São os Investimentos Alternativos a Melhor Proteção contra a Inflação? Veja os Dados

Para a maioria dos investidores, a inflação é uma das palavras mais assustadoras que podem ouvir.

Embora a relação entre inflação e retornos de ações seja objeto de estudo e debate intenso, é comum procurar investimentos que atuem como proteção contra a inflação.

Investimentos alternativos como ouro, vinho, arte e imóveis são frequentemente citados como investimentos que podem “bater a inflação” ou gerar percentuais de retorno superiores à inflação durante um determinado período.

Investidores de ultra alto património (com um património líquido de pelo menos 30 milhões de dólares) são grandes investidores em investimentos alternativos. Uma pesquisa da Motley Fool revelou que, em 2020, esses investidores tinham 50% dos seus ativos em alternativas.

Os investimentos alternativos já não se limitam aos super-ricos. O investidor médio pode agora investir em vinhos e destilados finos, comprar ações de arte e outros colecionáveis, investir em imóveis e adquirir criptomoedas.

Mas os investimentos alternativos são realmente uma boa forma de superar a inflação? Ou deve-se simplesmente apostar em ações? Analisámos os dados para descobrir.

Principais conclusões

• Investimentos alternativos, incluindo vinho, whisky, imóveis, arte, commodities e criptomoedas, superaram a inflação em 2021 — mas as ações também.
• As ações tiveram um desempenho superior a obrigações, ouro, vinho e whisky em 2021, num contexto de alta inflação. Arte, Bitcoin (BTC -5,12%), Ethereum (ETH -5,82%) e commodities proporcionaram um retorno maior do que as ações em 2021.
• Nos últimos cinco anos, as ações tiveram uma média de retorno superior à do ouro, vinho, arte, fundos imobiliários e commodities.
• Desde 1980, as obrigações superaram a inflação na maioria das vezes, mas ainda assim tiveram um retorno total inferior ao das ações e imóveis.
• Os investimentos alternativos podem ser mais voláteis do que ações e obrigações, apresentando riscos e desafios únicos.

Investimentos alternativos como vinho, imóveis, arte e criptomoedas superaram a inflação em 2021 (assim como as ações)

A inflação aumentou 7% de dezembro de 2020 a dezembro de 2021, mas isso não impediu os investimentos alternativos e o S&P 500 de registarem grandes ganhos.

O retorno do S&P 500 em 2021 de 26,89% foi suficientemente forte para superar a inflação e os retornos de obrigações, vinho e whisky (com base em índices de cada um).

No entanto, o S&P 500 foi superado por vários investimentos alternativos num contexto de aumento da inflação.

A arte registou um retorno de 58,81% em 2021, com base no Índice de Arte Geral da Art Market Research, que acompanha vendas em leilões.

A criptomoeda continuou a sua corrida de alta. O Bitcoin, apesar de oscilar ao longo do ano, registou um crescimento de 57% em 2021. O Ethereum, a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado, teve um aumento impressionante de 2.724%.

No geral, as criptomoedas tiveram um desempenho excecional em 2021. O Índice de Mercado Digital de Criptomoedas da S&P, que acompanha amplamente o desempenho de ativos digitais, retornou 177% em 2021.

Os fundos de investimento imobiliário (REITs), compostos por empresas que possuem imóveis, tiveram um retorno de 40,11% em 2021, com base no índice FTSE Nareit de Imóveis.

As commodities, matérias-primas usadas na produção de bens de consumo, tiveram um retorno de 37,95% em 2021, com base no índice S&P GSCI. As commodities têm sido uma das proteções mais consistentes contra a inflação inesperada, dado que o aumento do custo dos bens de consumo é parcialmente impulsionado pelo aumento do custo das matérias-primas.

O ouro teve um ano negativo em 2021, registando uma perda de 6%, apesar de ser tradicionalmente considerado uma reserva de valor segura, especialmente em períodos de inflação. A ideia de que o ouro é uma proteção contra a inflação é um mito, e o metal tem sido consistentemente superado pelas ações.

Vinho, imóveis, arte e criptomoedas podem superar a inflação e o mercado, mas apresentam riscos e volatilidade

Embora os investimentos alternativos tenham registado retornos fortes com a inflação a disparar em 2021, o seu desempenho nos últimos cinco anos é marcado por volatilidade.

Entre os investimentos alternativos, as criptomoedas apresentaram, de longe, a maior volatilidade com base nos retornos anuais.

Desde 2017, o vinho tem sido o investimento alternativo menos volátil, seguido pelo whisky, ouro, REITs, commodities e arte.

O S&P 500, embora um pouco mais volátil do que vinho, whisky e ouro, também apresentou um retorno médio anual mais forte nos últimos cinco anos do que três investimentos alternativos, bem como REITs.

Investimentos alternativos também apresentam riscos únicos.

As ações são estritamente reguladas por agências governamentais e pelas bolsas onde são negociadas, enquanto os mercados de vinho, whisky, arte e criptomoedas operam com relativamente pouca regulamentação e podem carecer de transparência.

Ativos físicos, por definição, são ilíquidos, o que pode criar dificuldades se for necessário aceder rapidamente a fundos de um investimento desses.

Possuir ativos físicos também pode implicar pagar seguros, caso o ativo seja danificado, bem como taxas de manutenção. Adegas e armazéns climatizados para arte não são gratuitos.

Ações, obrigações e imóveis consistentemente superam a inflação

Desde 1980, o S&P 500 superou a inflação em 28 dos 40 anos, as obrigações em 32 dos 41 anos, e os fundos imobiliários (REITs) em 26 dos 41 anos.

Embora as obrigações tenham sido ligeiramente mais propensas a superar a inflação do que ações ou REITs nesse período, tiveram um retorno total menor.

Durante esse período, as ações e os imóveis tiveram uma média de retorno anual de quase 11%, enquanto as obrigações tiveram uma média de 7,5% ao ano.

O S&P 500 superou as obrigações em 26 dos 41 anos, enquanto os REITs fizeram o mesmo em 25 dos 41 anos.

Em 1980 e 1981, quando a inflação ultrapassou os 10%, os REITs superaram a inflação, enquanto as obrigações tiveram retornos positivos, mas não conseguiram acompanhar a inflação. O S&P 500 registou quase 26% de retorno em 1980 e perdeu 9,73% no ano seguinte, com a inflação a persistir.

Resumindo, ações e imóveis podem ajudar a ultrapassar períodos de inflação — desde que se mantenha a posição — enquanto proporcionam retornos sólidos a longo prazo e evitam as desvantagens dos investimentos alternativos.

Como pode o investidor médio usar investimentos alternativos para proteger-se contra a inflação?

Embora 50% dos investidores de ultra alto património tenham investimentos alternativos, é possível para o investidor comum investir em imóveis, criptomoedas, commodities, vinho e arte durante períodos de inflação.

Os fundos de investimento imobiliário (REITs) oferecem acesso ao mercado imobiliário e podem ser negociados como ações.

Criptomoedas como Bitcoin e Ethereum podem ser negociadas em várias plataformas acessíveis a todos os investidores.

Existem também muitos fundos negociados em bolsa (ETFs) que acompanham commodities acessíveis a todos. Pode também comprar ações relacionadas com commodities específicas — como ações agrícolas ou de mineração.

No que diz respeito a bens físicos, como vinho e arte, não se preocupe, não precisa de participar em leilões de arte nem de aprender a armazenar vinho de forma perfeita.

Plataformas como Vinovest e Cult Wines gerem o seu investimento e cuidam da logística do investimento em vinho. Plataformas como a Masterworks permitem comprar ações de obras de arte de alta qualidade. (Claro que, como sempre, a Motley Fool recomenda fazer pesquisa antes de investir em qualquer produto.)

Como estas plataformas tratam das transações, armazenamento, logística e seguros, podem ter taxas relativamente elevadas. A maioria também exige um valor mínimo de conta de pelo menos 1.000 dólares.

Investimentos alternativos não são a única forma de proteger-se contra a inflação. Se não quiser mergulhar no mundo das criptomoedas, commodities, vinho e arte, pode confiar numa carteira diversificada de ações para ultrapassar períodos de inflação, embora com alguma turbulência.

Embora a inflação possa parecer assustadora, se tiver confiança nos seus investimentos, a sua carteira estiver diversificada e conseguir evitar vender em pânico quando o mercado cair, conseguirá resistir às oscilações do mercado durante períodos inflacionários.

Desde 1944, houve seis períodos em que a inflação foi de 5% ou mais face ao ano anterior, e esses períodos duraram no máximo três anos — e em 2008, apenas dois meses.

Nesse mesmo período, o S&P retornou mais de 2.300%. Nada mal, apesar de alguns períodos de alta inflação.

Fontes

• Bureau of Labor Statistics. “Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos: Todos os Itens na Média das Cidades dos EUA (CPIAUCSL).”
• The Balance (2020). “Retornos do Índice de Obrigações Agregadas vs. Ações 1980-2018.”
• CoinDesk. “Bitcoin.”
• CoinDesk. “Ethereum.”
• Live-ex. “Live-ex Fine Wine 1000.”
• Macrotrends. “Retornos Anuais Históricos do S&P 500.”
• Nareit. “Valores e Retornos Anuais dos Índices.”
• Rare Whiskey 101. “Índice de Whisky Raro 100.”
• S&P Global. “S&P GSCI.”
• S&P Global. “Índice de Mercado Digital de Criptomoedas da S&P.”

Sobre o Autor

Jack Caporal é Diretor de Pesquisa da Motley Fool e Motley Fool Money. Lidera esforços para identificar e analisar tendências que moldam os investimentos e decisões financeiras pessoais nos Estados Unidos. Sua pesquisa já foi publicada em milhares de meios de comunicação, incluindo Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg e CNBC, e foi citada em testemunhos no Congresso. Anteriormente, cobriu tendências de negócios e economia como repórter e analista de políticas em Washington, D.C. É presidente do Comitê de Política Comercial do World Trade Center em Denver, Colorado. Possui licenciatura em Relações Internacionais com especialização em Economia Internacional pela Michigan State University.

TMFJackCap

Jack Caporal não possui posições em nenhuma das ações mencionadas. A Motley Fool possui posições e recomenda Bitcoin e Ethereum. A Motley Fool tem uma política de divulgação.