O verdadeiro significado de limite de alta: compreender em um minuto o fenômeno de limite de alta no mercado de ações e as regras de negociação

Na negociação de ações, “limite diário” é uma palavra-chave, mas muitos investidores não compreendem totalmente o significado de limite diário. Simplificando, o limite diário refere-se ao preço da ação que sobe até ao limite máximo diário definido pelas autoridades reguladoras e já não pode continuar a subir. Por outro lado, o limite significa que o preço da ação cai até ao limite mínimo e não pode continuar a descer. Estes dois fenómenos representam um desequilíbrio completo entre oferta e procura no mercado e são conceitos de negociação importantes que os investidores devem dominar.

Análise do significado do limite diário: A lógica por trás do preço da ação a subir até ao limite superior

Quando se trata do significado do limite diário, devemos primeiro compreender a base das regras do mercado acionista de Taiwan. A Bolsa de Valores de Taiwan estipula que a subida ou queda diária das ações cotadas e OTC não pode exceder 10% do preço de fecho do dia de negociação anterior. Se o preço de fecho da TSMC ontem foi de 600 yuan, então o preço mais alto de hoje só pode atingir 660 yuan, e o mais baixo é 540 yuan. Quando o preço da ação sobe até ao limite superior de 660 yuan, atinge o limite diário.

Comparado com o limite (o preço da ação cai para o limite inferior), o limite de preço significa que o poder do comprador é extremamente forte. No mercado bolsista de Taiwan, as ações individuais com um limite diário serão assinaladas com fundo vermelho, e o limite de queda será marcado com um fundo verde, permitindo aos investidores identificá-las rapidamente. Quando se vê que o preço de uma determinada ação se tornou uma linha horizontal e quase deixou de ser volátil, significa que a ação bloqueou o preço do limite diário ou do limite da queda.

A verdadeira aparência por trás do limite diário é a extrema assimetria das ordens de compra e venda. Durante o limite diário, os investidores que querem comprar alinham-se para fazer ordens, mas muito poucos estão dispostos a vender. Isto levou a um grande número de ordens de compra acumuladas no limite diário, enquanto o lado da venda estava vazio. Este desequilíbrio entre oferta e procura é a manifestação mais intuitiva do significado do limite diário – a compra no mercado é extremamente entusiástica, e a ordem de venda quase desapareceu.

Podem ser compradas e vendidas ações com limites diários? O mecanismo de negociação pode ser visto claramente de imediato

Para muitos investidores iniciantes, a pergunta que frequentemente fazem é: As ações ainda podem ser negociadas após o limite diário? A resposta é sim. O limite diário não proíbe a negociação, e os investidores podem continuar a colocar ordens normalmente. No entanto, a dificuldade do fecho será muito diferente.

Se colocar uma ordem de compra durante o limite diárioComo um grande número de investidores já está à espera na fila pelo preço limite diário, a sua ordem de compra pode ter de esperar na fila e pode não ser concluída imediatamente. A velocidade das transações depende de quantas pessoas estão dispostas a vender no limite diário, e este valor é frequentemente muito escasso.

Por outro lado, se fizer uma ordem de venda, o contrário é verdade. Como há tantas pessoas a querer comprar neste momento, a sua ordem de venda pode normalmente ser executada imediatamente, sem esperar. É por isso que muitos investidores de retalho têm dificuldade em comprar dentro do limite diário, mas ficam facilmente presos e incapazes de vender – tudo depende do equilíbrio de poder entre compradores e vendedores.

A situação do limite de queda foi completamente invertida. As ordens de compra são executadas imediatamente quando o limite cai (porque muitas pessoas têm pressa em vender), enquanto as ordens de venda têm de esperar na fila. Isto reflete as características de negociação do mercado sob diferentes condições extremas.

Porque é que as ações sobem pelo limite? Motores de mercado e fatores psicológicos

Para compreender o significado do limite diário, também precisamos de compreender o que faz o preço da ação atingir o limite superior. Os seguintes são os fatores comuns do limite diário:

A reação do mercado às notícias positivas

Quando as empresas cotadas reportam resultados financeiros impressionantes, como crescimento significativo das receitas trimestrais, aumento disparado do lucro por ação (EPS) ou assinatura de ordens importantes de clientes, os fundos de mercado frequentemente reagem rapidamente. Tomando a TSMC como exemplo, quando anuncia uma grande encomenda da Apple ou NVIDIA, muitas vezes ativa um limite diário. Os dividendos das políticas podem ter um efeito semelhante – quando o governo lança subsídios à energia verde ou apoia políticas para a indústria de veículos elétricos, as ações relacionadas frequentemente sobem rapidamente até ao limite diário.

O mercado é procurado por temas quentes

Os fundos de mercado têm tendências óbvias, especialmente quando surgem temas de celebridades. As ações de conceito de IA têm frequentemente subido até ao limite diário devido ao aumento da procura por servidores, e as ações de biotecnologia são visitantes ainda mais frequentes da especulação. No final do trimestre, os fundos de investimento e os principais traders frequentemente recorrem a ações eletrónicas de média dimensão, como a IC Design, para aumentar o desempenho, e estas ações são frequentemente procuradas até ao limite diário. Isto reflete a concentração das apostas dos participantes do mercado em temas populares.

Um sinal de viragem no lado técnico

Quando o preço da ação ultrapassa o intervalo de consolidação a longo prazo e é acompanhado por um grande aumento no volume de negociação, atrai frequentemente um afluxo de compradores que procuram preços e fixa diretamente o preço da ação no limite diário. Outra situação é que o elevado saldo do empréstimo de valores mobiliários desencadeia um mercado de short squeeze – quando há demasiadas posições vendidas, uma vez haja uma ordem de compra, isso desencadeia um efeito chain short squeeze, empurrando rapidamente o preço da ação para cima até ao limite diário.

Estrutura de chip extremamente concentrada

Quando os chips de ações são bloqueados por grandes investidores ou grandes instituições, os chips de circulação de mercado são seriamente insuficientes. Investidores estrangeiros e fundos de investimento continuam a comprar demasiado, ou a principal força bloqueia os chips das ações pequenas e médias de forma extremamente apertada, o que fará com que não haja ações suficientes no mercado para negociar. Qualquer notícia positiva ou impulso de capital pode facilmente levar o preço da ação até ao limite diário, e os investidores comuns de retalho têm quase nenhuma hipótese de a comprar.

O outro lado do limite das ações: crise e oportunidade coexistem

O fenómeno do limite de queda oposto ao limite diário é geralmente desencadeado pelas seguintes razões:

Venda concentrada de informação negativa

O relatório financeiro de trovoada é um gatilho importante para o limite de queda. Quando a empresa anuncia uma expansão das perdas, uma queda acentuada na margem bruta de lucro ou grandes escândalos como fraude financeira e envolvimento executivo no caso, a venda em pânico do mercado irá disparar. Quando toda a indústria entra em recessão, todas as ações da indústria são frequentemente destruídas em conjunto até ao limite de queda, dificultando a saída dos investidores.

Risco sistémico e sentimento do mercado

Quando a epidemia de COVID-19 rebentou em 2020, um grande número de ações ficou diretamente imóvel e caiu até ao limite, o que é um choque típico de risco sistémico. De forma semelhante, quando as ações dos EUA caem acentuadamente, normalmente isso leva as ações tecnológicas taiwanesas a seguirem o exemplo. A forte queda nos American Depositary Receipts (ADRs) da TSMC indica frequentemente uma queda nas ações tecnológicas de Taiwan.

A principal força está a despejar bens e a financiar decapitações

A principal força saiu depois de continuar a subir o preço das ações, e os investidores de retalho ficaram presos nela. Ainda mais devastador é o fenómeno do financiamento da decapitação: quando o preço da ação despenca, os investidores que compram com margem recebem uma ordem de compra e são forçados a vender com a cabeça cortada. Esta situação foi vivida durante o crash das ações de transporte marítimo em 2021 e, assim que o preço atingiu o limite da queda, desencadeou uma chamada em cadeia, e muitos investidores de retalho foram forçados a abandonar o mercado antes sequer de terem tempo de reagir.

O suporte técnico chave está quebrado

Quando os preços das ações descem abaixo dos níveis de suporte técnico, como linhas mensais e trimestrais, muitas vezes desencadeia pressão de venda stop-loss. Se houver uma explosão súbita de volume a fechar longos castiçais pretos, isto é geralmente um sinal claro da força principal a despejar mercadorias. Quando uma grande onda de pressão de venda stop-loss surge, o preço da ação pode facilmente cair até ao limite da queda.

Mecanismo de controlo da volatilidade nos mercados acionistas globais

Ao contrário das ações de Taiwan, o mercado acionista dos EUA adota uma abordagem diferente de gestão de risco. O mercado acionista dos EUA não tem um limite diário para os limites diários, e os preços das ações podem teoricamente subir e descer indefinidamente. Para evitar que o mercado saia do controlo, as ações dos EUA adotam um “mecanismo de disjuntor” para controlar a volatilidade.

O mecanismo do disjuntor, também conhecido como mecanismo automático de paragem automática, refere-se ao facto de que, quando o preço da ação flutua até certo ponto, o sistema suspende automaticamente a negociação, permitindo que o mercado se acalme durante algum tempo antes de abrir. Este mecanismo divide-se em dois níveis:

Mecanismo do disjuntor de mercadoaplicava-se a todo o mercado. Quando o índice S&P 500 caiu mais de 7%, o mercado esteve fechado durante 15 minutos; quando cair mais de 13%, o mercado também estará encerrado durante 15 minutos; Se a queda atingir 20%, fechará diretamente no mesmo dia e retomará as negociações no dia seguinte.

Mecanismo individual de disjuntor de origemé para ações individuais. Se uma ação subir ou descer mais de 5% num período de tempo muito curto (por exemplo, dentro de 15 segundos), a negociação será suspensa por um período de tempo, dependendo do tipo de ação.

Esta diferença reflete as diferentes filosofias de risco dos dois mercados: as ações de Taiwan adotam limites de preço, e as dos EUA adotam um mecanismo de pausa temporal. Cada uma tem as suas vantagens e desvantagens, mas todas são concebidas para proteger os investidores e manter a estabilidade do mercado.

Estratégias de investimento inteligentes perante o limite diário e o limite descendente

Ao deparar-se com um limite diário ou diário, como devem os investidores reagir? Aqui ficam algumas sugestões:

Passo 1: Faça julgamentos racionais e evite perseguir cegamente a ascensão e queda

O problema comum de muitos investidores iniciantes é que querem perseguir o limite diário quando o veem, e querem matá-lo quando virem o limite a descer. Mas a forma correta de o fazer é primeiro analisar a causa raiz que desencadeia o limite diário ou o limite de descida.

Se uma ação cair até ao limite, mas não houver um problema grave com os fundamentos da empresa, sendo apenas puxada para baixo pelo sentimento negativo do mercado ou pelo impacto negativo de curto prazo, então é provável que a ação recupere e recupere no futuro. Neste momento, manter ou abrir pequenas posições em lotes é uma estratégia melhor do que vender em pânico.

Pelo contrário, quando vês o limite diário, não deves apressar-te a subir mais. Primeiro, confirme se existe um verdadeiro suporte otimista por trás do limite diário e se esta tendência de alta pode continuar a impulsionar o preço da ação a subir ainda mais. Se o apoio fundamental for insuficiente, esperar para ver é uma escolha inteligente.

Passo 2: Explore oportunidades relevantes de ligação

Quando uma ação líder sobe no limite devido a boas notícias, os fabricantes a montante e a jusante ou ações pares na cadeia industrial relacionada são geralmente também impulsionados. Por exemplo, quando a TSMC sobe no limite, os stocks de outros fabricantes de semicondutores frequentemente aumentam. Se não conseguir comprar ações líderes, pode querer considerar investir em ações relacionadas.

Muitas empresas cotadas em Taiwan também estão cotadas nos Estados Unidos, como a TSMC (TSM), que pode ser negociada diretamente no mercado bolsista dos EUA. Através de reentrusts ou abertura de contas com corretores estrangeiros, os investidores podem participar na negociação destas empresas no mercado bolsista dos EUA, o que muitas vezes é mais flexível do que apenas olhar para o limite diário das ações de Taiwan.

Compreender o significado do limite diário e a lógica de mercado por trás dele é a competência básica de todo investidor em ações. O limite diário não é o fim da negociação, mas sim o ponto de partida para compreender a psicologia do mercado e a gestão de risco.