O fortalecimento do dólar australiano: início do ciclo de aumento de taxas do banco central e estagnação da inflação

O Banco Central da Austrália enviou sinais firmes esta semana, levando o dólar australiano a atingir uma máxima de três anos. A decisão de aumento de juros no início do mês iniciou um ciclo de subida, e o governador do banco, Philip Lowe, reiterou recentemente que, se a inflação continuar fora de controle, os formuladores de política estão prontos para aumentar ainda mais as taxas de juros. Esses sinais estão impulsionando o desempenho forte do dólar australiano, e os investidores devem ficar atentos aos pontos de inflexão na sua evolução futura.

Banco Central da Austrália torna-se hawkish, AUD/USD rompe máxima de três anos

Na quinta-feira, o Banco Central da Austrália afirmou publicamente que, se a inflação não melhorar, está preparado para elevar ainda mais as taxas de juros. Após esse sinal hawkish, o AUD/USD subiu para 0,7147, atingindo a maior cotação desde fevereiro de 2023. Essa alta não foi por acaso — na semana passada, o banco se tornou a primeira grande autoridade monetária global a aumentar os juros em 2025.

No início de fevereiro, o Comitê de Política Monetária do banco decidiu unanimemente elevar a taxa de juros em 25 pontos base, para 3,85%, encerrando um ciclo de mais de dois anos de cortes. O banco afirmou que essa medida visa responder ao aumento substancial da pressão inflacionária na segunda metade do ano e às restrições de capacidade na oferta. Segundo as últimas projeções econômicas divulgadas, espera-se pelo menos mais um aumento de juros nos próximos meses, com a maioria dos economistas prevendo uma nova alta em maio, elevando a taxa para 4,1%.

Causas da inflação: desequilíbrio entre gastos governamentais e demanda

Por que a inflação na Austrália voltou a subir? Segundo os dados mais recentes do Australian Bureau of Statistics, o índice de preços ao consumidor (IPC) geral em dezembro de 2025 aumentou 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, acima dos 3,4% do mês anterior. Entre os principais fatores, o setor de habitação lidera a inflação, com alta de 5,5%; alimentos e bebidas não alcoólicas subiram 3,4%; lazer e cultura aumentaram 4,4%. Desde julho do ano passado, a inflação vem crescendo continuamente, permanecendo acima de 3% por vários meses.

O problema inflacionário na Austrália possui características “endógenas”. Nos últimos anos, os gastos fiscais de governos locais, estaduais e federais aumentaram rapidamente, enquanto a produtividade do trabalho, a capacidade de inovação, os investimentos em energia e o progresso na transição econômica permanecem aquém do necessário. Isso resulta em uma demanda total que supera continuamente a oferta total, elevando os preços. Roger Kobet, ex-diretor do Banco de Reserva da Austrália, afirmou que os altos gastos do governo estão prejudicando a economia, com a expansão do setor público gerando custos significativos para o orçamento e o setor privado, dificultando o crescimento econômico nesse contexto.

A faca de dois gumes do aumento de juros: o fortalecimento do dólar australiano e os riscos econômicos

A inflação persistentemente alta forçou o Banco Central a adotar uma política de aumento de juros, o que, a curto prazo, impulsionou a valorização do dólar australiano. No entanto, é preciso estar atento ao fato de que taxas de juros mais elevadas, em última análise, podem desacelerar o crescimento econômico. O governador do banco, Philip Lowe, admitiu na última audiência na Comissão de Economia da Câmara dos Deputados que os gastos do governo são um fator-chave que impulsiona a demanda agregada e, portanto, a inflação. Isso significa que, embora o aumento de juros possa conter a inflação, o crescimento econômico provavelmente enfrentará pressões de baixa se os gastos públicos permanecerem elevados.

Os investidores devem equilibrar o potencial de valorização de curto prazo do dólar australiano com os riscos de desaceleração econômica no médio prazo. O ciclo de alta de juros, embora suporte o fortalecimento do AUD, também implica custos de empréstimos mais altos e consumo mais fraco, criando incertezas para o cenário econômico.

Análise técnica do AUD: 0,7100 como ponto-chave

Do ponto de vista técnico, o AUD/USD mantém uma tendência de alta clara desde novembro do ano passado, com uma série de máximas e mínimas mais altas, indicando força na tendência. No entanto, o mercado entrou em uma janela crítica, com o dólar australiano enfrentando uma decisão de direção.

Se o AUD/USD se consolidar acima de 0,7100, há potencial para uma nova onda de alta, testando níveis de 0,7300 ou até 0,7500. Por outro lado, uma perda dessa resistência pode levar a riscos de recuo, testando o suporte em 0,7000 e possivelmente chegando a 0,6750. Em resumo, o curto prazo mostra menor resistência para o lado de alta, mas o espaço de subida dependerá da continuidade dos sinais do banco central e da evolução dos dados de inflação.

Os investidores devem acompanhar de perto a próxima reunião do Banco Central em meados de março e as mudanças nos dados de inflação, pois esses fatores influenciarão diretamente a trajetória do dólar australiano no médio prazo.