As ações de petróleo podem ser compradas? Oportunidades e desafios de investimento em energia em 2026

No atual cenário de evolução constante do panorama energético global, a questão “Posso comprar ações de petróleo?” preocupa muitos investidores. Este artigo irá analisar profundamente as oportunidades de investimento no mercado de energia atual, através de uma pesquisa detalhada de fundamentos e tendências, ajudando-o a tomar decisões de investimento informadas.

Por que as ações de petróleo valem a pena

O petróleo, como fonte de energia fundamental para a economia global, tem a sua volatilidade de preços que influencia diretamente o desempenho económico dos países. O desempenho do mercado de energia nos últimos anos demonstra que a resposta à pergunta “Posso comprar ações de petróleo?” não é simples de sim ou não, mas requer consideração de múltiplos fatores.

Em 2022, o setor de energia foi o maior vencedor na bolsa dos EUA, com uma subida de quase 65%, enquanto o índice S&P 500 caiu 19% no mesmo período. Qual é a lógica por trás deste movimento contra a tendência? Principalmente, a recuperação económica forte pós-pandemia, aliada ao agravamento de conflitos geopolíticos, intensificou a tensão global no setor energético. Apesar de uma posterior correção nos preços do petróleo, a longo prazo, a procura por energia não diminuiu.

Três principais vantagens de investimento no mercado de energia atual

Oportunidades trazidas pelo ciclo económico

O setor de energia está altamente correlacionado com o ciclo económico. A economia global está a recuperar-se gradualmente das dificuldades passadas, com a reabertura do mercado chinês impulsionando a recuperação do turismo e do comércio, o que inevitavelmente aumenta a procura por petróleo e gás natural. Dados históricos mostram que, sempre que a economia entra na fase de recuperação, as ações de energia tendem a liderar as altas do mercado.

Tensão estrutural na oferta

Apesar de as grandes empresas de energia investirem intensamente, o desenvolvimento de nova capacidade de produção leva anos. A curto prazo, a escassez de capacidade é difícil de resolver, criando oportunidades de expansão de lucros para refinarias e produtores. Simultaneamente, os conflitos geopolíticos continuam a escalar, reforçando ainda mais o suporte aos preços do energy.

Retorno estável através de dividendos elevados

Devido à sua rentabilidade, as empresas de energia geralmente distribuem mais dinheiro aos acionistas. Dados indicam que o setor de energia lidera o crescimento de dividendos entre os setores, com uma taxa de aumento de cerca de 50% nos últimos anos. Muitas empresas líderes aumentaram dividendos continuamente por vários anos e implementaram programas de recompra de ações em grande escala, oferecendo retornos duplos aos investidores.

Cinco ações de petróleo que valem a pena estudar

ExxonMobil (XOM.US)

Como uma das maiores empresas de energia do mundo em receita, a ExxonMobil possui operações em exploração, produção, refino, comércio, transporte e vendas. A gestão anunciou que, até 2027, o fluxo de caixa operacional e os lucros irão dobrar em relação a 2019, demonstrando confiança no crescimento futuro. Além disso, a meta de recompra de ações foi aumentada de 30 bilhões para 50 bilhões de dólares, e com uma capitalização de mercado de cerca de 420 bilhões de dólares, é possível alcançar retornos significativos para os acionistas em três anos.

Chevron (CVX.US)

Segunda maior empresa de energia nos EUA e terceira global, a Chevron possui mais de 7000 postos de gasolina e um portfólio diversificado de negócios. A empresa aumentou os dividendos anuais por 36 anos consecutivos e anunciou recentemente uma meta de recompra de ações de 17,5 bilhões de dólares. Essas ações refletem uma visão otimista do futuro da companhia.

Enbridge (ENB.US)

A Enbridge opera o maior sistema de oleodutos na América do Norte, transportando cerca de 30% do petróleo da região. Como sua principal atividade é cobrar tarifas fixas de transporte por seus oleodutos, sua receita não depende da volatilidade do preço do petróleo, permitindo manter um fluxo de caixa altamente estável. Em um ambiente de mercado volátil, esse modelo de negócio oferece uma característica defensiva confiável.

ConocoPhillips (COP.US)

A ConocoPhillips é uma das maiores empresas independentes de exploração e produção de petróleo do mundo, com custos operacionais baixos — o custo de fornecimento de petróleo está abaixo de 30 dólares por barril. Isso significa que, independentemente do preço do petróleo, a empresa consegue manter a lucratividade. Recentemente, o governo Biden aprovou um grande projeto de 7 bilhões de dólares no Alasca, reforçando seu potencial de crescimento a longo prazo.

Cheniere Energy (LNG.US)

Como a maior transportadora e armazenadora de gás natural liquefeito (GNL) nos EUA e a segunda a nível mundial, a Cheniere está numa fase de crescimento histórico. A escassez de gás na Europa impulsionou as exportações para o continente, com uma produção de GNL no terceiro trimestre de 2022 que cresceu mais de 200% em relação ao ano anterior. A demanda energética na Europa deve permanecer forte a curto prazo, oferecendo uma fonte sustentável de crescimento para a empresa.

Riscos a considerar antes de comprar ações de petróleo

Ameaça de recessão económica

Os bancos centrais globais continuam a combater a inflação, com previsão de desaceleração do crescimento económico ou até recessão até 2026. Uma economia em desaceleração reduzirá diretamente a procura por energia, pressionando o desempenho das ações de petróleo.

Pressões de longo prazo pela transição energética

Países ao redor do mundo aceleram a transição para energias limpas. A crescente adoção de veículos elétricos, bem como o amadurecimento de tecnologias como energia solar e hidrogênio, representam uma ameaça estrutural à procura tradicional de petróleo. Os investidores devem estar cientes de que o setor petrolífero enfrenta riscos de declínio estrutural.

Incerteza regulatória

Governos estão a endurecer as políticas contra combustíveis fósseis, aumentando os subsídios para energias limpas. As empresas de petróleo terão que se transformar para entrar no setor de energias renováveis ou enfrentar a redução de espaço no mercado.

Desafios de volatilidade do mercado

As ações de energia historicamente apresentam alta volatilidade, com preços que podem oscilar significativamente devido a choques de oferta, eventos geopolíticos ou mudanças nas expectativas macroeconómicas. Isso representa um desafio para investidores com menor tolerância ao risco.

Melhor momento para investir em ações de petróleo

Perspectiva de avaliação

Atualmente, o índice preço/lucro (P/L) das principais empresas de energia está entre 6 e 8, ainda dentro de uma faixa razoável em comparação com os níveis históricos. Contudo, essa avaliação reflete uma postura cautelosa do mercado quanto ao crescimento futuro, sendo importante avaliar se o preço atual já incorpora adequadamente os riscos.

Perspectiva fundamental

A rentabilidade das empresas de energia mantém-se forte, com fluxo de caixa abundante. Para investidores que buscam retorno através de fluxo de caixa, os dividendos elevados atuais são atraentes, embora seja necessário avaliar a sustentabilidade desses dividendos.

Perspectiva de alocação de portfólio

A questão “Posso comprar ações de petróleo?” depende, em última análise, das necessidades de alocação do seu portfólio. Se sua carteira carece de exposição ao setor de energia, considerar uma alocação moderada pode ajudar na diversificação. Para investidores com grande exposição a ações de petróleo, deve-se ter cautela ao aumentar essa posição.

Conclusão e recomendações finais

Analisando o cenário atual, a resposta à pergunta “Posso comprar ações de petróleo?” é: sim, mas com cautela.

A lógica de seleção deve priorizar empresas como ConocoPhillips e Enbridge, que possuem vantagens de custos e fluxo de caixa estável, seguidas por ExxonMobil e Chevron, que são grandes empresas integradas com forte capacidade de dividendos. Para investidores dispostos a assumir maior volatilidade, empresas especializadas como a Cheniere, que se beneficiam de demandas estruturais, também merecem atenção.

No entanto, ao investir em ações de petróleo, recomenda-se limitar a exposição a no máximo 15% do portfólio. Além disso, é importante acompanhar as dinâmicas da transição energética e reavaliar periodicamente se a lógica de investimento ainda se mantém. O setor de energia é cheio de incertezas, mas, no curto a médio prazo, ainda há oportunidades de investimento que valem a pena aproveitar.