Lucros da Albemarle: Ações caem apesar de forte perspetiva de crescimento de lucros acima do consenso

Principais Métricas Morningstar para Albemarle

• Estimativa de Valor Justo: $200,00
• Classificação Morningstar: ★★★
• Classificação de Fólego Econômico Morningstar: Estreito
• Classificação de Incerteza Morningstar: Muito Alta

O que Pensamos sobre os Lucros da Albemarle

Os lucros do quarto trimestre da Albemarle (ALB) refletiram a melhoria nos preços sequenciais de lítio, com lucros superiores ao do terceiro trimestre. As ações da Albemarle caíram 7% no momento da redação, em 12 de fevereiro, como parte de uma venda mais ampla no mercado, apesar da perspetiva da gestão estar acima das estimativas do consenso da FactSet.

Por que isso importa: Os preços do lítio são o maior fator que impulsiona os lucros, o fluxo de caixa livre e o movimento do preço das ações da Albemarle. Nos últimos meses, os preços do lítio quase duplicaram e estão agora ligeiramente abaixo da nossa previsão de preço a longo prazo de $20.000 por tonelada métrica.

• Para a Albemarle, preços mais altos de lítio devem resultar em lucros muito melhores. Prevemos que os lucros do segmento de armazenamento de energia (lítio vendido para baterias) quase triplicarão em 2026 em relação a 2025. Isso também deve impulsionar uma geração de fluxo de caixa livre muito melhor para a empresa.

A conclusão: Mantemos nossa estimativa de valor justo de $200 para a Albemarle com fosso estreito. A preços atuais, consideramos a Albemarle ligeiramente subvalorizada, com ações negociando cerca de 20% abaixo da nossa estimativa de valor justo, mas em território de classificação de 3 estrelas, mantendo nossa Classificação de Incerteza Muito Alta.

• Aumentámos nossa perspetiva para 2026 devido aos preços mais altos de lítio do que prevíamos anteriormente. Também reduzimos nossas suposições de crescimento de volume de médio prazo, pois acreditamos que a Albemarle provavelmente buscará um crescimento mais lento no futuro. As mudanças compensaram-se aproximadamente, levando a nenhuma alteração na nossa estimativa de valor justo.
• Os preços do lítio devem permanecer voláteis, mas a longo prazo prevemos que irão manter uma média de cerca de $20.000 por tonelada métrica. Isto está alinhado com a nossa previsão de custo marginal de produção a longo prazo.