Os ETFs de frações têm distribuição de dividendos? Investimentos de pequeno valor não precisam abrir mão de receber dividendos

O mercado global de ETFs tem registado um crescimento fenomenal nas últimas três décadas. Desde que o primeiro ETF foi lançado em 1990, o tamanho do mercado subiu de 212 mil milhões de dólares em 2003, ultrapassando a marca de 1 bilião de dólares pela primeira vez em 2009 e ultrapassando novamente os 10 biliões em 2021. De acordo com estatísticas do setor, a dimensão dos ativos de ETF listados e negociados globalmente atingiu 11,61 biliões de dólares americanos, com uma taxa média anual de crescimento composto de 22,16% nas últimas duas décadas.

O mercado de ETFs em Taiwan também está a desenvolver-se rapidamente. Desde o lançamento do primeiro ETF de Taiwan em 2003, o mercado expandiu-se para 227 ETFs, com ativos que atingem NT$3,56 biliões, mais do que duplicado dos 1,74 biliões de há alguns anos. No entanto, um desafio único enfrentado pelo mercado de ETFs de Taiwan é o conceito de um limiar de transação “de uma só peça” – os investidores têm de comprar 1.000 ações de cada vez. Para investidores de retalho com fundos limitados, alguns ETFs populares são bastante caros, e comprar um frequentemente requer um investimento significativo. Tomando como exemplo o ETF Yuanta Taiwan 50, se o preço de fecho for 161,65 yuan, custa 161.650 yuan (mais de NT$16) comprar um, o que é uma despesa significativa para muitos investidores.

Então, existe alguma forma de investir em ETFs com menos dinheiro? Mais importante ainda, se eu só comprar ações fracionadas, posso continuar a receber dividendos?

O dilema e a solução dos pequenos ETFs de investimento

Taiwan e o mercado acionista dos EUA apresentam diferenças fundamentais nos métodos de compra de ETFs. Os investidores em ações dos EUA podem comprar ETFs de qualquer número de ações, mas as ações de Taiwan são limitadas pelo sistema de unidades “de uma só peça”. Esta restrição causa diretamente três problemas: primeiro, o limiar de capital é elevado; segundo, é difícil para os fundos pequenos entrarem no mercado; Em terceiro lugar, muitos investidores que querem acumular ETFs através de montantes fixos regulares não podem ser executados eficazmente.

Felizmente, o mercado de valores mobiliários de Taiwan lançou uma solução -Sistema de negociação de ações fracionadas de ETFs。 A negociação fracionada de ações permite aos investidores adquirir unidades de ETF que variam de 1 a 999 ações, o que abre novas portas para investidores mais pequenos. No entanto, a negociação de ações fracionadas difere da negociação de ações inteiras em termos de horários de negociação, cálculos de comissões e regras de transação, e os investidores precisam de compreender totalmente para tomar decisões informadas.

Regras de negociação de ETFs ímpares e análise de custos

Diferenças nos horários de negociação

A negociação de ações ímpares de ETFs está dividida em dois períodos: intradia e fora do horário comercial. O horário de negociação intradiária é das 9:00 às 13:30, mas apenas por encomenda eletrónica; O horário de negociação fora de horas é das 13:40 às 14:30, e os investidores podem efetuar ordens através de vários canais, como telefone e contadores. A diferença é que o emparelhamento é feito a cada minuto durante a sessão, e o emparelhamento é concluído às 14:30 após a reunião.

Deve notar-se que, quando ações ímpares são negociadas, é mais provável que sejam “parcialmente negociadas”. Por exemplo, se fizer uma ordem para comprar 100 ações mas negociar apenas 50 ações, as restantes 50 têm de esperar pela próxima oportunidade de correspondência.

A lógica de cálculo da taxa de manuseio

A fórmula de cálculo da taxa de manipulação para negociação de ações fracionadas é a mesma que a das ações inteiras:

Taxa de manuseamento = preço da ação × número de ações × 0,1425%

Se a corretora oferecer um desconto (como 65% de desconto), este é multiplicado pelo fator de desconto. Por exemplo, se comprar 200 ações do Yuanta Taiwan 50 ETF (preço da ação 161,65 yuan) e beneficiar de um desconto de 65%, a taxa de gestão é:

200 × 161,65 × 0,1425% × 0,65 = 29,95 yuan

No entanto, muitas corretoras têm limiares mínimos de despesa. No passado, a maioria das corretoras estipulava um mínimo de 20 yuan, mas nos últimos anos a concorrência de mercado intensificou-se e cada vez mais corretoras baixaram esse limiar para 1 yuan. Isto significa que só quando a taxa de manuseio calculada ultrapassar 1 yuan, será calculada com base no montante real; Se for inferior a 1 yuan, será cobrado como 1 yuan.

Para o ETF Yuanta Taiwan 50, a taxa de manuseamento pela compra de mais de 5 ações (5 × 161,65 × 0,1425% ≈ 1,15 yuan) excede o consumo mínimo, e o custo por ação torna-se relativamente razoável a partir daí.

Custos adicionais do imposto sobre transações

Ao vender ações fracionadas de ETF, para além de gerir comissões, também é necessário pagar imposto sobre transações, com uma taxa de 0,1%. O custo total da venda de 200 ações é:

200 × 161,65 × (0,1425% + 0,1%) = 78,4 yuan

A questão mais crítica: As ações fracionadas dos ETFs pagam dividendos?

Sim, as ações fracionadas dos ETFs podem receber dividendos.

Esta é a questão mais preocupante para muitos investidores regulares de quotas e também a característica mais promissora do sistema de negociação de ações fracionadas. Quer os investidores detenham 1.000 ações inteiras ou 1 fracção, podem receber dividendos normalmente. Quanto mais ações se mantiverem, maior será o valor do dividendo, que é calculado de forma totalmente proporcional.

Esta característica alimentou o entusiasmo dos investidores taiwaneses pela estratégia do “depositante”. De acordo com estatísticas da Bolsa de Valores de Taiwan, a grande maioria dos alvos de investimento mais populares para quotas fixas regulares são ETFs de elevados dividendos. Muitos investidores acumulam ETFs com dividendos elevados e desfrutam de rendimentos estáveis por dividendos ao comprar ações fracionárias a um montante fixo todos os meses – este é o principal apelo do “método do custo médio” (quota regular).

Por exemplo, se um investidor investir 3.000 yuan por mês para comprar regularmente frações de ações de um ETF de elevados dividendos com dividendos mensais, pode acumular uma posição de cerca de 10 yuan em três anos. Embora seja adquirida através de ações fracionadas, a partir do primeiro mês cada ação participa na distribuição de dividendos, e o rendimento de dividendos pode acumular milhares de yuans em três anos, o que representa um rendimento passivo considerável para investidores a longo prazo.

Ações fracionadas, ações inteiras, CFDs - comparação de três métodos de investimento pequenos

Os investidores têm múltiplos caminhos para investir em pequenos ETFs, cada um com vantagens e desvantagens:

Comprar ações fracionadas diretamenteé a forma mais tradicional e direta. As vantagens são que realmente detém ativos, recebem dividendos e têm impostos claros; As desvantagens são a liquidez relativamente baixa, a transação pode demorar mais tempo e o spread das cotações é maior do que o da ação inteira.

**Negociação de CFD (Contrato por Diferença)**Oferece outra forma de pensar. Os CFDs permitem aos investidores investir com alavancagem, como negociar o iShares Semiconductor ETF com alavancagem 10x, que pode ser operado com apenas 22 yuan em vez de 222 yuan, reduzindo significativamente o limiar de investimento. Os CFDs também suportam negociação bidirecional (longo e vendido), proporcionando negociação 24 horas e frequentemente custos de transação mais baixos. No entanto, o preço é que os CFDs são transações derivadas e não podem realmente deter os ativos subjacentes, nem podem receber dividendos, havendo o risco de alavancagem.

Resumo da comparação：

Sugestões práticas e precauções para negociação de ações fracionadas

As competências de encomenda pendente otimizam a probabilidade de encerramento

As negociações ímpares de ações fora do horário serão emparelhadas às 14:30. Os investidores podem adotar diferentes estratégias de acordo com as características das ações: para ETFs populares com grande volume de negociação e boa liquidez, podem comprar ao preço limite ou vender ao preço limite para tentar negociação prioritária; Para ETFs de pequena capitalização que estão abandonados, pode tentar cotar um pouco abaixo do preço de fecho para aumentar a probabilidade de negociação. Nos restantes casos, pode indicar um preço de fecho.

Sobre o spread de cotação e o tempo da transação

O preço de transação das ações fracionadas é frequentemente diferente do das ações inteiras, e o spread das cotações é maior, porque o conjunto correspondente de ações ímpares e ações inteiras é completamente independente. Durante períodos de condições de mercado calmas, as ações ímpares podem demorar mais tempo a concluir as transações ou até falhar a negociação. Os investidores podem consultar o resumo diário de transações fracionadas fora de horas no site da Bolsa de Valores de Taiwan para avaliar a liquidez fracionada de ETFs específicos.

A regra de ouro do investimento fixo regular

Muitos investidores compram ações fracionadas de ETFs com dividendos elevados através de montantes fixos regulares como uma estratégia de rendimento passivo a longo prazo. A chave para o sucesso é: primeiro, escolher um alvo com liquidez relativamente boa (normalmente um ETF com grande capitalização bolsista e um grande número de ficheiros); em segundo lugar, definir um montante único razoável de investimento para garantir que a proporção das taxas de manuseio não seja demasiado elevada; A terceira é aderir à implementação a longo prazo e não se deixar levar por flutuações de curto prazo.

Outra opção para investimento fracionado em ações dos EUA

Não existe um limite “único” para investidores no mercado dos EUA ao comprar ETFs. Tomando a Firstrade como exemplo, os investidores podem introduzir diretamente qualquer número de ações (como 10 ações do SPY) para negociação, apoiando ordens de mercado e ordens limitadas, e o período de validade das ordens pode atingir 90 dias de negociação. Muitas corretoras de ações dos EUA dispensaram completamente as taxas fracionadas de negociação de ações, o que é extremamente benéfico para investidores que frequentemente negociam pequenas quantias.

Em conclusão, a introdução do sistema de ações fracionadas de ETF mudou completamente o panorama de investimento dos pequenos investidores em Taiwan.As ações fracionadas de ETF não só podem receber dividendos, como também são uma excelente forma de acumular ativos e obter rendimento passivo. Quer seja um investidor de longo prazo à procura de dividendos estáveis ou um investidor iniciante que pretende cultivar hábitos de investimento através de quotas regulares, pode encontrar um método de investimento adequado através da negociação de ações fracionadas. A chave está em compreender as regras de negociação, calcular custos, dominar técnicas e tomar decisões sábias com base no tamanho do seu capital e nos objetivos de investimento.