente indica um mercado ativo e emocional, podendo sinalizar uma tendência de alta ou, por outro lado, provocar oscilações significativas de curto prazo.

A análise do Daan Crypto Trades na época destacou que o Bitcoin estava entrando numa fase de “compressão”. Em resumo, o preço testava repetidamente níveis altos e baixos, sem uma direção clara no curto prazo. Nesse estado de impasse, o movimento de grandes somas de dinheiro devido ao vencimento de opções atuava como um “ catalisador”, podendo gerar oscilações unilaterais de 5 a 10%.

Pressão técnica: só uma reversão real ocorre acima de 94.000 dólares

Apesar do aumento expressivo de 26 de dezembro, Ardi manteve uma postura cautelosa quanto ao futuro. Ele afirmou que essa alta ainda não confirmou uma reversão de tendência de alta sustentada. Para que o mercado realmente vire para o lado positivo, o Bitcoin precisa voltar a superar a resistência de 94.000 dólares. Antes disso, há risco de recuo de curto prazo.

Em uma análise de prazo mais amplo, o gráfico de 4 horas mostra a média móvel de 200 (MA/EMA) formando uma resistência superior, com o preço cada vez mais comprimido, indicando potencial movimento de grande amplitude no futuro. Os sinais técnicos ainda não são claros, motivo pelo qual a maioria dos analistas recomenda cautela, aguardando sinais de rompimento antes de tomar novas posições.

Compressão prepara o terreno para mudança: janeiro será decisivo

Para o futuro, os analistas concordam que janeiro de 2026 será um período crucial para determinar a próxima grande tendência do Bitcoin. Daan reforça que 94.000 dólares é uma resistência importante; se for superada de forma sustentada, há potencial para uma recuperação até 100.000 dólares ou mais. Por outro lado, uma queda abaixo de 80.000 dólares pode tornar o cenário mais pessimista.

Embora o vencimento de opções seja um catalisador de curto prazo, o que realmente determinará o movimento de longo prazo são fatores macroeconômicos, mudanças regulatórias e o fluxo de capitais institucionais. Após o início de 2026, o Bitcoin caiu para 71.140 dólares, quase 20% abaixo do pico de dezembro. Isso reforça que a volatilidade do mercado cripto é muito maior que a de ativos tradicionais, e cada vencimento de opções pode trazer uma nova virada.

Nesse ambiente, acompanhar dados de opções, entender as variações de volume e identificar posições técnicas-chave são habilidades essenciais para os participantes. O próximo evento importante de vencimento de opções provavelmente voltará a movimentar o mercado, e uma postura cautelosa é recomendada para investidores.