O estratega veterano de Wall Street, Ed Yardeni, aumentou a probabilidade de uma crise no mercado de ações dos EUA em 2026 para 35 por cento, de 20 por cento, citando a escalada das tensões de guerra com o Irã e o aumento dos preços do petróleo acima de 100 dólares por barril.
O fundador da Yardeni Research reduziu simultaneamente as chances de uma alta especulativa rápida para apenas 5 por cento, de 20 por cento, alertando que o mandato duplo do Federal Reserve enfrenta uma “situação difícil” entre o aumento dos riscos de inflação e o crescimento econômico desacelerado à medida que o conflito no Oriente Médio se expande.
Revisão de Probabilidade de Yardeni e Contexto de Mercado
Atualização da Probabilidade de Crise
Ed Yardeni, conhecido por prever com precisão tendências de mercado, incluindo sua previsão em dezembro de 2025 de reduzir a exposição às ações de tecnologia do grupo “Magnificent Seven” em relação ao S&P 500, revisou significativamente sua perspectiva para 2026. A probabilidade de uma crise no mercado de ações — definida como uma queda substancial — agora é de 35 por cento para o restante do ano.
Essa mudança reflete preocupações crescentes de que o conflito contínuo entre EUA e Irã possa persistir, amplificando choques inflacionários por meio de custos energéticos mais altos, pressionando o consumo, erodindo as margens de lucro das empresas e complicando ainda mais as decisões de política do Federal Reserve.
Queda nas Chances de Alta Especulativa
Por outro lado, Yardeni reduziu as chances de uma alta especulativa rápida para apenas 5 por cento. Um cenário assim, caracterizado por aumentos de preços desconectados dos fundamentos econômicos, agora parece altamente improvável diante da incerteza geopolítica e do aperto nas condições financeiras.
Apesar dessas previsões pessimistas de curto prazo, Yardeni mantém seu cenário base de “Anos 2020 em Fúria” — onde um forte crescimento da produtividade dos EUA impulsiona uma expansão sustentável — com uma probabilidade de 60 por cento até o final de 2026. A longo prazo, ele atribui uma chance de 85 por cento de continuidade do crescimento liderado pela produtividade, com um risco de 15 por cento de uma recorrência de estagflação ao estilo dos anos 1970.
Choque de Preço do Petróleo como Variável-Chave
Surto Acima de $100
O conflito no Irã provocou um aumento dramático nos preços globais do petróleo. O Brent subiu acima de 100 dólares por barril, atingindo seu nível mais alto desde meados de 2022, enquanto os combates ameaçam a estabilidade do mercado e as rotas de abastecimento. O West Texas Intermediate enfrenta pressões semelhantes, com analistas alertando que, se o Irã bloquear o Estreito de Hormuz — por onde passa aproximadamente 20 por cento do petróleo global diariamente — os preços podem subir ainda mais.
Transmissão para Mercados Mais Amplos
O aumento nos custos de energia reverbera nos mercados financeiros globais. Os mercados de ações asiáticos, altamente dependentes de importações de petróleo, caíram na segunda-feira, com a bolsa sul-coreana KOSPI em forte queda e o índice Nikkei do Japão sofrendo perdas acentuadas. Os futuros de ações dos EUA caíram mais de 2 por cento, enquanto o índice de volatilidade CBOE atingiu seu nível mais alto desde abril de 2025.
O choque do petróleo introduz uma dinâmica de estagflação: preços mais altos de energia podem reacelerar a inflação enquanto atuam como um imposto sobre consumidores e empresas, potencialmente desacelerando o crescimento. Essa combinação cria um ambiente cada vez mais difícil para ativos de risco, incluindo ações vinculadas a criptomoedas.
Dilema de Política do Federal Reserve
Conflito de Mandato Duplo
Yardeni destacou a posição enfrentada pelo Federal Reserve: “A economia e o mercado de ações dos EUA estão presos entre a Irã e um lugar difícil atualmente. Assim é o Fed. Se o choque de petróleo persistir, o mandato duplo do Fed ficará preso entre o risco crescente de inflação mais alta e o aumento do desemprego.”
A inflação impulsionada pela energia geralmente limita a capacidade do Fed de cortar taxas, mesmo com o crescimento desacelerando e o mercado de trabalho enfraquecendo. Esse impasse reduz a capacidade do banco central de apoiar os mercados durante recessões.
Expectativas de Corte de Juros Adiadas
Os participantes do mercado já ajustaram suas expectativas para o Fed. Agora, eles preveem totalmente o primeiro corte de juros para setembro de 2026, adiado de julho, antes do agravamento do conflito. Alguns investidores apostam que o Fed pode não cortar juros neste ano, refletindo a complexa interação entre choques geopolíticos e política monetária.
O dólar dos EUA registrou seu maior ganho semanal em um ano, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos subiram, com os traders precificando expectativas de inflação mais altas devido ao choque do petróleo.
Desempenho do Mercado de Criptomoedas
Resiliência do Bitcoin em Meio à Fraqueza das Ações
Apesar das quedas acentuadas nos mercados globais de ações e da volatilidade crescente, o Bitcoin mostrou relativa estabilidade, negociando próximo de $67.378 em 9 de março de 2026, com alta de aproximadamente 1,1 por cento em 24 horas e praticamente estável na semana. Essa performance contrasta com os futuros do S&P 500, que caíram mais de 2 por cento nas negociações asiáticas.
O Ethereum subiu 2,3 por cento para $1.981, ficando logo abaixo de 2.000 dólares. O BNB aumentou 1,4 por cento para $624, enquanto o Dogecoin subiu 1,8 por cento para $0,09. O Solana subiu 1,8 por cento para $83,69, mas permanece 1,5 por cento abaixo na semana, sendo a criptomoeda principal com pior desempenho em sete dias. O XRP negociou estável a $1,35, com queda de 1 por cento na semana.
Estrutura NYDIG: Correlação versus Causalidade
Greg Cipolaro, chefe de pesquisa global da NYDIG, apresentou uma estrutura para entender a ação do preço do Bitcoin em relação às ações dos EUA, em uma nota de pesquisa de 6 de março. Cipolaro argumenta que o movimento paralelo recente do Bitcoin com as ações de software dos EUA reflete “exposição compartilhada ao regime macro atual” e não uma convergência estrutural.
Estatisticamente, apenas cerca de 25 por cento dos movimentos de preço do Bitcoin são explicados pela correlação com ações. Os restantes 75 por cento são impulsionados por fatores fora dos índices tradicionais, incluindo fluxos de capital para fundos de Bitcoin, posições em derivativos, tendências de adoção na rede e desenvolvimentos regulatórios.
Essa diferenciação reforça o papel do Bitcoin como diversificador de portfólio mesmo durante períodos de alta correlação com ações.
Empresas Ligadas a Criptomoedas Enfrentam Pressão Estratégica
Adaptação do Setor de Mineração
Muitas empresas ligadas a criptomoedas começaram a mudar suas estratégias em meio ao ambiente de incerteza. A mineradora de Bitcoin Core Scientific vendeu parte de suas participações em Bitcoin enquanto se move para infraestrutura focada em IA, uma medida que pressionou suas ações da CORZ.
A Core Scientific anunciou que espera monetizar “quase todas” as suas participações em Bitcoin em 2026 para melhorar a liquidez e financiar sua transição para IA e computação de alto desempenho. A empresa possuía 2.537 BTC, avaliados em 222 milhões de dólares no final de 2025, e já vendeu aproximadamente 1.900 BTC por cerca de 175 milhões de dólares em janeiro.
O CEO Adam Sullivan descreveu a mineração de Bitcoin como agora “essencialmente em declínio”, com operações mantidas principalmente para cumprir compromissos mínimos de energia, enquanto os sites legados se convertem para colocation focada em IA. Essa mudança estratégica reflete uma tendência mais ampla na indústria, onde os mineradores veem infraestrutura de IA como oferecendo fluxos de receita mais estáveis e contratados do que a mineração volátil de Bitcoin.
Escalada Geopolítica: Irã Nomeia Novo Líder Supremo
Transição de Liderança
Na manhã de segunda-feira, o Irã nomeou seu novo líder supremo, Mojtaba Khamenei, filho de Ali Khamenei, morto por forças dos EUA. A nomeação sinaliza o desejo do governo de continuidade enquanto o Irã enfrenta ataques contínuos dos EUA e de Israel, nove dias após o início da guerra.
O Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica imediatamente jurou lealdade ao novo líder, expressando prontidão para seguir suas instruções.
Ameaças e Retaliações
Tanto os EUA quanto Israel ameaçaram anteriormente atacar qualquer sucessor. Um alto oficial de segurança do Irã afirmou que o presidente Donald Trump “deve pagar o preço” pela guerra, sugerindo que uma escalada adicional é provável. Explosões foram relatadas no Catar, lar de uma importante base aérea dos EUA, enquanto as tensões regionais continuam a aumentar.
O Irã lançou mísseis contra Israel na manhã de segunda-feira, com projéteis exibidos com slogans em homenagem ao novo líder, indicando que as hostilidades podem se intensificar nas próximas semanas.
Perspectivas e Níveis-Chave
As probabilidades revisadas de Yardeni refletem um mercado preso entre temores de estagflação e incerteza geopolítica. A trajetória dos preços do petróleo — e, por extensão, as expectativas de inflação e a política do Fed — provavelmente determinará se o cenário de crise de 35 por cento se concretiza.
Para o Bitcoin, os níveis-chave a monitorar incluem suporte próximo de $64.000 e resistência em $68.000. As ações de criptomoedas continuam sob pressão, à medida que mineradores liquidam participações para financiar a transição para IA e o sentimento de risco permanece frágil. As próximas semanas, incluindo dados do CPI dos EUA, fornecerão informações cruciais para avaliar as tendências de inflação em meio ao choque do petróleo.
FAQ: Aviso de Crise de Yardeni e Impacto no Mercado
Q: O que exatamente Ed Yardeni previu?
A: Yardeni aumentou a probabilidade de uma crise no mercado de ações dos EUA em 2026 para 35 por cento, de 20 por cento, e reduziu as chances de uma alta especulativa rápida para apenas 5 por cento, de 20 por cento. Isso reflete o aumento do risco geopolítico devido à guerra no Irã e o impacto estagflacionário do aumento dos preços do petróleo acima de 100 dólares por barril.
Q: Por que os preços do petróleo estão subindo e como isso afeta os mercados?
A: O Brent subiu acima de 100 dólares por barril devido ao conflito EUA-Irã e às ameaças às rotas de abastecimento, incluindo o Estreito de Hormuz, por onde passa cerca de 20 por cento do petróleo global. Custos energéticos mais altos podem reacelerar a inflação enquanto desaceleram o crescimento, criando um ambiente de estagflação que complica a política do Fed e pressiona ativos de risco.
Q: Como o mercado de criptomoedas está respondendo em comparação às ações?
A: O Bitcoin mostrou resiliência relativa, negociando próximo de $67.378 e praticamente estável na semana, apesar da queda de mais de 2 por cento nos futuros do S&P 500. Pesquisas da NYDIG indicam que apenas cerca de 25 por cento dos movimentos de preço do Bitcoin são explicados pela correlação com ações, sendo o restante impulsionado por fatores específicos do mercado de criptomoedas.
Q: Qual é a situação da liderança no Irã e o risco de escalada?
A: O Irã nomeou Mojtaba Khamenei como seu novo líder supremo após a morte de seu pai, o aiatolá Ali Khamenei, pelos EUA. Um oficial de segurança iraniano afirmou que o presidente Trump “deve pagar o preço”, e mísseis foram lançados contra Israel, sugerindo que uma escalada adicional é provável.
