O Mercado de Ações Poderá Colapsar num Cenário de Fim do Mundo com IA, Segundo Analistas. Wall Street Está a Entrar em Pânico.

O S&P 500 (^GSPC +0,77%), Nasdaq Composto (^IXIC +1,04%) e Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,76%) caíram acentuadamente na segunda-feira, enquanto os investidores refletiam sobre um relatório da Citrini Research sobre como a inteligência artificial pode transformar a economia.

Nos últimos meses, os investidores têm ficado cada vez mais preocupados que as ferramentas de geração de código por IA possam perturbar a indústria de software. O relatório da Citrini estendeu essa ansiedade a várias indústrias, descrevendo um cenário apocalíptico em que máquinas autônomas provocam um desastre económico.

Embora a maior parte do trabalho seja ficção e destinada a provocar reflexão, ficou claro que tocou num nervo em Wall Street. Aqui estão os detalhes importantes.

Fonte da imagem: Getty Images.

Citrini Research afirma que agentes de IA podem levar a um desastre económico

O relatório da Citrini Research parece um roteiro de filme. Começa com uma previsão futura. A data de publicação real (22 de fevereiro de 2026) é riscada e substituída por uma data futura (30 de junho de 2028). A obra fictícia apresenta a cena explicando que o desemprego ultrapassou 10% e o S&P 500 caiu 38% desde o seu pico.

Como chegámos lá? A inteligência artificial funcionou demasiado bem. As máquinas substituíram a mão-de-obra humana à medida que os agentes de IA se tornaram cada vez mais produtivos, sem precisar de dormir, dias de doença ou seguro de saúde. O impacto foi mais profundo entre trabalhadores de colarinho branco, como contabilistas, advogados, profissionais de marketing, engenheiros de software e administradores de sistemas.

Assim, enquanto a produção económica continuava a crescer em papel, o desemprego entre colarinho branco disparou e o consumo dos consumidores caiu drasticamente. Isso levou as empresas a reduzir salários para trabalhadores de colarinho azul e a aumentar os gastos com agentes de IA, criando um ciclo de retroalimentação sem travões. O desemprego entre colarinho branco continuou a subir e o consumo dos consumidores a diminuir.

Por fim, muitos mutuários (até aqueles que antes tinham empregos bem pagos e excelentes pontuações de crédito) começaram a incumprir os empréstimos. Isso obrigou as instituições financeiras a apertar os critérios de concessão de crédito, levando a uma redução ainda maior no consumo. A economia acabou por entrar em recessão e o mercado de ações colapsou.

O relatório da Citrini termina com uma reflexão: “Temos a certeza de que alguns desses cenários não se concretizarão. Estamos igualmente certos de que a inteligência das máquinas continuará a acelerar”, afirmam os autores. “Como investidores, ainda temos tempo para avaliar quanto das nossas carteiras é baseado em suposições que não sobreviverão à próxima década.”

A história diz que o cenário de apocalipse da IA detalhado pela Citrini Research é improvável

Michael O’Rourke, estratega-chefe de mercado na Jonestrading, expressou surpresa com a reação dos investidores ao relatório da Citrini Research. “Já vi este mercado mostrar uma resiliência incrível perante notícias negativas reais. Agora, uma obra de ficção literal faz-no entrar em espiral descendente.”

De fato, embora o relatório da Citrini levante questões válidas sobre como a economia se adaptará à IA, o cenário de apocalipse descrito é improvável. Embora novas tecnologias frequentemente aumentem a produtividade de uma forma que causa algum conflito ao deslocar trabalhadores, a economia sempre encontra um novo equilíbrio à medida que as empresas se reestruturam em torno de novas indústrias.

O exemplo mais recente é o boom da internet na década de 1990. A adoção generalizada da internet deslocou trabalhadores do comércio físico, distribuição de música, mídia impressa, aluguer de vídeos e agências de viagens. Mas as empresas adaptaram-se às mudanças no comportamento do consumidor e novas indústrias surgiram, incluindo comércio eletrónico, computação em nuvem, publicidade digital e streaming de mídia.

Essas novas indústrias criaram novos empregos ou aumentaram a prevalência de empregos que antes não existiam em grande escala antes da internet. O comércio eletrónico criou procura por trabalhadores de logística, entregadores de última milha, especialistas em cadeia de abastecimento e web designers. A computação em nuvem criou procura por engenheiros de software, cientistas de dados e analistas de cibersegurança.

O boom da internet também impulsionou a adoção de jogos móveis, redes sociais, transporte partilhado, entregas de comida e serviços fintech. O boom da IA provavelmente seguirá um caminho semelhante. Alguns trabalhadores serão deslocados, mas novas indústrias e empregos serão criados, alguns dos quais nem podemos imaginar hoje. No final, as pessoas podem questionar como as gerações anteriores sobreviveram sem IA.

Aqui está a grande visão: a inovação tecnológica tem sido constante ao longo da história. Os bens artesanais foram substituídos por bens fabricados por máquinas na primeira revolução industrial. A produção a vapor deu lugar à produção eletrificada na segunda revolução industrial. E os sistemas baseados em papel foram substituídos por sistemas digitais na terceira revolução industrial. A prosperidade económica aumentou a cada vez.

Apesar das perturbações causadas pela internet — incluindo o crash das dot-com, que eliminou 50% do valor do mercado de ações dos EUA — o S&P 500 ainda obteve um retorno total de 2.570% (11,1% ao ano) desde 1995. Em outras palavras, a história mostra que um fundo indexado ao S&P 500 é um investimento inteligente para investidores pacientes, independentemente do que o futuro reserve.