Financiamento de criptomoedas cresceu 50% em 12 meses, volume de negócios caiu 46%, escala maior

De acordo com o panorama de financiamento de criptomoedas divulgado pelo Messari no domingo, entre março de 2025 e março de 2026, o valor de financiamento aumentou quase 50% em relação aos 12 meses anteriores, mas o número de transações concluídas nesse período caiu 46%, enquanto o tamanho médio das transações aumentou para 34 milhões de dólares, um crescimento anual de 272%. Os investidores de risco estão concentrando seus recursos em rodadas de financiamento tardio e estratégicas de grande valor, em vez de participarem amplamente em projetos iniciais.

Mudança estrutural no crescimento do financiamento: concentração de capital substitui participação ampla

(Fonte: Messari)

Os dados do Messari apresentam um cenário de mercado de “crescimento total, mas diminuição da participação”:

Valor total de financiamento: aumento de quase 50% ao ano, expansão significativa do capital

Número de transações: queda de 46% em relação ao ano anterior, retração na atividade geral do mercado

Tamanho médio das transações: aumentado para 34 milhões de dólares, crescimento de 272% ao ano, expansão significativa do tamanho das principais transações

Número de investidores ativos: caiu 34,5%, para 3.225, indicando redução na participação do mercado

Eric Turner destacou que “a concentração de capital está fortemente focada em rodadas tardias e estratégicas de grande valor”, ilustrando com dados de fevereiro: naquele mês, o financiamento total de criptomoedas foi de 795 milhões de dólares, dos quais 44% concentrados em três transações, evidenciando um efeito de concentração claro.

As três principais rodadas de financiamento de fevereiro: domínio estrutural de rodadas de grande valor

Essas três transações representam as características estruturais atuais do mercado de financiamento de criptomoedas — grandes valores, fases tardias e estratégias:

Tether investiu 200 milhões de dólares na plataforma de mercado online Whop, a maior transação do mês, demonstrando que grandes instituições nativas de criptomoedas, como a gigante de stablecoins, estão expandindo estrategicamente para o setor de tecnologia tradicional.

A plataforma de previsão de eventos esportivos Novig, focada em mercados ponto a ponto, levantou 75 milhões de dólares na rodada B liderada pela Pantera Capital, um exemplo de reconhecimento institucional no setor de mercados de previsão.

A fintech de stablecoins na América Latina, ARQ, liderada pela Sequoia Capital, concluiu uma rodada B de 70 milhões de dólares, indicando que os principais investidores de Silicon Valley continuam a apostar na expansão de fintechs de criptomoedas em mercados emergentes.

Vale notar que o valor de 795 milhões de dólares em fevereiro caiu 65,3% em relação aos últimos 30 dias, mostrando que a volatilidade mensal ainda é intensa, com impacto significativo nos dados de transações de destaque.

** Lacuna de financiamento no setor: estagnação de grandes rodadas de VC e efeito de redirecionamento para IA**

Eric Turner também apontou uma questão estrutural importante: além da Dragonfly Capital, nenhuma outra grande firma de venture capital em criptomoedas concluiu uma nova rodada de financiamento de fundos primários recentemente, ele afirmou diretamente que “o setor precisa de novos recursos”. Isso indica que, embora o capital total no mercado esteja crescendo, o fluxo de novos fundos de mercado primário está relativamente estagnado, levantando preocupações sobre a sustentabilidade a longo prazo.

Ao mesmo tempo, algumas instituições de investimento já estão direcionando seus recursos para inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC), com o setor de criptomoedas enfrentando competição de capital de áreas adjacentes. Dados do Messari mostram que, nos últimos três meses, os investidores mais ativos em criptomoedas foram Coinbase Ventures, QUBIC Labs e Somnia.

No financiamento inicial, o Messari aponta que o volume ainda é relativamente alto, mas bastante disperso, como no caso da Interstate, que conseguiu 1,5 milhão de dólares de mais de 15 participantes (incluindo a VC Bloccelerate e o anjo Sergey Gorbunov), indicando que o mercado inicial ainda possui amplitude, embora com escala relativamente pequena.

Perguntas frequentes

Qual foi o principal motor do crescimento de 50% no financiamento de criptomoedas nos últimos 12 meses?

Segundo dados do Messari, o crescimento foi impulsionado principalmente pela expansão das rodadas tardias e estratégicas de grande valor, com o tamanho médio das transações atingindo 34 milhões de dólares (crescimento de 272% ao ano). O efeito de concentração de capital permitiu que, mesmo com uma redução de 46% no número de transações, o valor total de financiamento aumentasse cerca de 50% ao ano.

Como o financiamento de criptomoedas atual se compara ao pico de 2021-2022?

Novembro de 2021 e maio de 2022 marcaram os picos históricos de financiamento de criptomoedas, com valores mensais atingindo até 4 bilhões de dólares. Desde então, esse marco de 4 bilhões foi atingido apenas três vezes. Nos últimos 12 meses, houve crescimento anual, mas o volume geral ainda está bem abaixo dos níveis de 2021-2022.

Qual o impacto da estagnação do financiamento de grandes VC em criptomoedas na indústria?

Eric Turner afirmou que, além da Dragonfly Capital, nenhuma outra grande firma de VC em criptomoedas concluiu uma nova rodada de financiamento de fundos primários recentemente. A estagnação na reposição de fundos no mercado primário pode pressionar o fornecimento de capital de investimento a longo prazo, e Turner afirmou diretamente que “o setor precisa de novos recursos”.