Guia prático de venda de frações de ações: compreenda de uma vez por todas o horário de negociação e as técnicas de execução

Para os investidores de pequena escala, a venda de frações de ações já se tornou uma questão indispensável na gestão financeira. Desde que a Taiwan Stock Exchange abriu a negociação de frações durante o pregão em 26 de outubro de 2020, a flexibilidade nesta modalidade aumentou significativamente. Agora, os investidores não estão mais limitados à negociação após o horário de mercado, e o mecanismo de venda de frações tornou-se mais transparente e conveniente. Este artigo irá apresentar-lhe conhecimentos essenciais e técnicas práticas para vender frações de ações.

O que são frações de ações e o contexto de sua venda

Frações de ações referem-se às partes menores que não completam uma ação inteira (1000 ações), com unidade mínima de negociação de 1 ação. Essas frações geralmente surgem de ordens não totalmente executadas, distribuição de ações, ou durante o processo de manutenção de posições de longo prazo, resultando em ações fragmentadas. Em comparação com a negociação de ações inteiras, as frações oferecem uma barreira de entrada mais baixa, permitindo que investidores com recursos limitados participem do mercado de ações.

No entanto, vender frações apresenta desafios únicos em relação à venda de ações inteiras. Devido à menor liquidez e ao menor número de participantes, os investidores podem enfrentar dificuldades na concretização de vendas, além de processos mais demorados. Por isso, compreender as regras de negociação e as técnicas específicas para venda de frações é especialmente importante.

Dominar os horários de negociação para aumentar a taxa de sucesso na venda de frações

A venda de frações é dividida em dois períodos de negociação, e os investidores devem escolher de forma flexível conforme a situação:

Período de venda durante o pregão (09:00 às 13:30)

Durante o horário de mercado, os investidores podem enviar ordens eletrônicas de venda de frações através da plataforma do corretor. O sistema realiza a primeira matching às 09:10, seguido de sessões de leilão de agregação a cada minuto. A ordem de execução segue os princípios de “prioridade de preço” e, em caso de igualdade de preço, “prioridade de tempo de entrada”.

A vantagem deste período é a alta frequência de negociações e maior chance de concretização. Se a ordem não for executada durante o pregão, a parte não vendida não será automaticamente mantida para o after-hours, sendo necessário reenviar a ordem após o encerramento do pregão.

Período de venda após o mercado (13:40 às 14:30)

O período pós-mercado oferece maior flexibilidade na colocação de ordens. Os investidores podem usar ordens eletrônicas, telefone ou atendimento presencial para solicitar manualmente a venda. Diferentemente do pregão, neste período há apenas uma sessão de leilão de agregação às 14:30. Ordens não executadas serão automaticamente canceladas e não permanecerão para o dia seguinte.

A ordem de execução também segue o princípio de “prioridade de preço”, mas, em caso de igualdade de preço, a ordenação é aleatória pelo sistema, não baseada no tempo de entrada.

Estrutura de custos na venda de frações: quanto pagar de taxas

Assim como na negociação de ações inteiras, a venda de frações envolve uma taxa de 0,1425% sobre o valor de venda. Contudo, os custos reais costumam ser mais altos devido a dois fatores:

Limite mínimo de comissão

Corretoras geralmente estabelecem um valor mínimo de comissão, variando entre 20 a 1 dólar. Isso significa que, mesmo vendendo uma quantidade pequena de frações, o investidor deve pagar pelo menos esse valor mínimo. Por exemplo, ao vender 100 ações a 100 dólares cada, o valor de venda é 10.000 dólares, e a comissão calculada seria 10.000×0,1425%=14,25 dólares. Como o mínimo é 20 dólares, o investidor pagará esse valor.

Diferenças nos descontos promocionais

As corretoras oferecem diferentes descontos na comissão para ordens online. Os principais corretores no mercado oferecem aproximadamente: Fubon Securities (1,8 vezes menor), Yuanta Securities (2 vezes menor), Shin Kong Securities (1 vez menor), Uni-President Securities (1,68 vezes menor), KGI Securities (0,6 vezes menor). Optar por corretoras com maiores descontos reduz significativamente os custos de transação.

Para maximizar o retorno, recomenda-se vender uma quantidade suficiente de ações por vez (geralmente acima de 100 ações), de modo a reduzir a proporção de taxas no valor total. Por exemplo, ao vender 500 ações a 200 dólares cada:

• Valor de venda: 500×200=100.000 dólares
• Comissão: 100.000×0,1425%=142,50 dólares
• Com desconto de 2 vezes: 142,50×20%=28,50 dólares

Estratégias e técnicas de precificação na venda de frações

Venda ao preço limite inferior (limite de queda)

Durante o after-hours, a venda de frações realiza apenas uma sessão de leilão de agregação, o que oferece uma oportunidade estratégica. Se desejar vender rapidamente, pode colocar uma ordem a preço de limite de queda (limite de preço máximo de venda). Como o leilão prioriza o maior volume de negociação, colocar a ordem a esse preço aumenta bastante as chances de execução. Essa técnica é especialmente útil para ações com baixa liquidez.

Transformar frações em ações inteiras: a estratégia definitiva

Quando as frações não estão sendo vendidas há muito tempo, uma estratégia é “transformar frações em ações inteiras”. Por exemplo, se o investidor possui 700 ações de uma ação de baixa liquidez, pode comprar mais 300 ações para completar 1000 (uma ação inteira). Depois, realiza uma venda única de uma ação inteira, que geralmente tem maior liquidez e melhor preço de execução. Embora exija investimento adicional no curto prazo, a venda de ações inteiras costuma ser mais eficiente e obter melhores preços do que vender frações separadamente.

Venda parcelada com paciência

Para ações menos negociadas, o investidor pode optar por vender em etapas, enviando ordens em diferentes horários durante o pregão e após o mercado. Essa abordagem aumenta as chances de concretização, especialmente para quem não tem pressa e deseja obter um preço melhor ao longo do tempo.

Desafios de liquidez na venda de frações

O maior obstáculo na venda de frações é a baixa liquidez. Para ações pouco negociadas, o volume de frações é reduzido, dificultando a concretização durante o pregão ou mesmo na sessão de leilão após o mercado. Nesses casos, o investidor enfrenta um dilema: esperar por mais tempo ou aceitar um preço abaixo do ideal.

Como avaliar a liquidez de uma ação

O investidor pode verificar o volume de compra e venda de frações na plataforma de informações de mercado. Se notar que o volume de venda é muito maior que o de compra, a liquidez é baixa, e a venda pode ser difícil. Nesse cenário, é prudente preparar uma estratégia de preço mais agressiva (como colocar a ordem a preço de limite de queda) para aumentar as chances de execução.

Vantagens e desvantagens da venda de frações: uma avaliação racional

Vantagens principais

A venda de frações permite que investidores com recursos limitados realizem liquidez de forma flexível, sem precisar possuir uma ação inteira. Isso é especialmente útil para quem precisa de recursos de forma rápida ou deseja evitar o bloqueio de capital. Além disso, garante maior liquidez, evitando que o capital fique preso por muito tempo.

Desvantagens principais

Primeiro, as taxas de comissão podem ser relativamente altas, especialmente para pequenas quantidades. Segundo, o tempo de concretização é incerto, podendo levar vários dias úteis. Terceiro, o preço de venda de frações costuma ser inferior ao de ações inteiras, especialmente em ações com baixa liquidez, o que pode reduzir o retorno final.

Conclusão: uma abordagem racional na venda de frações

A venda de frações tornou-se uma parte importante do ecossistema de investidores de pequena escala em Taiwan. Dominar os horários de negociação, compreender a estrutura de custos, aplicar estratégias de precificação e usar técnicas adequadas podem aumentar significativamente as chances de sucesso e eficiência na venda de frações. Contudo, é importante lembrar que a venda de frações é mais adequada para investidores de médio a longo prazo, como ferramenta de liquidez periódica; para negociações frequentes, as taxas e a diferença de preço podem anular os ganhos.

Antes de vender frações, o investidor deve avaliar a liquidez do ativo, estabelecer um plano de venda claro e ajustar a estratégia conforme as condições de mercado. Sempre tenha paciência e mantenha uma postura racional — são as chaves para o sucesso na venda de frações.