«Cyberpunk moeda», por que motivo continuo a manter ETH?

Escrita por: _gabrielShapir0

Compilado por: AididiaoJP, Foresight News

Reflexões sobre ETH

Recentemente tenho refletido seriamente sobre ETH — por que a possuo? Quero continuar a mantê-la? Por que acho que ela tem valor?

De amigos e colegas, ouvi três principais perspectivas sobre ETH:

「Bitcoin +」 — uma reserva de valor contra a depreciação monetária, mas「melhor」 porque:

Ela pode ser deflacionária quando necessário, inflacionária quando preciso

Tem programação nativa, sem depender de terceiros para usar a moeda

「Ações do sistema」 — ETH é como uma ação de uma plataforma de computação descentralizada: mais usuários → maior demanda por espaço em blocos → mais taxas + mais ETH destruída → maior escassez

「Petróleo digital」 — uma visão de commodities entre as duas anteriores

Essas perspectivas não são mutuamente exclusivas, apenas diferentes ângulos de ver a mesma coisa.

Minha visão está relacionada, mas um pouco diferente: ETH é uma moeda cyberpunk, e o cyberpunk se manifesta no ambiente atual.

Cyberpunk vs. Crypto-punk: por que essa distinção é importante agora

Em obras como “Neuromancer” e “Cyberpunk 2077”, a moeda não é tanto um conceito moral, mas uma「ferramenta de roteamento」: cadeias de crédito, contas corporativas, dinheiro de rua, relações humanas — valor circula por canais que não podem ser totalmente monitorados pelos sistemas. Quem realmente tem poder de fala são aqueles que podem realizar transações sob pressão.

Dinheiro está por toda parte, mas a questão crucial é: quando grandes corporações estão contra você, ainda consegue fazer transações? Autenticação, acesso, execução, saída do mercado — tudo se resume a uma questão: você consegue fazer suas transações serem confirmadas, liquidadas e reconhecidas como válidas?

Essa é a perspectiva correta para entender o Ethereum.

ETH não é uma「moeda crypto-punk」no sentido restrito (como ZCash, focada em privacidade). É uma moeda cyberpunk: num mundo de conflito e dependência mútua, ela é uma espécie de certificado anônimo.

Na área de criptografia, há uma falsa dicotomia: ou você constrói tecnologia libertadora contra instituições, ou constrói infraestrutura corporativa — o que seria uma「traição aos ideais」. A realidade é mais complexa e interessante:

Grandes empresas já constroem e usam trilhas criptográficas

Caminhos criptográficos evitam rigidez, exploração e censura

Crypto-punk é produto de criptografia: privacidade, anonimato, comunicação segura, resistência ao controle centralizado por ferramentas matemáticas. Basicamente, exclui completamente o「lado empresarial」, pois empresas relutam em transacionar em ambientes totalmente não regulados.

Cyberpunk é mais amplo e inclusivo: hacking de sistemas na fronteira institucional — fundindo tecnologia, leis, finanças, identidade, engenharia social — aqui o estilo é estratégia, as regras são escritas em código e contratos. Empresas podem operar aqui, pois conformidade, execução e responsabilização são possíveis, mas também podem existir「fora da lei」 — tornando o universo cyberpunk um espaço onde todos os participantes podem interagir livremente, se conectar e subverter.

A posição do Ethereum está aqui: construir protocolos que permitam que instituições opostas operem entre si, ao mesmo tempo em que reserva direitos de saída e propriedade real para qualquer pessoa que possa assinar e pagar. E usar ETH como moeda nessa「cidade do futuro」é o que define o cyberpunk.

ETH como moeda cyberpunk

A narrativa de valor do ETH como「moeda」é frequentemente simplificada para uma narrativa de「ouro digital」, tentando convencer detentores de Bitcoin e entusiastas de ouro. Mas eles já acreditam totalmente no BTC ou no ouro, e não vão migrar para ETH.

BTC e ouro não「carregam」nada — são memecoins, uma proteção contra a inflação fiduciária e o sistema bancário centralizado, uma filosofia social específica. Pessoalmente, acredito que, com a nova normalidade deflacionária trazida por IA e robôs, essa proteção se tornará cada vez menos relevante.

A visão do ETH como moeda cyberpunk é mais grandiosa e mais atraente visualmente, pois ETH está sempre transmitindo「direitos do sistema」que podem ser exercidos dentro do ecossistema Ethereum. Com contratos inteligentes, ela realiza negócios「sem confiança」, mantendo valor mesmo em ambientes deflacionários, porque:

Ela tem fundamentos econômicos reais que sustentam seu valor

Num mundo cada vez mais extremo e dominado por tecnologia, tanto empresas quanto indivíduos precisam de uma「zona econômica」

Fundamentos do ETH

Sob o mecanismo de prova de participação, ETH não é apenas uma「representação」de valor; é um recurso para comprar a capacidade de fazer suas transações serem executadas, incluídas na blockchain e participarem do consenso:

Com a atualização Hegota e a introdução do FOCIL, pagar ETH ao validador na taxa de câmbio atual garante que sua transação seja incluída e executada em um bloco

32 ETH mais hardware de consumo ativam um validador, participando na proposta/prova de blocos e, aproximadamente, votando em atualizações de protocolo

Esses poderes de rede dentro do protocolo são o seu fundamental. Na prática, são reforçados por funções de estado bem definidas e mecanismos de punição.

Por isso, PoS suporta melhor a moeda cyberpunk do que PoW:

ETH oferece direitos nativos de operação no protocolo: staking é uma barreira, e o stake pode ser confiscado

BTC é sustentado pela escassez e durabilidade baseadas na fé; a mineração exige hardware ASIC dedicado, sem ligação intrínseca à propriedade BTC, e a inclusão de transações é basicamente um mercado de suborno, sem garantias de inclusão no protocolo

Outra diferença profunda: contratos negativos. Como o stake pode ser confiscado, mas ASICs não, a cadeia PoS pode implementar proibições por protocolo:

Você não pode equivocar-se na escolha de fork, ou será penalizado

Você não pode ficar offline por muito tempo, ou será penalizado

Você não pode censurar, ou será penalizado

O contrato social real inclui tanto o「o que fazer」quanto o「o que não fazer」. PoS pode codificar ambos com força; PoW principalmente codifica o「o que fazer」, esperando que o comportamento econômico siga o esperado. Veja a discussão na comunidade Bitcoin sobre o BIP-101, onde se debate como punir mineradores que incluem「spam」.

ETH pode ser uma boa moeda porque sua propriedade monetária não depende de uma economia de pirâmide de「quantidade fixa」e do efeito Lindy, mas sim de atributos inerentes ao sistema que geram uma「propriedade de direitos」: direitos de compra, execução, participação, considerados cidadãos de primeira classe no protocolo — tudo isso refletido nesse ativo.

Ciclo de valor do Ethereum: utilidade → segurança → neutralidade confiável → mais utilidade

O Ethereum mantém um ciclo que é tanto econômico quanto constitucional:

Direitos exercíveis → ampla participação: baixo limite de hardware e staking permissionless, garantindo segurança por participação ampla

Participação → uso e demanda: liquidação confiável atrai desenvolvedores, usuários e casos de alto valor, cuja demanda por execução se traduz em demanda por ETH (taxas, garantias, liquidação)

Uso → taxas: o sistema precifica recursos escassos em blocos usando ETH

Taxas → recompensas aos validadores + queima: taxas recompensam validadores; alta utilização leva à queima de taxas básicas, reduzindo a oferta

Recompensas + queima → demanda por ETH: ETH torna-se um ativo ligado a retorno e segurança, cuja escassez aumenta com o uso

Demanda/preço do ETH → segurança da rede: segurança PoS é proporcional ao valor do stake e ao custo de ataque

Segurança → neutralidade confiável: quanto mais difícil de comprometer o consenso, mais confiável a aplicação de regras unificadas

Neutralidade confiável → valor e transferência de lógica complexa: ativos importantes e contratos sérios migrarão para a camada de liquidação mais resistente a subversões, alimentando o uso

Se qualquer elo do ciclo falhar, toda a argumentação enfraquece. O design do Ethereum é justamente manter esses elos fortemente conectados na economia circular real.

Mantendo a neutralidade confiável em um mundo dominado por empresas

O ponto de inflexão do cyberpunk aqui: você deve esperar que grandes instituições apareçam — exchanges, corretoras, gigantes de pagamento, operadores de rollups, custodiante, até governos e entidades semi-governamentais. Elas construirão trilhas, otimizarão incentivos, às vezes coordenando, às vezes cooptando, às vezes cooptando outros.

A questão não é「se as empresas usarão Ethereum」, elas já usam. A questão é:

Existe alguma empresa — ou consórcio empresarial — capaz de manipular o sistema, colocando todos os outros em uma posição de subordinação estrutural?

Essa é a verdadeira função do「neutralidade confiável」 no framework cyberpunk. Não é moralidade pura, mas restrições de engenharia:

Uma camada base confiável é uma interoperabilidade contra participantes adversários

Se não for confiável, os atores mais fortes acabarão dominando por políticas, censura ou estruturas de mercado sutis

No final, isso aponta para o superpoder do blockchain: aumentar exponencialmente a escalabilidade social.

Ethereum se torna a única zona econômica onde você pode, na prática,「sem canais especiais」, realizar grandes interações comerciais com parceiros, mesmo sob baixa confiança e sem respaldo legal.

Incorporação e resistência à censura: fundamentos do direito de propriedade digital

Propriedade precisa de direitos executáveis. Se você「possui」um ativo, mas sob pressão não consegue transferir, sair, hipotecar ou liberar, então não é uma verdadeira propriedade.

Na blockchain, essa capacidade de execução se resume a:

Você consegue fazer uma transação válida ser incluída no histórico se pagar o preço de liquidação?

Por isso, resistência à censura é fundamental para propriedade. É por isso que as pesquisas em Ethereum continuam a reforçar mecanismos de inclusão sob condições adversas — como o FOCIL (lista forçada de inclusão de fork), que reduz a liberdade de censores potenciais.

Velocidade sozinha não resolve censura. As variáveis-chave são:

Distribuição do poder de produção de blocos

Incentivos / punições do protocolo

E mecanismos claros de inclusão quando necessário

Se a pilha empresarial puder te bloquear na camada de liquidação, essa「moeda」é falsa. A avaliação do ETH depende de como o Ethereum torna difícil esse bloqueio estrutural.

Ethereum como base jurídica programável: um domínio público de computação com grande poder

Um modelo mental útil: Ethereum como uma base jurídica programável — uma infraestrutura confiável de computação, mesmo com participantes adversários.

Isso traz uma nova primitiva institucional:

Código que implanta representações, executa protocolos, mercados, registros, direitos

Compromisso de seguir as regras do protocolo, não as preferências do operador

Em outras palavras: fazer promessas mais difíceis de serem quebradas do que as de instituições comuns, mesmo que o devedor seja rico, experiente e disposto a levar o processo até o fim.

E essa execução é paga com o ativo nativo do sistema: ETH.

ETH é uma moeda cyberpunk porque é uma mistura de:

Crédito de computação

Garantia de cumprimento

Certificado de membro de jurisdição neutra

O framework cyberpunk é importante porque nosso mundo não é um「jardim infinito」. É uma camada de fronteira entre o velho e o novo, onde leis e código se encaixam como engrenagens desalinhadas. A vantagem do Ethereum é sua resistência a mudanças, podendo assim se tornar uma infraestrutura compartilhada fundamental.

Expansão L2: não deixe a narrativa desviar

Rollups são essenciais. Uma rota centrada em rollups é racional: manter o L1 lento o suficiente para garantir descentralização e verificabilidade, expandindo a execução via L2 que herda a segurança do L1.

Mas o risco cyberpunk é claro: L2 pode se tornar uma ilha corporativa:

Sequenciadores centralizados podem censurar ou reordenar transações na camada de usuário

Economia de tokens pode transferir valor de ETH

Alternativas de disponibilidade de dados podem reduzir o acoplamento econômico ao L1

Portanto, futuros rollups apoiados por ETH devem:

As atividades de L2 devem pagar taxas de liquidação/dados ao L1 conforme crescem (para que a queima de ETH e a receita estejam ligadas à adoção)

A neutralidade do L2 deve convergir com a do L1 ao longo do tempo (sequenciadores descentralizados, saídas confiáveis, minimização de vetores de ataque de governança)

ETH deve permanecer como ativo de atração — taxas, garantias, staking/margem, caminhos de troca inevitáveis

Se os L2 mantiverem acoplamento econômico e herança de neutralidade, serão benéficos ao ETH. Caso contrário, serão motores de fragmentação: muita atividade, valor sendo drenado, garantias enfraquecidas.

No jargão cyberpunk: conglomerados podem existir — mas não podem permitir que eles silenciosamente substituam a constituição de liquidação.

Ativos tokenizados: ativos nativos de criptografia e o palco blockchain

A tokenização só se fortalece quando se torna uma propriedade criptográfica nativa, e não uma promessa de token com chaves de administrador e cláusulas de encerramento de serviço, que enfraquece a narrativa do ETH.

A linha divisória é simples:

A função de transição de estado da cadeia é uma transferência autoritária (ou um gatilho obrigatório para instituições tradicionais)?

Ou o token é apenas um ponteiro UI para um registro off-chain, que pode ser ignorado quando conveniente?

Se o Ethereum quer se tornar uma camada de liquidação de ativos importantes, precisa de uma estrutura onde:

Eventos on-chain sejam considerados decisivos (ou pelo menos presumidos como autoridade)

A execução seja minimizada a padrões criptográficos objetivos

Intervenções humanas / legais sejam restritas, claras, e tratem exceções — não uma discricionariedade comum

Os mecanismos de garantia do Ethereum entram em ação novamente. A validade de direitos tokenizados depende da sua capacidade de exercê-los sob pressão. Precisamos de protocolos de tokenização cyberpunk na Ethereum.

Conclusão: ETH como moeda cyberpunk

Crypto-punk deu a criptografia seu núcleo moral: privacidade, autonomia, resistência. Mas o palco que o Ethereum constrói é o do cyberpunk: corporações e novas forças coexistem na mesma trilha, em conflito e dependência mútua, cada uma usando criativamente a tecnologia, cada uma tentando inclinar o sistema.

Nesse mundo, a moeda não é apenas uma reserva de valor. Ela é:

Um certificado de execução

Um recurso de liquidação

Uma ferramenta de segurança

Um primitivo de propriedade

Portanto,「ETH como moeda cyberpunk」é, no final, uma questão de constituição de liquidação: se o Ethereum mantém sua neutralidade confiável, sua inclusão confiável e sua acoplabilidade econômica às camadas de expansão, então o valor do ETH não depende apenas da confiança das pessoas nele.

Seu valor reside no fato de ser o único ativo escasso na pilha tecnológica que ninguém, seja empresa ou nova força, consegue fazer com que outros controlem.