Fuga de fundos USDT em fevereiro de 2026: variação de valor de mercado e impacto no mercado de criptomoedas

Em fevereiro de 2026, o mercado apresentou uma redução significativa na oferta de USDT. Como a maior stablecoin em valor de mercado, a diminuição da sua oferta tem sido particularmente notável nos últimos anos, coincidindo com períodos de maior volatilidade no mercado de criptomoedas. Segundo estimativas de dados de mercado, o valor de mercado do USDT reduziu-se aproximadamente entre 1,5 e 1,7 mil milhões de dólares neste mês, um volume comparável à turbulência após o colapso da FTX em 2022.

Até meados de fevereiro, o valor de mercado do USDT oscilava entre 18,3 e 18,5 mil milhões de dólares, abaixo do nível superior a 18,7 mil milhões de dólares no final de 2025. Esses dados, baseados em rastreadores de mercado públicos, podem variar ligeiramente dependendo do método de cálculo. De modo geral, refletem uma fase de ajuste na oferta de stablecoins, e não uma crise sistémica.

Ao mesmo tempo, segundo plataformas de análise abertas, o valor total de mercado das stablecoins ainda ultrapassa os 30 mil milhões de dólares. Isso indica que a procura por ativos digitais denominados em dólares continua forte, apesar de a liquidez entre diferentes ativos estar a transferir-se.

Possíveis razões para a contração da oferta de USDT

A redução na oferta de USDT resulta de múltiplos fatores. Primeiramente, o ajustamento geral do mercado de criptomoedas tem levado os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa. Com a volatilidade de ativos principais como o Bitcoin, alguns participantes do mercado podem estar a reequilibrar as suas carteiras ou a reduzir a exposição a certas stablecoins.

Em segundo lugar, a competição no setor de stablecoins continua a intensificar-se. Os investidores tendem a dispersar a liquidez entre vários emissores, reduzindo a concentração numa única moeda. Isto reflete uma evolução na estrutura do mercado, e não uma perda de confiança direta numa determinada stablecoin.

Além disso, mudanças regulatórias em algumas regiões — como o quadro regulatório europeu MiCA — também podem influenciar os hábitos de uso regional. Embora seja difícil quantificar precisamente o impacto, indicadores indiretos sugerem que a procura nos diferentes mercados está a mudar.

Crescimento de outras stablecoins

No contexto de contração do USDT, o USDC consolidou ainda mais a sua posição. Em fevereiro, o valor de mercado do USDC estimado situava-se entre 7,5 e 7,7 mil milhões de dólares, apresentando um crescimento positivo desde o início do ano. Esta tendência indica que a liquidez no setor de stablecoins está a ser redistribuída internamente, e não a sair do segmento de ativos.

A procura por outras stablecoins é particularmente evidente no setor de finanças descentralizadas (DeFi), onde a transparência das reservas, a frequência de auditorias e a regulação são fatores decisivos para os utilizadores. Apesar disso, o USDT mantém uma grande quantidade de transações ativas nas redes Ethereum e TRON, que representam uma fatia significativa do volume de transações de stablecoins. Assim, as mudanças atuais refletem mais uma redistribuição de quotas de mercado do que uma queda abrupta na influência global do USDT.

Impacto na liquidez e na volatilidade

As stablecoins são a principal camada de liquidação em plataformas centralizadas e descentralizadas, pelo que alterações na oferta podem afetar a profundidade dos livros de ordens e a atividade de negociação geral. Historicamente, períodos de contração na oferta de stablecoins têm sido associados a aumentos na volatilidade, embora nem sempre exista uma relação causal direta.

Se a tendência de redução do USDT continuar, a curto prazo, poderá intensificar-se a volatilidade de preços e promover uma maior rotação de fundos entre ativos digitais. Contudo, os dados atuais não indicam uma instabilidade sistémica. O valor total de mercado das stablecoins mantém-se próximo de máximos históricos, demonstrando que a procura por ativos criptográficos atrelados ao dólar permanece robusta.

Resumo

Fevereiro de 2026 pode ser visto como uma fase de ajustamento na estrutura do mercado de stablecoins. As dinâmicas relacionadas ao USDT refletem uma mudança nos padrões de liquidez e uma intensificação da concorrência entre emissores. Com o valor total de mercado das stablecoins acima de 30 mil milhões de dólares, as mudanças atuais representam mais uma reconfiguração de capitais do que uma crise do setor.

Para o futuro, os participantes do mercado continuarão a monitorizar as variações no valor de mercado do USDT e de outras stablecoins, bem como a liquidez geral das principais pairs de negociação envolvendo Bitcoin e outros ativos digitais.