O crescimento do setor principal desacelera para 4% em janeiro devido à menor produção de petróleo e gás

(Setor de Infraestrutura Principal da Índia cresce 4% em janeiro, desacelera de 4,7% em dezembro)

O setor de infraestrutura principal da Índia cresceu 4% em janeiro, em comparação com o mesmo período do ano anterior, desacelerando de uma expansão revisada de 4,7% em dezembro, devido à fraqueza no petróleo bruto e gás natural que limitou os ganhos nos segmentos ligados à construção.

O índice combinado de oito indústrias principais ficou em 180,8 em janeiro de 2026, contra 173,8 um ano antes e 177,3 em dezembro, segundo dados provisórios divulgados pelo Ministério do Comércio e Indústria na sexta-feira. Isso indica uma melhora sequencial, apesar de uma taxa de crescimento anual mais suave.

Os oito setores principais — carvão, petróleo bruto, gás natural, produtos de refino, fertilizantes, aço, cimento e eletricidade — representam juntos 40,27% do Índice de Produção Industrial (IPI), destacando sua influência direta no crescimento industrial geral.

De forma acumulada, o crescimento do setor principal durante abril a janeiro do FY26 foi de 2,8% em relação ao ano anterior, refletindo uma divergência acentuada entre setores impulsionados por infraestrutura e segmentos de extração de energia.

Entre as indústrias individuais, a produção de aço aumentou 9,9% em janeiro, enquanto a produção de cimento cresceu 10,7%, sinalizando atividade sustentada em projetos habitacionais e de infraestrutura.

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A produção de fertilizantes aumentou 3,7%, a de carvão cresceu 3,1% e a geração de eletricidade subiu 3,8% durante o mês, indicando demanda agrícola e de energia estável em janeiro.

A produção de fertilizantes foi amplamente impulsionada pelo plantio da safra de rabi, enquanto o aumento na geração de eletricidade refletiu consumo industrial e doméstico estável. O crescimento na produção de carvão sugere demanda contínua de usinas termelétricas, embora o ritmo tenha permanecido moderado.

Por outro lado, a produção de petróleo bruto encolheu 5,8% e a de gás natural caiu 5% em relação ao ano anterior em janeiro. Os produtos de refino de petróleo não apresentaram crescimento em relação ao ano anterior.

A influência dos hidrocarbonetos permanece visível nos dados acumulados. De abril a janeiro do FY26, a produção de petróleo bruto caiu 2,1%, a produção de gás natural diminuiu 3,4% e a produção de carvão recuou 0,3%. Em contrapartida, a produção de aço cresceu 9,8% e a de cimento aumentou 9,1%, amortecendo o índice geral.

** Tendência divergente**

Os dados mais recentes indicam uma clara divergência dentro do setor principal, com indústrias ligadas à construção apoiando o crescimento, mesmo com a produção de energia permanecendo sob pressão, segundo economistas.

“Os dados mostram que a atividade de construção está apoiando o crescimento industrial, enquanto a produção de petróleo e gás continua fraca”, disse Abhash Kumar, professor assistente de economia, Universidade de Delhi. “Como os setores principais têm impacto direto no IIP, os números de janeiro sugerem que o crescimento industrial geral pode permanecer estável, mas continua vulnerável à fraqueza na produção de petróleo bruto e gás natural.”

Segundo o ministério, os números de janeiro são provisórios e sujeitos a revisão à medida que dados atualizados forem recebidos das agências fontes. O índice de fevereiro de 2026 será divulgado em 20 de março.

A atividade industrial mais ampla no país mostrou sinais de tensão recentemente, mesmo com a produção total de fábricas se recuperando fortemente no final de 2025. A produção industrial da Índia acelerou para 7,8% em dezembro, a expansão mais rápida em mais de dois anos, após um aumento de 6,7% em novembro, segundo dados do governo. Isso sugere que, embora alguns insumos principais permaneçam fracos, outras partes do ecossistema industrial recuperaram o impulso.

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Os dados oficiais do Índice de Produção Industrial (IPI) para janeiro estão previstos para 2 de março de 2026, segundo o Ministério de Estatísticas e Implementação de Programas.

Pesquisas privadas sugerem que o ritmo de fabricação se fortaleceu recentemente, após desacelerar no final do ano passado. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura da HSBC Índia — um indicador prospectivo da atividade fabril — subiu para 57,5 em fevereiro de 2026, de 55,4 em janeiro, sinalizando expansão robusta e atingindo o maior nível em quatro meses. Uma leitura do PMI acima de 50 indica expansão no setor de manufatura.

A pressão sobre a atividade industrial também coincidiu com pressões externas, com bens indianos enfrentando tarifas de até 50% nos EUA. Como resultado, as exportações para os EUA caíram para US$ 6,58 bilhões em janeiro, de US$ 7,01 bilhões em dezembro, sugerindo alguma moderação nas remessas, apesar da resiliência sob tarifas elevadas. Os exportadores enfrentaram pressões de preços e margens durante o período de tarifas elevadas, especialmente em setores como têxtil, joalheria e bens de engenharia.

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No entanto, oferecendo algum alívio, o governo dos EUA retirou a tarifa punitiva adicional de 25% imposta em 6 de fevereiro sobre as compras de petróleo russo feitas pela Índia. Os EUA também concordaram em reduzir a tarifa recíproca de 25% para 18%, e um acordo provisório deve ser assinado em breve.

As remessas acumuladas para os EUA de abril a janeiro aumentaram 5,8% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 72,46 bilhões, refletindo crescimento constante mesmo com a incerteza tarifária, segundo dados do ministério do comércio.

O comércio bilateral de bens entre Índia e EUA atingiu US$ 116,39 bilhões de abril a janeiro, com a Índia registrando superávit comercial de US$ 28,53 bilhões. No mesmo período do ano fiscal anterior, o comércio total foi de US$ 112,51 bilhões, com superávit de US$ 27,41 bilhões.