ETH abaixo de 1900 é realmente uma oportunidade? Por que ainda vejo potencial no Ethereum em 2026?

作者：Mr.Bai 白先生

Até fevereiro de 2026, o mercado de criptomoedas parece ter entrado num inverno. ETH caiu abaixo de 1900, tendo um dos piores começos de ano da história, com uma queda de mais de 60% em relação ao pico de 2025.

O sentimento do mercado está extremamente assustado, e até mesmo insiders vendendo moedas aumentam a pressão.

1. Primeiro, o aspecto técnico

Este é um ponto que tenho reiterado na comunidade: nos gráficos de velas, passámos por uma queda rápida, seguida de consolidação, e a recente queda encaixa perfeitamente na última fase prevista!

O que posso fazer é incentivar todos a manterem as posições, e até mesmo aproveitar a zona de investimento ideal, que pode ser comparada ao movimento de 2022 — esta é a última queda!

2. Depois, o panorama macro

Os endereços ativos diários na Ethereum em fevereiro mantêm-se entre 55 mil e mais de 70 mil (mainnet), tendo atingido ou ultrapassado 1 milhão de novos endereços em janeiro e fevereiro, um recorde. As médias móveis de 7 e 30 dias continuam a subir, indicando que o número de utilizadores reais e a atividade de DApps estão a aumentar.

No dia 7 de fevereiro, o volume de transações atingiu um máximo histórico de 2,896 milhões, e em 22 de fevereiro manteve-se acima de 1,7 milhões. No início de 2026, houve uma recuperação significativa em relação ao mesmo período de 2025, impulsionada principalmente por stablecoins e atividades em Layer 2.

A oferta total de stablecoins na cadeia ETH está entre 158 e 183 mil milhões de USD (mais de 50% do total global), continuando a subir e a atingir novos máximos em 2025-2026, o que demonstra um crescimento contínuo das stablecoins!

A reserva de ETH nas exchanges continua a diminuir, atingindo 16,2 milhões de ETH — o nível mais baixo desde 2016 — indicando uma saída líquida contínua no início de 2026.

Assim, combinando o staking e o bloqueio de tokens, a oferta líquida efetiva de circulação diminui significativamente (cerca de 45%+ de ETH está ilíquido). Apesar de o preço do ETH estar sob pressão no curto prazo, os fundamentos da rede em fevereiro de 2026 estão na véspera de uma explosão.

3. As instituições estão a comprar, não a vender

Os investidores de retalho estão assustados, mas as instituições estão a fazer movimentos estratégicos. O fluxo de fundos para ETFs está a recuperar, e os cofres corporativos estão a adquirir ETH a preços baixos. As instituições financeiras tradicionais continuam a desenvolver produtos tokenizados na Ethereum.

Em janeiro, houve uma saída líquida total de 253 milhões de USD, mas em 17 de fevereiro, houve uma entrada líquida de 48,63 milhões de USD (com BlackRock ETHA liderando com uma entrada de 22,89 milhões), e em 13 de fevereiro, voltou a ser positivo com +10,26 milhões.

Apesar de alguma volatilidade recente, já ocorreram várias entradas líquidas positivas ou períodos de zero saída, e o AUM total ainda ultrapassa os 11,5 mil milhões de USD, indicando que as instituições começaram a reestruturar posições perto de 1900 USD.

4. Foco na roadmap de 2026

As atualizações previstas incluem:

• Aumento do limite de Gas

• Melhoria na interoperabilidade de Layer 2

• Expansão da infraestrutura de provas de conhecimento zero

• Abstração de contas

• Segurança quântica resistente

Fortalecer o L1: pós-quântico com criptografia avançada, resistência à censura com FOCIL, testes de resiliência de rede, e o próprio Vitalik também reforça que “não se trata mais de UX versus segurança, mas de melhorar a UX com maior segurança”.

Portanto, se o panorama macro se estabilizar e o fluxo de capital retornar, o ETH não precisa de especulação, apenas de uma nova avaliação de preço.

Não se trata de otimismo cego, mas acredito firmemente que o inverno costuma ser o ponto de partida para a maior recuperação.