Ações da Netflix continuam a cair: Será que finalmente é hora de comprar?

Durante anos, as ações da Netflix (NFLX +0,62%) pareceram impenetráveis. Desde as suas mínimas em 2022, as ações continuaram a subir, sem sinais de desaceleração. Até aos últimos meses. Agora, as ações da Netflix estão em uma queda de 40%, impulsionada por receios em relação à sua proposta de aquisição da Warner Bros. Discovery, que poderia sobrecarregar o negócio com dívida.

Os investidores estão a reagir exageradamente a este possível negócio? Vamos analisar os detalhes do negócio da Netflix neste momento e ver se é hora de aproveitar a oportunidade de compra nesta ação histórica.

Expandir

NASDAQ: NFLX

Netflix

Variação de Hoje

(0,62%) $0,47

Preço Atual

$76,49

Dados Chave

Capitalização de Mercado

$321B

Variação do Dia

$75,21 - $77,18

Variação em 52 semanas

$75,01 - $134,12

Volume

544K

Média de Volume

47M

Margem Bruta

48,59%

Proposta de negócio com Warner Bros.

Uma surpresa foi anunciada na indústria do entretenimento em dezembro do ano passado, quando a Netflix anunciou a intenção de adquirir a Warner Bros. da Warner Bros. Discovery, dando-lhe propriedade intelectual (PI) de nomes como HBO e o famoso estúdio de cinema Warner Bros.

Enfrentou concorrência da Paramount Skydance para adquirir a Warner Bros., que tentou uma aquisição hostil para convencer a gestão da Warner Bros. a escolhê-la em vez da Netflix. Em janeiro, a Netflix aumentou a oferta para um valor total de $82,7 bilhões, em dinheiro. Para financiar o negócio, a Netflix precisará assumir uma dívida enorme, o que deixou os investidores nervosos com a transação. Além disso, HBO e Warner Bros. são negócios de crescimento mais lento do que a Netflix e precisarão ser integrados na aplicação principal da Netflix para gerar valor.

Este é um negócio caro num momento em que a Netflix enfrenta uma concorrência crescente de uma fonte inesperada nos Estados Unidos: o YouTube. O YouTube é atualmente a aplicação mais popular para visualização de TV nos EUA, aumentando significativamente a sua quota nos últimos cinco anos. As horas de visualização na Netflix continuam a crescer, mas não tão rapidamente quanto a plataforma global de criadores de vídeo.

Fonte da imagem: Getty Images.

A ação da Netflix é agora uma oportunidade de compra?

Apesar desses receios, o negócio principal da Netflix está a ir muito bem. A receita cresceu 16% em 2025 e espera-se que cresça entre 12% e 14% em 2026. Os lucros e o fluxo de caixa livre são fortes, com lucros operacionais de $13,4 bilhões e fluxo de caixa livre de $9,5 bilhões. Este fluxo de caixa crescente — juntamente com os lucros adquiridos da Warner Bros. — ajudará a Netflix a reduzir a sua dívida após a aquisição (se for concluída).

Provavelmente, esta proposta de aquisição deu apenas uma desculpa à Wall Street para vender a Netflix a uma avaliação premium. A Netflix negociava a um rácio preço/lucro (P/E) de 60 no início de 2025. Agora, tem um P/E de 31. Este é um rácio de lucros muito mais aceitável, e pode fazer com que as ações da Netflix sejam uma oportunidade de compra hoje, apesar dos riscos associados à aquisição da Warner Bros.