Domine as técnicas de encerramento de posições: a decisão mais importante na saída de negociações de ações e futuros

No mercado de negociação existe um elemento que é facilmente negligenciado, mas que é fundamental: o encerramento de posições, ou seja, o “fecho de posição” (平倉). Muitos investidores dedicam esforços para encontrar o momento certo de comprar, mas acabam por cometer erros na hora de fechar a posição corretamente. Seja você um trader de ações ou de futuros, compreender os quatro conceitos principais — encerramento de posição, posição em aberto, liquidação forçada (爆倉) e transferência de posição (轉倉) — tem um impacto profundo no sucesso ou fracasso das suas operações.

Definição central e significado do encerramento de posição

O encerramento de posição, ou “fechar a posição”, é simplesmente terminar uma operação. Quando você compra ações ou contratos futuros, sua posição está em aberto; ao vender esses ativos, você conclui o encerramento, momento em que realmente realiza o lucro ou prejuízo.

Muitos iniciantes pensam que manter ações equivale a estar a negociar, mas na verdade, durante o período de posse, apenas há um “lucro ou prejuízo não realizado” — números no papel. Somente ao fechar a posição é que o lucro ou prejuízo flutuante se transforma em um resultado concreto. Este é o verdadeiro significado do encerramento de posição: transformar incerteza em certeza.

Investidores em ações de Taiwan devem prestar atenção especial, pois, devido ao sistema de liquidação “T+2”, ao vender ações (fechar a posição), o dinheiro só será creditado após dois dias úteis. Isso afeta o planejamento de fundos e operações contínuas, sendo necessário reservar tempo suficiente para esses processos.

Abrir e fechar posições: os dois extremos do ciclo de negociação

Abrir uma posição e fechá-la são operações opostas. Abrir uma posição significa entrar no mercado e estabelecer um ativo, enquanto fechar é o momento de sair.

Ao abrir uma posição, você tem uma expectativa de mercado — que o preço suba, que caia ou que haja uma oportunidade específica. Nesse momento, você investe capital e aceita riscos, mas ainda não garante um resultado. Ou seja, o estado inicial do papel na sua conta é apenas uma “possibilidade”, não uma “realidade”.

Por exemplo, suponha que você esteja otimista com as ações da Apple (AAPL), decidindo comprar 100 ações a $150. Nesse momento, sua posição está aberta, mas seu lucro ou prejuízo depende do movimento futuro do preço. Se a Apple subir para $160, seu papel na conta mostra um lucro de $1.000, mas isso é um lucro flutuante. Se você não fizer nada e o preço cair para $140, sua perda flutuante será de $1.000.

Somente ao vender todas as ações a $160 é que sua operação será considerada encerrada. Nesse momento, o lucro de $1.000 será realizado de fato. Por outro lado, se vender a $140, terá realizado uma perda de $1.000, independentemente de o preço posteriormente se recuperar.

O momento e a modo de fechar a posição influenciam diretamente o resultado final. O segredo está em estabelecer uma disciplina de negociação clara, sem se deixar levar por oscilações de curto prazo ou emoções.

Volume de posições em aberto: um termômetro da profundidade do mercado

O volume de posições em aberto (未平倉量) é um indicador importante nos mercados de futuros e opções, que registra o número total de contratos ainda não liquidados por meio de operações contrárias ou entregas. Em outras palavras, reflete quantos investidores ainda mantêm posições não fechadas.

Quando o volume de posições em aberto aumenta, geralmente indica que há entrada contínua de novos recursos, e que a tendência de mercado (seja de alta ou de baixa) pode ser sustentada e ampliada. Por exemplo, no índice de Taiwan (台指期), se o índice sobe ao mesmo tempo em que o volume de posições em aberto cresce, isso indica que o momentum de alta é real, não uma recuperação momentânea.

Por outro lado, uma diminuição no volume de posições em aberto sugere que os investidores estão ativamente fechando suas posições, o que pode sinalizar uma reversão de tendência ou uma fase de consolidação.

Um fenômeno importante a observar é a “queda do volume em alta” (价涨量缩). Se o índice de Taiwan sobe, mas o volume de posições em aberto diminui, isso pode ser um sinal de alerta — a alta recente pode estar sendo impulsionada por coberturas de posições vendidas (compras forçadas), e não por uma entrada de novos compradores. Em outras palavras, a base da alta pode não ser sólida, e há risco de reversão.

Risco de liquidação forçada: a maior ameaça do trading com alavancagem

A liquidação forçada (爆倉) é um risco exclusivo de operações de futuros e de trading alavancado. Sua existência decorre do uso de fundos emprestados (alavancagem) para ampliar os efeitos do investimento. Com uma margem de garantia relativamente pequena, você controla contratos muito maiores do que seu capital próprio.

A alavancagem é uma faca de dois gumes. Quando o mercado se move a seu favor, os lucros podem ser multiplicados; mas, se o movimento for contrário, as perdas também se ampliam rapidamente. Se a tendência se inverter e suas perdas atingirem o limite da margem, a bolsa ou corretora emitirão uma “chamada de margem” (Margin Call), exigindo que você deposite fundos adicionais para manter a posição.

Se você não conseguir atender à chamada dentro do prazo, a corretora executará a liquidação forçada, vendendo sua posição ao preço de mercado — isso é a “liquidação forçada” (爆倉). Essa operação pode eliminar todo o seu capital investido e, em mercados extremos (como limites de queda de futuros), você pode até dever uma quantia significativa.

Por exemplo, no mini índice de Taiwan, se você abrir uma posição de compra com uma margem inicial de 46.000 TWD e o mercado se mover contra, reduzindo seu saldo, e se a margem de manutenção cair abaixo de 35.000 TWD, você receberá uma chamada de margem. Se não depositar fundos adicionais, sua posição será liquidada ao preço de mercado, podendo gerar prejuízo superior ao seu capital inicial.

Para evitar a liquidação forçada, a gestão de risco é essencial. Antes de abrir uma posição, defina claramente um ponto de stop-loss, controlando rigorosamente o prejuízo máximo por operação (por exemplo, não mais que 5% do capital). Além disso, evite usar alavancagem excessiva. Muitos traders experientes preferem abrir mão de oportunidades de alto retorno para garantir a segurança do capital e a sobrevivência no mercado.

Transferência de posição (轉倉): estratégia de extensão no mercado de futuros

A transferência de posição (轉倉) é um conceito exclusivo do mercado de futuros. Como os contratos têm datas de vencimento fixas (no caso do índice de Taiwan, na terceira quarta-feira de cada mês), se você deseja manter sua posição sem liquidar, precisa fazer uma transferência — ou seja, fechar o contrato de vencimento próximo e abrir um contrato de vencimento mais distante.

Por exemplo, se você acredita na tendência de alta do ouro a longo prazo, compra um contrato de ouro com vencimento em dezembro. Com o passar do tempo, se não desejar entregar o ativo em dezembro, pode vender esse contrato próximo da data de vencimento e comprar um de janeiro, transferindo assim sua posição para o próximo mês.

A transferência envolve custos. No mercado de futuros, há situações de “contango” (quando o preço do contrato de vencimento mais distante é maior que o do mais próximo) e “backwardation” (quando o contrário ocorre). Quando há contango, transferir a posição pode significar vender barato e comprar caro, gerando custos adicionais. Em backwardation, a transferência pode até gerar lucro.

Muitos corretores na Taiwan oferecem serviços automáticos de transferência de posição, mas é fundamental entender suas taxas e regras de execução para evitar custos ocultos que possam reduzir seus lucros. Fazer a transferência manualmente exige mais atenção, mas permite maior controle sobre o momento e o preço de entrada ou saída.

Se você negocia apenas ações ou câmbio, essa questão de transferência não se aplica. Basta aprender a fechar posições, entender o volume em aberto e evitar o risco de liquidação forçada — assim, você já terá dominado os conceitos essenciais.

Quando abrir uma posição: cinco critérios de decisão

Abrir uma posição parece simples, mas na prática requer uma análise multidimensional. Muitos prejuízos acontecem por escolher o momento errado de entrada — seja entrando no topo ou tentando pegar o fundo, e assim sendo surpreendidos pelo mercado.

Primeiro, confirme a direção do cenário macro

Verifique se o índice de Taiwan (ou outro índice relevante) está em uma tendência de alta. Cheque se o mercado está sustentado por médias móveis de longo prazo, como a média mensal ou trimestral, ou se os picos e vales estão sendo progressivamente elevados (tendência de alta). Em um mercado de alta, as chances de sucesso ao abrir uma nova posição em ações específicas aumentam; em tendência de baixa, é melhor reduzir posições ou até evitar abrir novas.

Selecione ativos com fundamentos sólidos

A análise fundamentalista determina o potencial de longo prazo. Priorize empresas com crescimento de lucros, melhora na receita, apoio de políticas industriais (como semicondutores ou energias renováveis). Evite ações com desempenho ruim, resultados fracos ou problemas financeiros. Uma base sólida reduz o impacto de eventos inesperados e black swans.

Procure sinais claros na análise técnica

O padrão de “quebra” (breakout) é um dos sinais mais comuns: quando o preço rompe uma zona de consolidação ou uma resistência anterior, acompanhado de aumento de volume, indica entrada de compradores e pode ser uma oportunidade de entrada.

Por outro lado, evite ações que apresentem sinais de reversão não confirmada: preços que não rompem mínimas anteriores, mas caem rapidamente com volume reduzido, são sinais de que não é momento de comprar na queda.

Indicadores como MACD com cruzamento de ouro (golden cross) ou RSI saindo de zona de sobrevenda podem ajudar a validar o sinal principal.

Estabeleça um plano de risco claro

Antes de abrir uma posição, defina um ponto de stop-loss — por exemplo, uma queda de 3% a 5% abaixo do preço de entrada. Conheça sua tolerância ao prejuízo e ajuste o tamanho da posição de acordo. Diversificar entradas ao longo do tempo (dollar-cost averaging) ajuda a reduzir custos e riscos.

A filosofia de abertura de posições dos investidores taiwaneses

No mercado de Taiwan, há preferência por “entrada gradual e stop rápido”, ao invés de buscar o preço perfeito. É melhor perder algumas oportunidades do que comprar ações que podem ficar presas em posições ruins. O segredo é seguir a tendência do mercado, fundamentar bem, confiar em sinais claros e controlar riscos — quando esses quatro fatores estão alinhados, a probabilidade de sucesso aumenta.

Quando fechar uma posição: sinais práticos de saída

Se abrir uma posição é uma ofensiva, fechar é uma defesa. O momento de saída determina se você consegue proteger lucros ou limitar perdas. Muitos iniciantes, movidos por ganância ou hesitação, perdem o melhor momento de fechar, transformando lucros em perdas ou ampliando prejuízos.

Feche com decisão ao atingir metas de lucro predefinidas

Antes de entrar, estabeleça metas de lucro (por exemplo, 10% de valorização ou atingir uma média móvel específica). Assim que o objetivo for atingido, realize lucros gradualmente, sem esperar que o preço continue subindo indefinidamente. Mesmo em mercados fortes, é prudente reservar uma parte para possíveis ganhos adicionais, mas a maior parte deve ser garantida.

Em mercados claramente de alta, pode-se ajustar o ponto de saída para uma recuperação de 5% a partir do pico, por exemplo, saindo ao atingir a média móvel de 5 dias. Mas nunca deixe de ter uma estratégia de realização de lucros.

Execute o stop-loss imediatamente ao ser atingido

Stop-loss é uma das lições mais básicas do trading. Seja um ponto fixo de perda (por exemplo, 5%) ou uma saída ao romper um suporte técnico ou média móvel, assim que o limite for atingido, feche a posição sem hesitação. Não fique esperando uma recuperação que talvez nunca venha.

Muitos prejuízos graves acontecem por demora na execução do stop-loss, permitindo que as perdas se agravem. A disciplina na execução do stop é o maior diferencial entre traders profissionais e amadores.

Quando há mudanças nos fundamentos, priorize o fechamento

Se a empresa que você investe apresenta resultados abaixo do esperado, ou há notícias negativas relevantes (como alta alavancagem de executivos, mudanças regulatórias desfavoráveis), mesmo que o stop-loss não tenha sido atingido, é prudente fechar a posição. A deterioração dos fundamentos costuma gerar quedas rápidas no preço, e é melhor sair antes que o mercado reaja de forma mais severa.

Sinais de reversão técnica: atenção ao fechar

Observe padrões de candles de forte queda (long black candles), rompimentos de suportes importantes (como médias de 20 ou 60 dias), ou aumento de volume de venda. Além disso, sinais de divergência de indicadores — por exemplo, o preço atingindo novas máximas enquanto o RSI não acompanha — indicam que o momento de reversão pode estar próximo. Esses sinais são alertas para considerar o fechamento ou redução de posições.

Rebalanceamento de capital ou rotação de ativos: flexibilidade na saída

Se você identifica oportunidades melhores em outros ativos ou precisa realocar fundos, priorize o fechamento de posições mais fracas, garantindo que o capital seja direcionado para os investimentos mais promissores. Assim, evita-se ficar preso em ações que não performam bem, enquanto perde oportunidades de ouro.

A maior virtude do fechamento: disciplina acima de julgamento

O maior erro na hora de fechar uma posição é deixar que a ganância ou a dúvida dominem. Investidores bem-sucedidos estabelecem regras de saída antes de entrar e as seguem rigorosamente, sem alterar seus planos por emoções ou ruídos do mercado.

Seja ao atingir uma meta de lucro, ao ser atingido o stop-loss, ao surgirem mudanças nos fundamentos ou sinais técnicos de reversão, o importante é ter critérios claros e agir sem hesitação. Essa disciplina é a base para obter lucros consistentes no longo prazo.