9 em cada 10 investidores do LOF de prata receberam o valor total de retorno, quanto a empresa de fundos terá que pagar? O anúncio do controlador fornece a resposta.

Antes do Ano Novo Chinês, a China Investment Securities Fund publicou o aviso sobre o plano relacionado ao fundo de prata, abordando a questão do ajuste de avaliação causado por condições extremas históricas no mercado de prata no seu Fundo de Investimento em Ações de Futuros de Prata (LOF). Mais de 90% dos investidores receberão compensação integral.

Então, quanto a empresa de fundos terá que pagar ao todo? E que impacto isso trará?

O jornal “Daily Economic News” notou que o último aviso do controlador da China Investment Securities, a China Investment, revelou informações relevantes.

O aviso afirma que o impacto financeiro do plano será inferior a 5% do lucro líquido auditado de 2024 da China Investment, que foi de 2,694 bilhões de yuans. Com base na participação da China Investment na China Investment Securities Fund, calcula-se que a compensação máxima possa chegar a aproximadamente 433 milhões de yuans.

Analisando os últimos anos, a receita operacional consolidada da China Investment Securities Fund foi de 1,255 bilhão, 1,420 bilhão e 1,379 bilhão de yuans em 2022, 2023 e 2024, respectivamente, com lucros líquidos de 163 milhões, 346 milhões e 376 milhões de yuans. No primeiro semestre de 2025, o lucro líquido consolidado foi de 149 milhões de yuans. Em comparação com seus lucros recentes, a magnitude da compensação é bastante significativa.

Por isso, especialistas do setor avaliam que o plano demonstra sinceridade e determinação da China Investment e de seus acionistas.

Quanto a quanto a China Investment terá que pagar? O aviso do controlador chegou

A base principal para o cálculo do valor da compensação vem do aviso publicado pela China Investment em 23 de fevereiro (com data de 24 de fevereiro).

O aviso esclarece que o plano de compensação do LOF de prata da China Investment Securities não afetará mais de 5% do lucro líquido auditado de 2024 da China Investment, nem terá impacto substancial no desenvolvimento geral do negócio da empresa.

De acordo com o relatório anual de 2024 da China Investment, o lucro líquido auditado foi de 2,694 bilhões de yuans. Assim, o impacto máximo na consolidação do controlador é de aproximadamente 134,7 milhões de yuans. Para calcular o valor que o fundo de prata deve pagar, é necessário considerar sua estrutura acionária.

Fonte da imagem: Relatório semestral de 2025 da China Investment

Dados públicos indicam que a China Investment Securities é uma subsidiária controlada de terceiro da China Investment, uma holding do Grupo de Investimento de Desenvolvimento Nacional. A China Investment detém 61,29% da China Investment Trust através de sua subsidiária integral, a China Investment Holding, que por sua vez possui 51% do fundo de prata, sendo o acionista controlador do fundo.

Especialistas do setor fizeram cálculos considerando a estrutura acionária e concluíram que o limite máximo de compensação que o fundo de prata deve assumir é de aproximadamente 433 milhões de yuans. Vale destacar que esse valor foi calculado com base na máxima teoria, e o valor final deve seguir os dados oficiais da empresa.

Vamos revisar os resultados financeiros recentes do fundo de prata da China Investment Securities, com base no aviso:

Analisando os últimos anos, a receita operacional consolidada do fundo foi de 798 milhões, 997 milhões, 1,255 bilhão, 1,420 bilhão e 1,379 bilhão de yuans, com lucros líquidos de 216 milhões, não listados, 163 milhões, 346 milhões e 376 milhões de yuans. Com base na estimativa de limite máximo, a compensação representaria quase um terço da receita de 2024 da empresa e excederia o lucro anual, demonstrando o esforço para proteger os investidores.

Protegendo os direitos dos investidores pequenos e médios, com processos online eficientes

Vamos relembrar o plano especial divulgado pela China Investment Securities no início do ano.

Anteriormente, devido às condições extremas históricas no mercado de prata, para tratar todos os investidores de forma justa e evitar que “os primeiros resgates tenham vantagem”, a China Investment Securities ajustou a avaliação do LOF de prata, o que gerou grande atenção dos investidores.

Em 15 de fevereiro, antes do Ano Novo Chinês, a empresa anunciou o primeiro plano de compensação do setor de fundos públicos. Para o LOF de prata, adotou uma abordagem de compensação escalonada que cobre todos os investidores afetados, com foco especial na proteção dos pequenos e médios investidores, permitindo que cada um confirme o valor de compensação de forma clara e direta.

O esquema de compensação segue um modelo de camadas:

1. Para investidores individuais cuja perda de avaliação (de -17% a -31,5%) seja inferior a 1000 yuans, o valor de resolução será integral, baseado na perda real.

2. Para investidores individuais cuja perda de avaliação (de -17% a -31,5%) seja igual ou superior a 1000 yuans, o valor de resolução será a soma de 1000 yuans mais a diferença acima de 1000 yuans multiplicada por uma taxa específica.

Essa estrutura foi baseada em análise de dados: quanto maior o investimento, maior o lucro na valorização inicial do produto, e a influência da avaliação ajustada é relativamente menor. Assim, o modelo escalonado garante justiça e proteção especial aos investidores de menor porte, mais vulneráveis ao risco.

A abrangência do esquema também foi cuidadosamente definida, sendo aplicável apenas a investidores individuais que apresentarem pedidos de resgate entre o pós-mercado de 30 de janeiro de 2026 e o fechamento de 2 de fevereiro, confirmados por eles. Investidores institucionais, por terem maior capacidade técnica e de risco, não estão incluídos, garantindo que os recursos de compensação sejam concentrados nos investidores comuns.

A eficiência na implementação também demonstra sinceridade. Segundo fontes, o mini-programa de compensação desenvolvido em parceria com o Alipay já está finalizado e será lançado oficialmente em 26 de fevereiro. Os investidores poderão acessar o mini-programa “China Investment Securities Silver Fund” no Alipay, realizar a verificação de identidade e seguir as instruções para solicitar a compensação, que será depositada rapidamente, minimizando custos e esforços.

A publicação do aviso pela China Investment também reflete o alto nível de atenção dos acionistas à proteção dos direitos dos investidores e o compromisso de apoio financeiro total.

Por isso, especialistas avaliam que a abrangência, a proporção de compensação e a eficiência do processo são incomparáveis na indústria de fundos e no setor financeiro em geral, demonstrando a responsabilidade do fundo em responder às demandas dos investidores e proteger seus direitos de forma concreta.