Classificação das empresas de telecomunicações e análise do panorama da indústria — Guia de investimento nas principais empresas globais

À medida que os investimentos em infraestruturas de banda larga global continuam a expandir-se, a indústria de telecomunicações está a passar por um período de rápido desenvolvimento. Os governos dos EUA, União Europeia e diversos países comprometeram-se a investir grandes quantias na atualização de infraestruturas de rede de alta velocidade, o que traz oportunidades de crescimento a longo prazo para as empresas cotadas na bolsa que atuam no setor de comunicações de rede. Este artigo analisa a classificação global das empresas de telecomunicações, bem como as perspetivas de desenvolvimento das principais empresas nos mercados de ações dos EUA e de Taiwan.

Visão geral da indústria de telecomunicações e critérios de avaliação de ranking

A cadeia de valor da indústria de comunicações de rede (abreviadamente, telecomunicações) inclui equipamentos de hardware e serviços tecnológicos, como routers, switches, estações base, entre outros dispositivos essenciais. Segundo dados do setor, o mercado global de equipamentos de comunicação tem apresentado crescimento contínuo há vários anos, com previsão de expansão adicional no futuro.

A classificação das empresas de telecomunicações geralmente baseia-se nos seguintes indicadores:

• Volume de receita e taxa de crescimento: refletindo a quota de mercado e o dinamismo de desenvolvimento
• Nível de lucro: medindo eficiência operacional e rentabilidade
• Posição de mercado: liderança tecnológica e quota de mercado em segmentos específicos
• Benefícios de políticas públicas: impacto direto dos investimentos governamentais em infraestruturas de banda larga

Análise das principais empresas de telecomunicações nos EUA

Nos últimos anos, o desempenho das ações de equipamentos de comunicação nos EUA tem mostrado uma tendência de dispersão, embora, globalmente, o setor beneficie-se da evolução tecnológica em 5G, IA e outras áreas. A seguir, as principais empresas de telecomunicações listadas nas bolsas americanas:

1º lugar: Cisco (CSCO)

A Cisco, líder mundial no mercado de equipamentos de rede, atua na venda de hardware e software de rede, incluindo switches, routers e outros dispositivos essenciais. A sua receita mantém-se acima de 15 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de dois dígitos anual.

Com o aumento da procura por aplicações de IA a nível empresarial, a Cisco tem registado um crescimento significativo em pedidos relacionados com IA. Os investidores mantêm uma perspetiva otimista quanto ao potencial de longo prazo da empresa nesta área, impulsionando a valorização das ações. Historicamente, a ação valorizou-se cerca de 16%, demonstrando reconhecimento pela estratégia da empresa.

2º lugar: Arista Networks (ANET)

A Arista concentra-se no design e venda de switches de múltiplas camadas e software associado, sendo um ator importante no mercado de equipamentos de rede. Com uma receita próxima de 1,5 mil milhões de dólares e margens de lucro superiores às da concorrência, a empresa supera as expectativas do mercado.

A sua base de clientes é altamente concentrada, com Microsoft e Meta como principais fontes de receita. Beneficiando da onda de construção de infraestruturas de IA, as vendas continuam a crescer, e o potencial de valorização das ações é bem visto pelo setor.

3º lugar: Broadcom (AVGO)

A Broadcom domina o mercado global de chips de comunicação, especialmente em chips de roteamento, switches e Wi-Fi, com mais de 70% de quota de mercado nestas categorias. A receita tem apresentado forte crescimento, com previsões para o segundo e terceiro trimestres acima das expectativas.

A onda de IA trouxe uma nova fonte de crescimento para a Broadcom, refletida na sua performance sólida e aumento de mais de 55% ao longo do ano, demonstrando confiança dos investidores no seu futuro.

4º lugar: Qualcomm (QCOM)

A Qualcomm é uma peça-chave na área de comunicações móveis, projetando e fabricando chips para smartphones, tablets e dispositivos móveis. Apesar de resultados recentes algo voláteis, mantém uma posição de liderança no 5G.

Destaca-se a colaboração com Meta para implementar aplicações de IA generativa em smartphones, o que pode impulsionar uma recuperação do valor das ações. A integração de 5G e IA cria novas oportunidades de crescimento para a empresa.

5º lugar: T-Mobile (TMUS)

A T-Mobile, terceira maior operadora de telecomunicações nos EUA, oferece serviços de comunicação e venda de telemóveis. A empresa tem vindo a atrair mais utilizadores do que os concorrentes, sustentando uma base de clientes forte. A estabilidade dos seus fundamentos apoia o desempenho futuro das ações.

Classificação das empresas de telecomunicações cotadas em Taiwan

Taiwan é uma base de fabricação importante na indústria de telecomunicações, com várias empresas líderes no setor. Desde 2023, o índice de telecomunicações de Taiwan tem apresentado desempenho superior ao do mercado geral, refletindo o dinamismo do setor.

1º lugar: Zyxel (2345)

A Zyxel é uma grande fabricante de switches de rede em Taiwan, com cerca de 70% da receita proveniente de switches, tendo como principais clientes gigantes tecnológicos internacionais. Os resultados têm mostrado crescimento duplo, com lucros por ação atingindo recordes no primeiro semestre.

Com o aumento contínuo de embarques de switches 400G, o mercado espera que a Zyxel mantenha um crescimento elevado. O desempenho das ações tem superado significativamente o do mercado, indicando otimismo dos investidores quanto ao seu papel na construção de infraestruturas de IA.

2º lugar: Quanta (6285)

A Quanta atua na área de comunicações via satélite, incluindo redes, soluções automotivas/modulares e antenas. Com mais de 60% de participação no mercado americano, beneficia diretamente dos investimentos em infraestruturas de banda larga nos EUA.

Os relatórios financeiros indicam recordes de receita, com crescimento superior a 30%. Com a contínua procura de operadoras de telecomunicações na Europa e Américas, as perspetivas de crescimento da Quanta são favoráveis, e as ações têm registado aumentos expressivos.

3º lugar: Delta Electronics (2308)

A Delta é líder em fontes de alimentação em Taiwan, atuando em fontes de energia, componentes, automação e infraestruturas de comunicação. Além de ser uma ação de conceito de telecomunicações, também possui atributos de IA e veículos elétricos, com múltiplos motores de crescimento.

A receita e o lucro têm crescido simultaneamente, com o segundo trimestre a superar os 1.000 milhões de RMB em receita, demonstrando forte desempenho operacional. A equipa de gestão mantém uma perspetiva otimista quanto aos resultados futuros, apoiando a valorização das ações.

4º lugar: Chunghwa Telecom (2412)

A Chunghwa Telecom é a maior operadora de telecomunicações de Taiwan, oferecendo serviços de rede fixa, móvel e banda larga. Os lucros atingiram níveis máximos recentes, e a empresa distribui dividendos em dinheiro há 26 anos consecutivos, sendo vista como uma opção de investimento estável a longo prazo.

A sua capacidade de fluxo de caixa e distribuição de dividendos faz dela uma escolha atrativa para investidores que procuram rendimento.

5º lugar: FarEasTone (4904)

A FarEasTone é uma participante importante no setor de telecomunicações de Taiwan, com atividades em serviços telefónicos, equipamentos de rádio e venda de componentes. Beneficiando da atualização de clientes para 5G, apresenta crescimento em receitas e lucros, com 24 anos consecutivos de pagamento de dividendos.

A política de dividendos estáveis e os resultados em crescimento fazem da empresa uma opção de interesse para investidores no setor.

Lógica de investimento na indústria de telecomunicações e riscos associados

Vantagens do investimento

1. Apoio político forte
Governos em todo o mundo consideram a construção de infraestruturas de banda larga uma prioridade estratégica. Planos de investimento de grande escala na UE, EUA e outros países criam uma base sólida de procura para o setor.

2. Desempenho operacional estável
Grandes empresas de telecomunicações apresentam uma gestão relativamente resistente às oscilações económicas, com fluxo de caixa estável e forte capacidade de distribuição de dividendos, conferindo maior certeza aos investimentos.

3. Sinergia de múltiplos conceitos
Algumas ações de telecomunicações combinam atributos de 5G, IA e outras tecnologias emergentes, podendo beneficiar de múltiplos impulsos durante os ciclos de atualização tecnológica.

Riscos do investimento

1. Limitações de crescimento
Em países desenvolvidos, muitas infraestruturas de rede já estão próximas da saturação, podendo ocorrer uma desaceleração no crescimento da procura. A comercialização de tecnologias como 6G também apresenta incertezas.

2. Intensificação da concorrência
O mercado de equipamentos de rede é altamente competitivo, com muitas empresas a lutarem por quota de mercado, o que pode pressionar as margens de lucro.

3. Risco de obsolescência tecnológica
A rápida evolução das tecnologias de comunicação exige investimentos contínuos em investigação e desenvolvimento, aumentando os custos e o risco de obsolescência.

Conclusão

De acordo com a classificação das empresas de telecomunicações, as principais empresas nos EUA — Cisco, Arista, Broadcom — mantêm posições de destaque no mercado. Em Taiwan, Zyxel, Quanta, Delta Electronics beneficiam-se de investimentos em infraestruturas de banda larga e IA, apresentando perspetivas otimistas.

Ao analisar o ranking das empresas de telecomunicações, os investidores devem considerar fatores como apoio político, potencial de crescimento do setor e concorrência, ajustando as estratégias de investimento ao seu perfil de risco. Investimento a longo prazo e gestão de riscos devem ser prioridades na tomada de decisão.