Queda livre repentina! Japão anuncia uma grande notícia!

Yen em queda abrupta.

No dia 24 de fevereiro, horário local, a taxa de câmbio do yen caiu drasticamente, com o yen face ao dólar a cair mais de 1% em um momento. Segundo as últimas notícias, a primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, transmitiu ao governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, preocupações sobre um possível aumento adicional das taxas de juros. Os investidores estão a reavaliar o percurso da política monetária do Banco do Japão.

Devido à inflação ainda em ascensão no Japão, que permanece acima da meta do Banco do Japão, o mercado espera que o banco possa elevar as taxas de juros até 1% até o final de junho deste ano, com uma probabilidade de cerca de 70% de aumento antes de abril. Kazuo Ueda também afirmou claramente que, se as suas previsões econômicas se concretizarem, o Banco do Japão está preparado para continuar a subir as taxas.

Queda brusca do yen

No dia 24 de fevereiro, segundo o jornal japonês Daily News, citando fontes anónimas, Sanae Takaichi, na semana passada, durante uma reunião com Kazuo Ueda, expressou preocupações claras sobre um novo aumento das taxas pelo Banco do Japão, e essa posição foi significativamente mais firme do que na última reunião entre os dois, em novembro do ano passado.

Após a divulgação desta notícia, o yen despencou, com a taxa de câmbio do yen face ao dólar a cair até 1,05%, aumentando a pressão para a depreciação do yen. Isto reflete uma reavaliação das expectativas de aumento das taxas do Banco do Japão. Além disso, o rendimento dos títulos do governo japonês a dois anos também ampliou a sua queda.

Alguns analistas apontam que, para os investidores, estas mudanças na postura política muitas vezes influenciam a avaliação do mercado sobre o percurso futuro da política do banco central, especialmente quando há janelas de comunicação limitadas e informações assimétricas.

Respondendo às preocupações externas sobre interferência política na política monetária, Kazuo Ueda comentou, segundo a Bloomberg, que Sanae Takaichi não fez pedidos específicos sobre a direção das taxas durante a reunião, mantendo espaço para a independência do Banco do Japão.

Atualmente, o Banco do Japão ainda não deu sinais claros sobre a próxima decisão de taxa, e Sanae Takaichi também não se pronunciou publicamente sobre o conteúdo da reunião.

Para os investidores que acompanham de perto a direção da política monetária japonesa, as últimas declarações de Sanae Takaichi aumentam a incerteza sobre os próximos passos do Banco do Japão.

O antigo membro do Comitê de Política do Banco do Japão, Makoto Sakurai, afirmou recentemente que, se o iene começar a cair novamente antes da cúpula Japão-EUA agendada para este mês, o Banco do Japão poderá aumentar as taxas já em março.

Sanae Takaichi planeia visitar Washington antes ou durante a próxima reunião de política do Banco do Japão, marcada para 18-19 de março, e reunir-se com o presidente dos EUA, Donald Trump.

Em entrevista, Sakurai comentou que Sanae Takaichi poderá procurar ajuda do Banco do Japão para conter a depreciação do iene, uma vez que a verificação de taxas em Washington no mês passado, que apoiou o iene, indica uma tendência de fortalecimento do iene face ao dólar.

Ele acrescentou que, se for necessário resistir à rápida queda do câmbio do iene, o Banco do Japão poderá justificar um aumento de taxas em março, com base na expectativa de aumentos salariais significativos na negociação salarial de primavera.

Sinal de aumento de taxas

O Banco do Japão encerrou em 2024 um programa de estímulo de uma década, tendo aumentado várias vezes as taxas de juros, incluindo um aumento em dezembro passado para 0,75%, atingindo o nível mais alto em trinta anos.

Devido à inflação, que há quase quatro anos supera a meta de 2% do Banco do Japão, Kazuo Ueda afirmou anteriormente que, se as suas previsões econômicas se concretizarem, o banco está preparado para continuar a subir as taxas.

A maioria dos economistas prevê que o Banco do Japão aumentará as taxas até 1% até o final de junho, com uma probabilidade de cerca de 70% de aumento antes de abril. Krishna Bhimavarapu, da Dimensional Fund Advisors, afirmou num relatório que os dados de inflação de janeiro podem reforçar a visão do Banco do Japão de que a inflação básica continua a subir. Embora a inflação excluindo alimentos frescos e energia pareça estar a diminuir, a subida de 2,6% em termos anuais ainda está longe da meta. Ele acrescentou que o banco central está cada vez mais propenso a antecipar o próximo aumento de taxas para abril, com possibilidades de novos aumentos mais tarde na mesma ano.

De acordo com o calendário, a próxima reunião de política do Banco do Japão está marcada para 18-19 de março. Seguir-se-á uma reunião em 27-28 de abril, onde serão divulgadas novas previsões trimestrais de crescimento e inflação.

No entanto, Sanae Takaichi é conhecida por apoiar políticas de estímulo, focar no crescimento económico e manter uma postura cautelosa quanto ao aumento das taxas. Em 2024 (um ano antes de assumir o cargo de primeira-ministra), ela chegou a afirmar que um aumento de taxas pelo Banco do Japão na altura seria “estúpido”.

Alguns analistas apontam que, dada a atual situação de inflação no Japão, o Banco do Japão provavelmente apenas irá adiar o aumento das taxas por enquanto. Sanae Takaichi não pode contar com uma intervenção do banco para “salvar a situação”, pois impedir a subida das taxas acarretaria custos elevados e poderia acelerar a depreciação do yen. Ao mesmo tempo, as medidas fiscais de Sanae Takaichi também pressionarão o câmbio, dificultando a reconstrução da confiança do mercado.