Compreender as tendências do iene nos próximos dois anos 2025-2026

O iene japonês é uma das moedas mais importantes no mercado cambial global. A sua tendência influencia as decisões de investimento dos participantes do mercado mundial. No entanto, o iene não serve apenas para transações comerciais com o Japão, mas também funciona como um ativo seguro para investidores em todo o mundo em tempos de incerteza no mercado.

Principais fatores que impulsionam as mudanças no iene

O Japão continua sendo uma economia de grande importância, com previsão de PIB de cerca de 4,19 mil milhões de dólares em 2025, tornando-se a quinta maior economia do mundo. Essa relevância faz com que a tendência do iene seja de grande interesse para investidores internacionais.

Os fatores que afetam o valor do iene são complexos e variados, incluindo a política monetária do Banco do Japão, comparações de taxas de juro com outros países, condições globais de mercado financeiro e riscos no sistema financeiro internacional.

Perspetivas de indicadores importantes: política do banco central e inflação

Política de taxas de juro do Banco do Japão

O Banco do Japão mantém uma política de estímulo monetário bastante agressiva, com taxas de juro negativas de -0,1%. Além disso, continua a implementar o controlo da curva de rendimento (YCC), diferentemente de outros bancos centrais que adotaram políticas de afrouxamento quantitativo (QE).

O YCC permite ao Banco do Japão comprar títulos do governo de longo prazo para manter os rendimentos dentro de determinados limites, o que resulta numa injeção de liquidez no sistema financeiro e tende a enfraquecer o iene.

Diferenças entre as políticas dos principais bancos centrais

Enquanto o Banco do Japão mantém uma política de estímulo, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu ajustaram as suas políticas após a escalada da inflação global em 2022-2023. O aumento das taxas de juro pelo Fed tornou os rendimentos do dólar mais atrativos, levando investidores a retirar fundos do iene em busca de maiores retornos noutras moedas.

Situação da inflação no Japão

A inflação no Japão situou-se entre 2,5% e 3,5% no início de 2025, acima da meta de 2% estabelecida pelo Banco do Japão. Apesar disso, o banco central mantém uma postura cautelosa na política monetária.

Situação do iene face ao baht: entre 2025-2026

Situação atual e comportamento de longo prazo

A taxa de câmbio JPY/THB tem vindo a depreciar-se continuamente desde o pico de 2012, tendo perdido mais de 30% nos últimos dez anos, especialmente após 2020.

Em 2024-2025, o par oscila entre 0,2150 e 0,2250, indicando uma tentativa de recuperação do iene a partir de níveis de suporte históricos, embora sem um impulso de alta sustentado.

Atualmente, o par está em 0,2176 THB por iene, ligeiramente acima do suporte de 0,2150. Este movimento reflete uma recuperação técnica após o Banco do Japão reduzir as compras mensais de títulos de 9 para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025.

Perspetivas para o final de 2025

Se o Banco do Japão continuar a sair com cautela do YCC e a inflação permanecer forte, o iene poderá valorizar-se até aos níveis de 0,2250-0,2300 no final de 2025.

Por outro lado, a Tailândia beneficia da recuperação do turismo, do comércio regional forte e do fluxo de capitais estrangeiros, o que sustenta a estabilidade do baht, mantendo a pressão sobre o iene.

Contudo, se o Banco do Japão não aumentar as taxas de juro de forma decisiva, há possibilidade de testar novos mínimos históricos.

Perspetivas para 2026

Com base na análise de longo prazo, se o suporte de 0,2150 se mantiver e os fatores macroeconómicos forem favoráveis, o iene poderá valorizar-se lentamente até aos níveis de 0,2300-0,2400 em 2026.

Por outro lado, se o suporte for rompido, há risco de testar mínimos abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar com políticas de estímulo enquanto a economia tailandesa cresce na região.

Indicadores a acompanhar em 2026

Primeiro indicador: diferenças de taxas de juro e sinais de inflação

Com a inflação global a estabilizar, o Fed e o BCE deverão mover-se para políticas mais neutras ou de afrouxamento. Se o Fed reduzir ainda mais as taxas, enquanto o Japão mantém uma postura mais restritiva, essa diferença poderá favorecer o iene.

Por outro lado, se o Banco do Japão retardar o aperto monetário, o iene poderá continuar sob pressão.

Segundo indicador: sinais e ações do Banco do Japão

O Banco do Japão sinaliza a possibilidade de abandonar o estímulo agressivo. Ações concretas, como terminar com taxas negativas ou ajustar o YCC, podem fortalecer o iene. Contudo, o timing é crucial; ações tardias podem limitar a recuperação.

Terceiro indicador: fluxo de capitais e riscos geopolíticos

Investidores institucionais japoneses podem repatriar fundos em caso de aumento da incerteza nos mercados emergentes, fortalecendo o iene. Além disso, conflitos geopolíticos na Ásia podem aumentar a procura pelo iene como ativo seguro regional.

Análise geral e recomendações para investidores

Situação técnica atual

O gráfico horário do JPY/THB mostra sinais de venda misturados com neutros. De 13 indicadores, 7 sinalizam venda, 1 sinaliza compra e 5 estão neutros, indicando ausência de tendência clara no curto prazo.

As médias móveis estão dispersas, com 6 sinais de compra e 6 de venda, sugerindo uma ligeira tendência de baixa.

Recomendações para investidores

Deve-se ter cautela ao interpretar sinais de venda excessivos, pois níveis de suporte de longo prazo podem indicar potencial de reversão se o sentimento de mercado mudar.

O principal risco reside na política do Banco do Japão. Se o banco central não ajustar a política de forma adequada ou se a inflação na região aumentar, o iene poderá permanecer sob pressão.

Por outro lado, mudanças rápidas no cenário macroeconómico podem beneficiar o iene, dado o seu status de ativo seguro. É importante acompanhar indicadores económicos como PIB do Japão, dados de emprego e anúncios do Banco do Japão.

Conclusão

A tendência do iene em 2025-2026 dependerá das mudanças na política monetária do Banco do Japão e das diferenças de taxas de juro face a outras economias. 2025 poderá ser um ano de viragem, especialmente se ocorrerem alterações na política monetária japonesa. A tendência do iene refletirá sinais dessas mudanças através de políticas monetárias confiáveis do banco central.

Investidores devem monitorar não só os fatores técnicos, mas também os macroeconómicos, para obter uma visão completa da evolução do iene no curto prazo.