O mercado de ouro atual apresenta uma conjugação de fatores de alta e baixa, com uma tendência de oscilações ligeiramente favorável. Do lado positivo, os bancos centrais globais continuam a aumentar as suas reservas de ouro, formando um suporte de fundo de longo prazo; conflitos geopolíticos e incertezas comerciais elevam a procura por ativos de refúgio, com fluxos de capital a entrarem no ouro como proteção. As expectativas de manutenção da redução das taxas de juro pelo Federal Reserve ainda persistem, enquanto a descida das taxas de juro reais reduz o custo de manutenção do ouro, somando-se à resiliência da inflação, que continua a impulsionar as suas propriedades anti-inflacionárias. Do lado negativo, os dados económicos dos EUA estão relativamente fortes, o que diminui as expectativas de redução das taxas de juro, enquanto a recuperação do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA exerce pressão. Os riscos geopolíticos estão a aliviar-se temporariamente, levando a uma retirada de fundos de refúgio e a uma correção de curto prazo. Além disso, o preço do ouro encontra-se numa posição elevada, com pressões de correção por excesso de compra do ponto de vista técnico, e os lucros de fundos especulativos também podem intensificar a volatilidade. No geral, o suporte de longo prazo do ouro mantém-se, embora a curto prazo as oscilações aumentem devido às políticas e ao sentimento do mercado. Continuação da visão otimista sobre o ouro.