Por que a Oneok caiu hoje

Ações da empresa de midstream focada em gás natural Oneok (OKE 5,10%) caíram na terça-feira, chegando a uma queda de até 7% antes de se recuperar para uma baixa de 4,9% às 15h09 EDT.

A Oneok divulgou resultados na noite passada e, embora a empresa tenha superado as expectativas de Wall Street para o quarto trimestre, sua orientação para 2026 deixou os investidores insatisfeitos.

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NYSE: OKE

Oneok

Variação de hoje

(-5,10%) $-4,45

Preço atual

$82,88

Dados principais

Valor de mercado

$55B

Variação do dia

$81,34 - $87,32

Variação em 52 semanas

$64,02 - $103,64

Volume

442K

Média de volume

4,3M

Margem bruta

19,10%

Rendimento de dividendos

4,76%

A Oneok prevê crescimento de lucro modesto em 2026

No quarto trimestre, a Oneok reportou receita de $9,07 bilhões e lucro ajustado (não-GAAP) por ação de $1,55. Embora o lucro ajustado tenha diminuído ligeiramente em relação ao mesmo período do ano anterior, essa queda foi parcialmente devido ao clima de inverno adverso que causou atrasos nas plantas. Ambos os números superaram as expectativas dos analistas.

No entanto, na perspectiva futura, a Oneok prevê apenas $8,1 bilhões em EBITDA ajustado (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para 2026 — pouco mais do que os $8,085 bilhões registrados em 2025.

Alguns podem questionar por que isso aconteceria, dado a demanda extrema por gás natural para alimentar centros de dados de IA e exportações de GNL no exterior. Ainda assim, embora a Oneok projete aumentos de volume no próximo ano, ela também antecipa pressão de preços devido a preços de gás natural hedgeados mais baixos e diferenças de localização menores, que podem ser influenciadas por diversos fatores, incluindo competição de oferta. Vale destacar que os preços do gás natural têm sido altamente voláteis, mas atualmente estão muito mais baixos do que há um ano. Embora a receita da Oneok seja principalmente baseada em taxas, ela ainda está exposta às flutuações de preços do gás natural dentro de uma faixa de 10% a 15% de seu negócio.

Fonte da imagem: Getty Images.

O alto dividend yield da Oneok deve permanecer estável, com baixo crescimento

Embora a demanda por gás natural provavelmente seja alta devido à IA no futuro, temperaturas mais quentes causadas pelas mudanças climáticas também podem compensar essa demanda, já que a demanda por gás natural é tradicionalmente fortemente ligada ao aquecimento.

No entanto, embora a commodity subjacente seja propensa à volatilidade, o dividendo de 4,8% da Oneok deve permanecer seguro, dado seu modelo baseado principalmente em taxas e sua forte posição em Oklahoma, Texas e no Meio-Oeste, regiões com muita atividade de centros de dados e que abrigam terminais de exportação de GNL. Além disso, a Oneok aumentou seu dividendo em 4% no ano passado, e os investidores provavelmente devem esperar aumentos anuais adicionais, pelo menos alinhados ou superiores à inflação.