Aave surge como um dos principais destinos para rendimento em criptomoedas em condições de mercado apertadas

• Aave registou um aumento acentuado na base de utilizadores nos últimos seis meses, atingindo um máximo de 13 meses em fevereiro, impulsionando o TVL para 27 mil milhões de dólares.
• A plataforma beneficiou de uma diminuição no comércio de basis, à medida que os prémios futuros colapsaram e a procura especulativa diminuiu.

No último mês, a Aave tem sido notícia pelos motivos errados, com a disputa entre vários grupos de liderança a desmoronar-se e alguns a abandonar o ecossistema. No entanto, apesar destas disputas, o crescimento da plataforma manteve-se inalterado, e em fevereiro atingiu o seu maior número de utilizadores ativos mensais em mais de um ano. Dados do Token Terminal mostram que em fevereiro, a plataforma atingiu 160.000 utilizadores ativos mensais, o seu nível mais alto desde janeiro de 2025, quando estabeleceu um recorde de 164.000 utilizadores. O número caiu para 113.200 na altura de publicação, o que representa 22% dos 500.000 utilizadores do setor DeFi de empréstimos.

Imagem cortesia do Token Terminal.

Embora tenha atingido um novo máximo anual, a Aave perdeu a sua posição como o protocolo de empréstimo com mais utilizadores para a Morpho, que registou 205.000. Em algum momento em fevereiro do ano passado, representava mais de 50% de todos os utilizadores de empréstimos DeFi, mas outros, como a Morpho e a Fluid, que ocupa o terceiro lugar, têm registado um crescimento acelerado desde então. Dados do Token Terminal também mostram que o V3 continua a dominar. Dos 133.000 utilizadores, apenas 500 estavam a usar a versão anterior da plataforma, o V2. Dados do DeFiLlama indicam que a Aave detém um valor total bloqueado de 26,84 mil milhões de dólares. Embora este valor tenha permanecido estável no último mês, representa uma queda de quase 50% em relação ao máximo histórico atingido no auge do mercado em outubro passado, de 45 mil milhões de dólares. Aave beneficia da diminuição do comércio de basis Analistas atribuem o recente aumento de utilizadores da Aave a uma forte queda no comércio de basis. Sean Dawson, cujo firma, Derive, oferece opções e perpétuos de criptomoedas, disse a um meio de comunicação que o comércio de basis “colapsou nos últimos meses”. Ele destacou o sUSDe como uma das operações mais populares, mas que desde então colapsou, passando de ganhos médios de 10-30% para uma média de 4%. O comércio de basis é uma estratégia de mercado neutra na qual os traders obtêm lucros com a diferença entre o preço de uma criptomoeda no mercado à vista e os seus derivados, geralmente perpétuos ou futuros. O comércio de basis tem sido uma das principais estratégias de baixo risco para os traders investirem o seu capital e obterem lucros de até 30%. No entanto, os analistas dizem que este setor tem estado em tendência de baixa nos últimos meses. Os futuros, que normalmente negociariam com um prémio considerável em relação aos preços à vista, caíram devido à menor procura por posições longas alavancadas. Isto obrigou esses traders a procurar outras formas de gerar retornos, e as plataformas de empréstimo têm sido a próxima melhor opção. Aave é um dos nomes mais confiáveis, o que explica o seu recente aumento. Este crescimento ocorre apesar dos problemas da Aave. Como reportámos há duas semanas, a BGD Labs anunciou a sua saída do ecossistema no final deste mês. A BGD era uma equipa técnica contratada pela DAO da Aave para suporte técnico e de desenvolvimento; foi a equipa principal por trás do v3, que representa 99% da atividade da plataforma. Há poucos dias, a Iniciativa Aave Chan (ACI) seguiu o mesmo caminho, anunciando que irá encerrar as suas atividades nos próximos quatro meses. A ACI tinha sido contratada pela DAO para promover os interesses da comunidade e afirma estar por trás de estratégias que atualmente geram quase metade de toda a receita da plataforma. Ambas as equipas culparam a sua saída na Aave Labs, liderada pelo fundador Stani Kulechov. No seu anúncio, a ACI alegou que a Labs estaria a usar os seus tokens para influenciar votos a favor de propostas que beneficiam diretamente a própria Labs, incluindo o recente quadro ‘Aave Will Win’, no qual Kulechov alegadamente usou 111.000 tokens do seu próprio dinheiro para influenciar a votação.