Um "tecido" foi impulsionado pela IA! As instituições estão otimistas com a continuação da alta dos preços

Devido ao aumento explosivo na procura por IA, o mercado de vidro eletrónico (tecido eletrônico) enfrenta uma crescente escassez de oferta. Algumas empresas disseram a jornalistas que, desde o quarto trimestre do ano passado, os preços de venda continuam a subir, com a indústria a aplicar uma atualização de preços “uma vez por mês”.

No primeiro dia de negociação após o Ano Novo Chinês, o índice geral do setor de fibra de vidro subiu 8,62%. Hoje, o setor continuou a tendência de alta, com a Philihua a atingir o limite de subida de 20cm, a Longhai a alcançar um aumento de até 14%, e a Honghe Technology a subir mais de 7%.

A CITIC Securities acredita que, assim como no ciclo de armazenamento de dados, atualmente a oferta e a procura de tecidos eletrônicos especiais permanecem tensas. Motivados pela margem de lucro marginal, as empresas têm forte incentivo para continuar a produzir tecidos especiais, levando a uma compressão contínua da capacidade de produção de teares para tecido eletrônico 7628. Em termos de retorno sobre investimento, a previsão é que o potencial de aumento de preço do tecido eletrônico 7628 possa atingir 8 yuans por metro.

Já houve múltiplas atualizações de preços

Atualmente, a rotina é de “uma atualização por mês”

Um jornalista, na qualidade de investidor, contactou o departamento de valores mobiliários da International Refractory Materials, onde um funcionário afirmou: “Atualmente, há bastante atenção aos preços dos produtos. A indústria geralmente segue uma política de cotação mensal. Este modelo foi implementado no início deste ano, e os preços estão em constante mudança.”

O tecido eletrônico é fabricado com fios de vidro ultra-finos de grau eletrônico, sendo fundamental na produção de placas de circuito impresso (PCB) e substratos de cobre (CCL), como material de reforço essencial.

Dados da Zhuochuang Information mostram que, em outubro, dezembro de 2025, e janeiro, fevereiro de 2026, o tecido eletrônico comum já passou por quatro aumentos de preço. O ciclo de aumento, que antes era trimestral, agora é mensal. Segundo os dados operacionais do terceiro trimestre de 2025 divulgados pela Honghe Technology, o preço médio do tecido de fibra de vidro eletrônico subiu de 3,74 yuans por metro no final de 2024 para 4,97 yuans por metro, um aumento de 33%.

Uma fonte interna da China Jushi afirmou que os preços do tecido eletrônico continuam a subir desde setembro do ano passado, com aumentos particularmente acentuados nos últimos dois meses, e o mercado está a operar bem. Apesar de os fabricantes downstream terem feito estoques antes do Ano Novo Chinês, a forte demanda após o feriado mantém as vendas em alta.

Sobre as principais razões para este novo aumento de preços, a China Jushi explicou que vários fatores atuam em conjunto: a competição do IA com tecidos eletrônicos de baixa permittividade ocupa capacidade de produção de tecidos tradicionais, a demanda crescente por veículos de nova energia, a tendência de passar de tecidos grossos para finos, tudo impulsiona a subida de preços.

Funcionários da International Refractory Materials disseram que, desde o quarto trimestre do ano passado, a demanda por tecidos finos e ultrafinos aumentou significativamente. Embora todos os tipos de tecidos, incluindo os grossos, sejam produzidos por teares Toyota, há diferenças consideráveis na eficiência de produção: os tecidos grossos, com menor exigência de precisão, são mais fáceis de produzir e mais rápidos; já os tecidos finos e ultrafinos, com fios mais finos e processos mais complexos, têm menor velocidade de produção e menor eficiência do equipamento.

“Com a procura a puxar, a indústria prioriza a produção de tecidos ultrafinos, ocupando grande parte da capacidade dos teares. Além disso, há apenas um fornecedor de teares Toyota, com pouco mais de 2000 máquinas, o que limita a capacidade. Quando produtos de alta gama ocupam recursos, a capacidade disponível para tecidos comuns diminui, levando a um aumento de preços também nesses produtos”, afirmou o funcionário.

Quanto ao potencial de futuras aumentos de preço, a International Refractory Materials acrescentou que, nos últimos anos, os preços do tecido eletrônico mantiveram-se baixos, com uma lenta recuperação no ano passado e um aumento mais acentuado desde o início deste ano. Ainda é difícil prever até onde podem subir os preços. Historicamente, o pico de preço do tecido eletrônico fica um pouco acima de 8 yuans por metro; não se sabe se poderá ultrapassar esse recorde, mas, com a tendência atual, há espaço para mais altas.

Várias instituições preveem aumentos acima do esperado

De acordo com anúncios divulgados, a forte procura impulsionou as empresas de fibra de vidro a revisarem positivamente suas perspetivas de resultados para 2025.

A Honghe Technology estima um lucro líquido atribuível aos acionistas entre 193 milhões e 226 milhões de yuans em 2025, um aumento de 745% a 889% em relação ao ano anterior; o lucro líquido ajustado deve variar entre 187 milhões e 219 milhões de yuans, mais de 33 vezes maior.

A China National Materials Technology prevê um lucro líquido atribuível aos acionistas entre 1,55 e 1,95 bilhões de yuans em 2025, um crescimento de 73,79% a 118,64%; o lucro líquido ajustado deve aumentar entre 173,76% e 251,97%. A empresa atribui o crescimento ao aprimoramento da estrutura de produtos de fibra de vidro, ao aumento de preços e ao crescimento nas vendas de pás eólicas.

Para o futuro, o mercado está otimista com a possibilidade de uma nova fase de aumento de preços impulsionada pelo equilíbrio entre oferta e procura.

A Jiangsu Changjiang Securities acredita que estamos a assistir a um ciclo superlativo de explosão de procura e compressão de capacidade para tecidos eletrônicos. Este “super ciclo” caracteriza-se por uma forte rigidez de demanda e uma duração prolongada. As razões incluem: uma explosão de procura, beneficiando materiais estratégicos de alta qualidade na cadeia de produção de chips de armazenamento e PCB (como tecidos eletrônicos e folhas de cobre), impulsionada pelo crescimento explosivo do poder de processamento do IA; e uma oferta que não consegue acompanhar, levando a uma compressão de capacidade, com as empresas a direcionar recursos para produtos de maior valor agregado.

A Huatai Securities acredita que o ciclo de aumento de preços será maior e mais curto, refletindo uma escassez de tecidos eletrônicos que se estende do segmento de alta gama para os produtos comuns. A oferta de tecidos eletrônicos comuns é bastante restrita, podendo iniciar uma nova fase de alta de preços em 2026; os produtos de segunda geração de baixa permittividade e baixa expansão térmica de alta gama ainda terão uma lacuna de oferta em 2026, com potencial para continuar a subir de preço.

A tendência de aumento de preços pode também afetar outros setores. Analistas do Citibank preveem que, em 2026, o aumento de preços do tecido eletrônico poderá atingir 25% ou mais, podendo influenciar produtos finais como smartphones inteligentes e computadores portáteis.