Esta semana, há vários fatores macroeconómicos que merecem atenção no mercado.

A situação nos EUA e na Venezuela tornou-se recentemente um foco. Embora as ações de certos personagens políticos tenham sido de grande impacto, devido à disparidade de forças, na prática, isso reduziu a probabilidade de escalada de conflitos a longo prazo, pelo que a reação do mercado não foi intensa. No entanto, há um potencial ponto de viragem — se os recursos de petróleo, ouro e terras raras da Venezuela puderem ser reativados, isso poderá ajudar substancialmente os EUA a aliviar a inflação e estabilizar as expectativas económicas. Esta cadeia lógica vale a pena continuar a acompanhar.

**Como a eleição do presidente do Federal Reserve pode influenciar a direção da política**

Espera-se que Trump anuncie o novo presidente em início de janeiro. De acordo com as últimas sondagens, Haskett lidera (cerca de 41%), seguido por Wosh (cerca de 37%). Independentemente de quem assumir, o mercado já formou um consenso — o novo presidente deve adaptar-se ao quadro de política de "expansão rápida" de Trump. Isto é um sinal positivo claro para os ativos de risco e continuará a sustentar o sentimento do mercado.

**Por que a expectativa de redução de taxas está a ajustar-se**

Os futuros de fundos federais mostram que a probabilidade de não haver cortes na primeira trimestre de 2026 está a aumentar. Por um lado, a incerteza devido à transição de liderança; por outro, há uma grande divergência interna no Federal Reserve quanto à direção da política. Se os dados de emprego não agrícola de sexta-feira forem bons, com a taxa de desemprego a manter-se baixa, isso apenas reforçará a expectativa do mercado de "adiar cortes". Neste ambiente, a liquidez impulsionada será mais importante do que os fundamentos.#GateAI正式上线