«Cyberpunk moeda», por que motivo continuo a manter ETH?

Se o Ethereum manter-se confiável, neutro e inclusivo, e estiver economicamente acoplado ao seu layer de expansão, então o valor do ETH não se baseia apenas na confiança das pessoas nele.

Artigo por: _gabrielShapir0

Compilado por: AididiaoJP, Foresight News

Reflexões sobre o ETH

Recentemente tenho pensado seriamente sobre o ETH — por que o possuo? Quero continuar a possuí-lo? Por que acho que ele tem valor?

De amigos e colegas, ouvi três principais opiniões sobre o ETH:

• "Bitcoin +” — uma reserva de valor contra a depreciação monetária, mas “melhor” porque:
  • Pode ser deflacionário quando necessário, inflacionário quando preciso
  • Possui programação nativa, sem depender de terceiros para usar a moeda
• “Ações do sistema” — ETH como uma ação de uma plataforma de computação descentralizada: mais usuários → maior demanda por espaço em blocos → mais taxas + mais ETH destruído → maior escassez
• “Petróleo digital” — uma visão de produto intermediária entre as duas anteriores

Essas opiniões não se excluem, apenas representam diferentes perspectivas sobre o mesmo fenômeno.

Minha visão se relaciona com elas, mas é um pouco diferente: ETH é uma moeda cyberpunk, e o cyberpunk se manifesta no ambiente atual.

Cyberpunk vs. Crypto-punk: por que essa distinção é importante agora

Em obras como “Navegador Neural” e “Cyberpunk 2077”, a moeda não é tanto um conceito moral, mas uma “ferramenta de roteamento”: cadeias de crédito, contas corporativas, dinheiro de rua, relações humanas — valor circula por canais que sistemas tradicionais não podem monitorar completamente. Quem realmente tem poder de fala são aqueles que podem realizar transações sob pressão.

Dinheiro está por toda parte, mas a questão crucial é: quando grandes corporações se opõem a você, ainda consegue transacionar? Autenticação, acesso, execução de transações, saída do mercado — tudo se resume a uma questão: você consegue fazer suas transações serem confirmadas, liquidadas e reconhecidas como válidas?

Essa é a perspectiva correta para entender o Ethereum.

ETH não é uma “moeda crypto-punk” restrita (como ZCash, focada em privacidade). É uma moeda cyberpunk: num mundo de conflito e dependência mútua, ela é uma credencial anônima.

No campo da criptografia, há uma falsa dicotomia: ou você constrói tecnologia libertadora contra instituições, ou constrói infraestrutura corporativa — o que seria uma “traição aos ideais”. A realidade é mais complexa e interessante:

• Grandes empresas já constroem e usam trilhas criptográficas
• As camadas de criptografia podem contornar estruturas rígidas, exploração e censura

Crypto-punks são produtos impulsionados por criptografia: privacidade, anonimato, comunicação segura, resistência ao controle centralizado usando ferramentas matemáticas. Eles praticamente excluem “empresas”, pois estas não querem transacionar em ambientes totalmente não regulados.

Cyberpunk, por outro lado, é mais amplo e inclusivo: hacking de sistemas nas fronteiras institucionais — fundindo tecnologia, leis, finanças, identidade, engenharia social. Aqui, o estilo é estratégia, as regras são escritas em código e contratos. Empresas podem operar aqui, pois conformidade, execução e responsabilização são possíveis, mas também podem existir “fora da lei” — criando um universo onde todos podem interagir, se conectar e subverter livremente.

A posição do Ethereum está aqui: construir protocolos que permitam que entidades opostas operem entre si, enquanto reserva a qualquer pessoa que possa assinar e pagar o direito de sair e a propriedade de seus ativos. E usar ETH como moeda nessa “cidade do futuro” — esse é o espírito cyberpunk.

ETH como moeda cyberpunk

A narrativa de valor do ETH como “moeda” costuma ser simplificada ao conceito de “ouro digital”, tentando convencer detentores de Bitcoin e fãs de ouro. Mas eles já confiam totalmente no BTC ou no ouro, e não vão migrar para ETH.

BTC e ouro não “carregam” nada — são memecoins, uma proteção contra a inflação fiduciária e o sistema bancário, uma hedge de uma filosofia social específica. Pessoalmente, acredito que, com a nova normalidade deflacionária trazida por IA e robôs, essa proteção se tornará cada vez menos relevante.

A visão do ETH como moeda cyberpunk é mais grandiosa e intuitivamente atraente, pois ETH está sempre transmitindo “direitos de sistema” exercitáveis dentro do ecossistema Ethereum. Com contratos inteligentes, realiza negócios “sem confiança”, mantendo valor mesmo em ambientes deflacionários, porque:

• Possui fundamentos econômicos reais que sustentam seu valor
• Em uma sociedade cada vez mais extremada e dominada por tecnologia, tanto empresas quanto indivíduos precisam de uma “zona econômica autônoma”

Fundamentos do ETH

Sob o mecanismo de prova de participação (PoS), o ETH não é apenas uma “representação” de valor; é um recurso para comprar a capacidade de fazer suas transações serem executadas, incluídas na blockchain e participarem do consenso:

• Com a atualização Hegota, ao pagar ETH ao validador com a taxa de câmbio atual, sua transação será incluída e executada em um bloco
• 32 ETH mais hardware de consumo ativam um validador, que pode propor/validar blocos e, aproximadamente, votar em atualizações de protocolo

O poder de rede do ETH dentro do protocolo é seu fundamento. Na prática, isso é garantido por funções de estado bem definidas e mecanismos de punição.

Por isso, PoS suporta melhor a moeda cyberpunk do que PoW:

• ETH oferece direitos nativos de operação no protocolo: staking é uma barreira, e os stakers podem ser punidos
• BTC é sustentado pela escassez e durabilidade da crença; mineração exige hardware ASIC dedicado, sem ligação intrínseca à propriedade, e as transações são basicamente um mercado de subornos, sem garantias de inclusão no protocolo

Outra diferença profunda: contratos negativos. Como os stakers podem ser punidos, mas ASICs não, as cadeias PoS podem implementar proibições por protocolo, algo que PoW não consegue:

• Você não pode “equivocar-se” na escolha de fork, ou será punido
• Você não pode ficar offline por muito tempo, ou será punido
• Você não pode censurar, ou será punido

O verdadeiro contrato social inclui tanto “o que fazer” quanto “o que não fazer”. PoS pode codificar ambos por força, enquanto PoW codifica principalmente “o que fazer”, esperando que o comportamento econômico siga o esperado. Se duvidar, veja as discussões na comunidade Bitcoin sobre BIP-101, onde se debate como punir mineradores que incluem spam.

ETH pode ser uma boa moeda porque seu atributo monetário não depende de uma economia de pirâmide de “quantidade fixa” ou do efeito Lindy, mas sim de atributos internos do sistema que geram uma “propriedade de direitos”: direitos de compra, execução, participação, considerados cidadãos de primeira classe no protocolo — tudo isso refletido nesse ativo.

Ciclo de valor do Ethereum: utilidade → segurança → neutralidade confiável → mais utilidade

O Ethereum mantém um ciclo tanto econômico quanto constitucional:

• Direitos exercíveis → ampla participação: baixo limite de hardware e staking permissionless, garantindo segurança por participação ampla
• Participação → uso e demanda: liquidação confiável atrai desenvolvedores, usuários e casos de alto valor, gerando demanda por ETH (taxas, garantias, liquidação)
• Uso → taxas: o sistema precifica recursos escassos em ETH
• Taxas → recompensas aos validadores + queima: taxas recompensam validadores; alta utilização leva à queima de taxas básicas, reduzindo oferta
• Recompensas + queima → demanda por ETH: ETH se torna um ativo ligado a retorno e segurança, sua escassez aumenta com o uso
• Demanda/preço do ETH → segurança da rede: segurança PoS proporcional ao valor staked e ao custo de ataque
• Segurança → neutralidade confiável: quanto mais difícil de comprometer o consenso, mais confiável a aplicação de regras unificadas
• Neutralidade confiável → valor + transferência de lógica complexa: ativos importantes e contratos sérios migrarão para a camada de liquidação mais resistente a subversões, alimentando o uso

Se qualquer elo se romper, todo o argumento enfraquece. O design do Ethereum busca manter esses elos estreitamente conectados na economia circular real.

Mantendo a neutralidade confiável em um mundo dominado por corporações

O ponto de inflexão do cyberpunk aqui: você deve esperar que grandes instituições apareçam — exchanges, corretoras, gigantes de pagamento, operadores de rollups, custodiante, e até governos e entidades semi-governamentais. Elas construirão trilhas, otimizarão seus incentivos. Às vezes coordenando, às vezes sob coerção, às vezes cooptando outros.

A questão não é “empresas usarão Ethereum?” Elas já usam. A questão é:

Existe alguma empresa — ou consórcio de empresas — capaz de manipular o sistema, colocando todos os demais em uma posição de subordinação estrutural?

Essa é a verdadeira função do “trustless” no framework cyberpunk. Não é moralidade pura, mas restrição de engenharia:

• Uma camada base confiável é interoperável com participantes adversários
• Se não for confiável, os atores mais fortes acabarão dominando por políticas, censura ou estruturas de mercado sutis

No final, isso aponta para o superpoder do blockchain: aumentar exponencialmente a escalabilidade social.

Ethereum se torna a única zona econômica onde você pode, na prática, “não ter canais especiais”, permitindo que adversários interajam em grande escala com baixa confiança e sem recorrer a sistemas jurídicos tradicionais.

Incorporação e resistência à censura: os fundamentos da propriedade digital

Propriedade requer direitos exercíveis. Se você “possui” um ativo, mas sob pressão não consegue transferir, sair, hipotecar ou liberar, então você não tem uma propriedade de verdade.

Na blockchain, essa capacidade de execução se resume a:

Posso, pagando o preço de liquidação, fazer uma transação válida ser incluída na história em tempo hábil?

Por isso, resistência à censura é fundamental para propriedade. É também por isso que as pesquisas no Ethereum tendem a reforçar mecanismos de inclusão sob condições adversas — como FOCIL (fork choice with enforced inclusion list), que reduz a liberdade de censores potenciais.

Velocidade sozinha não resolve censura. As variáveis-chave são:

• Distribuição do poder de produção de blocos
• Incentivos / punições do protocolo
• Mecanismos claros de inclusão quando ameaçado

Se a pilha empresarial puder bloquear você na camada de liquidação, essa “moeda” é falsa. A avaliação do ETH depende de como o Ethereum torna essa possibilidade de bloqueio estruturalmente difícil.

Ethereum como base legal programável: um domínio público de computação com poder

Um modelo mental útil: pensar no Ethereum como uma base legal programável — um espaço confiável de computação, mesmo com participantes adversários.

Isso traz uma nova primitiva institucional:

• Código que implanta representações, protocolos, mercados, registros, direitos
• Promessas de seguir as regras do protocolo, não as preferências do operador

Em outras palavras: fazer promessas mais difíceis de violar do que qualquer instituição comum, mesmo que o devedor seja rico, experiente e disposto a levar o litígio até o fim.

Você paga por essa execução com o ativo nativo do sistema: ETH.

ETH é uma moeda cyberpunk porque é uma combinação de:

• Crédito computacional
• Garantia de cumprimento
• Certificado de membro de jurisdição neutra

A importância do framework cyberpunk está no fato de que nosso mundo não é um “jardim infinito”. É uma camada de fronteira entre o velho e o novo, onde leis e código se encaixam como engrenagens desalinhadas. A vantagem do Ethereum é sua resistência a mudanças, tornando-se uma infraestrutura compartilhada fundamental.

L2 e expansão: cuidado para não desviar a narrativa

Rollups são essenciais. Uma rota centrada em rollups é racional: manter o L1 lento o suficiente para garantir descentralização e verificabilidade, expandindo a execução via L2 que herda a segurança do L1.

Mas o risco cyberpunk é claro: L2 pode se tornar uma ilha corporativa:

• Sequenciadores centralizados podem censurar ou reordenar transações na camada de usuário
• Economia de tokens pode transferir valor de ETH
• Alternativas de disponibilidade de dados podem reduzir o acoplamento econômico ao L1

Portanto, o futuro dos rollups apoiados pelo ETH deve ser:

• As atividades de L2 devem pagar taxas de liquidação/dados que cresçam com o uso (para que a queima de ETH e a receita estejam ligadas à adoção)
• A neutralidade do L2 deve convergir para a do L1 ao longo do tempo (sequenciamento descentralizado, saída confiável, minimização de superfícies de ataque de governança)
• ETH deve permanecer como um ativo de atração — taxas, garantias, staking/colaterais, caminhos inevitáveis de troca

Se os L2 mantiverem o acoplamento econômico e a herança de neutralidade, serão benéficos ao ETH. Caso contrário, serão motores de fragmentação: muita atividade, valor sendo drenado, garantias enfraquecidas.

Em termos cyberpunk: corporações podem existir — mas não podem permitir que elas silenciosamente substituam a constituição de liquidação.

Ativos tokenizados: ativos nativos de criptografia e o palco blockchain

A tokenização só se torna uma propriedade criptográfica nativa de verdade quando deixa de ser um simples token com chaves de administrador e cláusulas de término, e passa a ser uma propriedade real.

A linha divisória é simples:

• A função de transição de estado da cadeia é um mecanismo de transferência autoritativo (ou um gatilho que instituições tradicionais devem seguir)?
• Ou o token é apenas um ponteiro UI para um registro off-chain, que pode ser ignorado quando conveniente?

Se o Ethereum quer se tornar uma camada de liquidação de ativos importantes, precisa de uma estrutura onde:

• Os eventos on-chain sejam considerados decisivos (ou pelo menos presumidos como autoridade)
• A execução seja minimizada a padrões criptográficos objetivos
• Intervenções humanas / legais sejam estreitas, claras, de tratamento de exceções — não uma discricionariedade comum

Os mecanismos de garantia do Ethereum entram em ação novamente. A validade de direitos tokenizados depende da sua capacidade de exercê-los sob pressão. Precisamos de protocolos de tokenização cyberpunk no Ethereum.

Conclusão: ETH como moeda cyberpunk

Crypto-punks deram a ética do cryptonismo: privacidade, autonomia, resistência. Mas o palco que o Ethereum constrói é o do cyberpunk: corporações e novas forças coexistindo na mesma trilha, em conflito e dependência mútua, cada uma usando criativamente a tecnologia, cada uma tentando inclinar o sistema.

Nesse mundo, a moeda não é apenas uma reserva de valor. É:

• Um credencial de execução
• Um recurso de liquidação
• Uma ferramenta de segurança
• Um primitive de propriedade

Portanto, “ETH como moeda cyberpunk” é, no final, uma questão de liquidação constitucional: se o Ethereum manter-se confiável, neutro e inclusivo, e estiver economicamente acoplado ao seu layer de expansão, então o ETH não é apenas valioso porque as pessoas confiam nele.

Seu valor reside no fato de que é o único ativo na pilha tecnológica que ninguém, seja uma corporação ou uma força emergente, consegue controlar, uma credencial escassa.