Memória do Rebound do Preço do Ouro em 1980 | O ouro aumentou 145 vezes em 50 anos, será que os próximos 50 anos continuarão assim?

Qual era a situação do ouro no 80.º ano da República da China (1991)? Nessa altura, o preço do ouro ainda rondava os 400 dólares, e poucas pessoas pareciam otimistas quanto a isso. Mas se voltarmos à República da China daqui a 80 anos para comprar ouro e o mantivermos até hoje, veremos que tipo de ondas magníficas este investimento experienciou – desde a recessão na República da China em 80 anos até ao início de 2026, ultrapassando os 5.100 dólares por onça, o ouro completou uma reviravolta épica. Isto não é uma coincidência, mas um completo microcosmo de um século e meio de mudanças na política monetária, evolução geopolítica e mudanças na estratégia dos bancos centrais.

Do 80.º ano da República da China até 2026: Como o preço do ouro subiu de um fundo para um máximo histórico

Para entender porque é que o ouro passou da mediocridade nos 80 anos da República da China para o brilhantismo de hoje, temos de recuar até ao momento que mudou tudo em 1971. Nesse ano, o Presidente dos EUA Nixon anunciou que deixaria de trocar o dólar americano por ouro, o sistema de Bretton Woods colapsou oficialmente e o ouro foi libertado das amarras de 35 dólares por onça e iniciou o preço de mercado livre. A partir desse momento, o ouro passou de subsidiária do dólar americano a ativo independente, o que plantou as bases para os 55 anos seguintes de ganhos.

Os números específicos são os mais reveladores: de 1971 até ao 80.º ano da República da China (1991), o ouro subiu quase 11 vezes. Mas o que é ainda mais surpreendente é que, nos 35 anos desde o 80.º ano da República da China até 2026, o ouro subiu cerca de 12 vezes. No final de janeiro de 2026, o ouro situava-se em 5.100 dólares por onça, e as instituições estão otimistas de que poderá desafiar entre 5.500 e 6.000 dólares até ao final do ano. Isto significa que, nos 55 anos desde 1971 até ao presente, o ouro subiu mais de 145 vezes e, nos dois anos desde 2024, aumentou mais de 150%.

Porque é que o aumento após 80 anos da República da China é tão impressionante? Simplificando, no 80.º ano da República da China, a economia global era relativamente estável, o sistema de crédito do dólar americano funcionava bem e o apelo de refúgio seguro do ouro era limitado. Mas tudo o que aconteceu depois disso mudou a situação: a bolha das dot-com em 2001, o tsunami financeiro em 2008, a epidemia de QE em 2020, a guerra Rússia-Ucrânia em 2022 e o conflito israelo-palestiniano em 2023 – cada crise reforçou a voz do ouro.

A lógica de subida e queda das três ondas do mercado em alta do ouro: o ciclo eterno da crise do crédito e do abrandamento monetário

O preço do ouro não subiu de forma constante, mas foi dividido em três ciclos de mercado em alta claramente identificáveis, dos quais a República da China em 80 caiu exatamente a meio do segundo mercado em alta.

Primeiro Mercado em Alta (1971-1980): De $35 para $850, um aumento de 24 vezes em apenas 9 anos. Esta é a primeira vaga de compras em pânico após o colapso do padrão-ouro, e o público perdeu a confiança no dólar após o desacoplamento; juntamente com a crise do petróleo e a revolução iraniana, o ouro tornou-se o melhor ativo de refúgio. Só em 1980 é que a Fed aumentou agressivamente as taxas de juro em mais de 20% é que a inflação foi suprimida, e o ouro caiu 80%.

Segundo mercado em alta (2001-2011): De um mínimo de $250 para $1.921 por onça em setembro de 2011, um aumento de 700%, que durou 10 anos. O 80.º ano da República da China (1991) foi o “período de acumulação” deste mercado em alta, e o preço do ouro negociado lateralmente entre 200-300 dólares durante quase 20 anos. O verdadeiro surto veio da guerra global ao terror lançada pelos Estados Unidos após o incidente do 11 de setembro, da política de alívio do QE que se seguiu e do tsunami financeiro de 2008 causado pela subida dos preços das habitações. Desta vez, o QE dos Estados Unidos voltou a salvar o mercado, e o ouro subiu durante toda a crise da dívida europeia. Até o Fed terminar o QE em 2011, o ouro entrou num mercado de baixa de oito anos, caindo mais de 45%.

O terceiro mercado em alta (2019-presente): Começou de um mínimo de $1.200 e ultrapassou a marca dos $5.000 no início de 2026. A força motriz desta onda inclui múltiplos fatores, como a desdolarização global, o QE insano nos Estados Unidos em 2020, os riscos geopolíticos da guerra Rússia-Ucrânia, o aumento das reservas de ouro pelos bancos centrais globais e o enfraquecimento do índice do dólar americano. 2024-2025 assistiu ao aumento mais intenso da história do ouro.

O gene comum do mercado em alta: Começa sempre com uma crise financeira de crédito

Ao observar estes três mercados em alta, emerge um padrão claro:Um mercado em alta começa sempre com um colapso da confiança no dólar ou um stress sistémico。 O fim do padrão-ouro em 1971, o resgate das baixas taxas de juro em 2001, e o QE dovish e epidémico do banco central em 2018 – isto acontece sempre.

A recuperação do mercado em alta divide-se também em três fases: o fundo inicial lento, a aceleração catalítica da crise na fase intermédia e o sobreaquecimento da especulação na fase final. Os três mercados em alta duraram em média entre 8 a 10 anos, com um aumento de 7 a 24 vezes. O fim do mercado em alta exige um aperto agressivo para suprimir a inflação – o aumento de 20% das taxas de juro em 1980 e o fim do QE em 2011 são pontos de viragem.

No entanto, a dificuldade em acabar com o atual mercado em alta do ouro aumentou muito。 A razão é simples: a dívida pública nas principais economias mundiais atingiu níveis extremamente elevados, e os bancos centrais já não conseguem aumentar as taxas de juro tão abruptamente como em 1980. Os ciclos tradicionais de aperto limpo podem ser difíceis de alcançar. Mais provavelmente, o ouro oscilará violentamente dentro e fora da faixa máxima durante vários anos (o “período de alta consolidação”), e o verdadeiro sinal final terá de esperar que surja um novo sistema monetário e de crédito global mais credível. Só quando a confiança fundamental de todos em todo o sistema monetário for restaurada é que a luz do ouro do refúgio realmente se apagará por muito tempo.

A verdadeira face do investimento em ouro: não uma participação a longo prazo, mas um beneficiário oscilante

Sejamos honestos: se o ouro é um bom investimento depende do que se compara e do período temporal em que se analisa.

Olhando para o retorno global de 1971 a 2025, o ouro subiu cerca de 120 vezes, e o índice Dow Jones subiu de 900 pontos para cerca de 46.000 pontos no mesmo período, um aumento de cerca de 51 vezes. À primeira vista, o ouro parece mais forte, mas esta comparação esconde um facto cruel: durante toda a década desde o 80.º ano da República da China (1991) até 2000, o ouro não subiu de todo e foi negociado lateralmente entre 200-300 dólares. Se investir em ouro durante esse período, é equivalente a ficar preso e também sofrerá um enorme custo de oportunidade.

Quantos 20 anos de vida podes esperar em vão?

Portanto, o ouro é uma boa ferramenta de investimento, mas é adequado para operações oscilantes quando há mercado e não é adequado apenas para manter a longo prazo. Os mercados de alta do ouro são frequentemente acompanhados por crises macroeconómicas (inflação, geopolítica, afrouxamento monetário), enquanto os mercados de baixa são longos e lentos. Se apanhares o ciclo certo, podes ganhar uma banda grande, mas se apanhares o ciclo errado, podes ficar deitado durante muitos anos. Também vale a pena notar que, como o ouro é um recurso natural, o custo e a dificuldade de o extrair aumentam com o tempo.Por isso, os mínimos de preço estão a subir gradualmenteNão te preocupes com o facto de não ter valor, mas também significa que tens de acertar no momento certo para obter lucro.

Como investir em ouro? Panorama de cinco caminhos do físico para o derivado

Os métodos para investir em ouro podem ser resumidos em cinco categorias:

1. Ouro físico: Comprar barras de ouro diretamente tem a vantagem de ser conveniente para esconder bens e também pode ser usada como joias, mas a desvantagem é que é inconveniente para negociar.

2. Livro de passes dourado: O certificado de custódia de ouro do banco é fácil de transportar, mas a desvantagem é que o spread de compra e venda é elevado e o banco não paga juros, o que só é adequado para armazenamento a longo prazo.

3. ETFs de ouro: Melhor liquidez do que os passbooks, mais conveniente para negociar, após a compra, existem ações correspondentes que representam a quantidade de ouro. A desvantagem é que a empresa emissora cobra taxas de gestão e, se o preço do ouro não oscilar durante muito tempo, o valor continuará a cair lentamente.

4. Futuros/CFDs de ouro: Esta é a ferramenta mais utilizada pelos investidores de retalho. Os futuros de ouro e os CFDs de ouro são ambos negociação por margem, e o custo de transação é muito baixo, sendo que os CFDs são particularmente flexíveis e têm maior utilização de capital. É mais adequado escolher futuros ou CFDs no mercado de swing de curto prazo.

5. Fundos/trusts de ouro: Operado por gestores profissionais, baixo risco, adequado para investidores que não querem escolher o seu próprio momento.

Entre eles, os CFDs de ouro são os mais atrativos para investidores que querem fazer oscilações de curto prazo. Os horários de negociação dos CFDs são flexíveis (T+0), o tamanho mínimo do lote é de 0,01 lotes e o limiar de depósito é tão baixo quanto 50 dólares, por isso pode começar a operar com uma pequena quantia de dinheiro. A velocidade de execução é rápida (menos de 0,01 segundos), suporta negociação bidirecional long-short e fornece ferramentas como take profit e stop loss. Plataformas como a Mitrade oferecem até 1:100 de alavancagem, suportam depósitos e levantamentos em New Taiwan e serviço ao cliente chinês 24 horas, tornando-se a primeira escolha para muitos investidores.

Ouro, ações e obrigações PK: Sabedoria sobre alocação de ativos no ciclo económico

Os três ativos têm fontes de rendimento muito diferentes: o ouro depende de “spreads”, as obrigações dependem de “dividendos” e as ações dependem da “proliferação corporativa”. Portanto, a ordem da dificuldade de investimento é:As obrigações são as mais fáceis, seguidas pelo ouro, e as ações são as mais difíceis。

Mas se olharmos para a taxa de retorno nos últimos 30 anos,As ações são as que têm melhor desempenho, seguidas pelo ouro e, finalmente, obrigações。 Se o ouro quiser ganhar dinheiro, deve aproveitar a tendência geral do mercado – normalmente um longo período de subida em alta, depois queda acentuada, depois consolida suavemente e depois reinicia o mercado em alta. Investidores que conseguirem apanhar posições longas ou curtas em quedas acentuadas terão rendimentos muito superiores aos obrigações e ações.

As regras de seleção na prática são simples:Escolha ações durante o crescimento económico e ouro durante a recessão económica。 Uma abordagem mais estável é definir a razão de alocação de ações, obrigações e ouro com base nos atributos pessoais de risco e nos objetivos de investimento.

Quando o ambiente económico é bom, os lucros das empresas são otimistas e as ações tendem a subir com a maré. As obrigações são relativamente pouco favorecidas como ativos de rendimento fixo, e o ouro não é procurado pelos fundos porque não produz rendimento. Pelo contrário, quando a economia está em recessão, os lucros das empresas diminuem, as ações caem em desgraça e as características preservadoras de valor do ouro e os rendimentos fixos das obrigações tornam-se refúgios seguros para as atividades de mercado.

Os mercados estão a mudar rapidamente, e a guerra Rússia-Ucrânia, a inflação e os aumentos das taxas de juro são os melhores exemplos。 Perante emergências imprevisíveis, deter uma certa percentagem de ações, obrigações, ouro e outros ativos pode compensar eficazmente o risco de volatilidade e tornar o seu investimento mais estável.

Se os investidores no 80.º ano da República da China compreendessem esta verdade, não desistiriam na recessão do ouro em 1991, mas aumentaram o seu peso durante a crise de 2008 e, finalmente, desfrutaram de um aumento de 145 vezes em 2026. Não é sorte, é uma compreensão profunda dos ciclos de mercado.