O mercado de ações perdeu US$ 800 bilhões em valor, enquanto a ideia de que “a IA vai dominar o mundo” se consolida como consenso. Essa visão, por ser tão evidente, faz com que negociações baseadas no “óbvio” raramente alcancem sucesso.
O cenário apocalíptico se espalha porque ativa medos profundos. Ele apresenta a IA não como ferramenta de produtividade, mas como um agente de instabilidade macroeconômica—criando um ciclo negativo: demissões reduzem consumo, menor consumo impulsiona mais automação e a automação acelera ainda mais as demissões.
A verdade é que a IA não é só mais um recurso de software ou um ganho de eficiência. É um choque de capacidade em escala, afetando todos os fluxos de trabalho administrativos ao mesmo tempo. Diferente de qualquer revolução anterior, a IA está se tornando competente em “tudo” simultaneamente.
Mas e se o cenário apocalíptico estiver errado? Ele parte do princípio de que a demanda é estática, que ganhos de produtividade não ampliam mercados e que a adaptação não supera a disrupção.
Vemos um caminho alternativo amplamente subestimado. Sinais que sugerem um colapso sistêmico precoce—como os “takedowns” da Anthropic—podem indicar o início da maior expansão de produtividade da história.
Antes de prosseguir, salve este artigo e releia ao longo dos próximos 12 meses. Embora a análise a seguir não seja inevitável, é fundamental lembrar que a humanidade sempre encontra formas de se recuperar—e mercados livres tendem a se equilibrar.
Os “takedowns” da Anthropic são reais
Primeiro, não dá para ignorar o mercado. A Anthropic está transformando o cenário global com o Claude, e empresas da Fortune 500 perderam centenas de bilhões em valor de mercado.
Esse enredo se repetiu diversas vezes em 2026: a Anthropic lança uma nova IA, o Claude avança em automação e programação, e em poucas horas, o mercado do setor-alvo entra em colapso.
Se você não acompanhou, veja alguns exemplos:
Reações das ações aos anúncios do Claude
- A IBM (US$ IBM) teve seu pior desempenho desde outubro de 2000 após a Anthropic anunciar que o Claude simplifica códigos COBOL.
- A Adobe (US$ ADBE) acumula queda de 30% no ano, à medida que a IA generativa comprime fluxos criativos.
- O setor de cibersegurança entrou em colapso após o lançamento do “Claude Code Security”.
Nos exemplos acima, as ações da CrowdStrike (US$ CRWD) despencaram quase imediatamente após o anúncio do “Claude Code Security”.
Às 13h (ET) de 20 de fevereiro, o Claude lançou o “Claude Code Security”, ferramenta automatizada que analisa bases de código em busca de vulnerabilidades.
Dois pregões depois, a CrowdStrike (US$ CRWD) perdeu US$ 20 bilhões em valor de mercado após o anúncio.
Essas reações são racionais. O mercado precifica compressão de lucros em tempo real. Quando a IA replica tarefas humanas, o poder de precificação vai para os compradores. Esse impacto é direto e concreto.
Commoditização não é colapso. É assim que a tecnologia reduz custos e amplia acesso—PCs tornaram a computação commodity, a internet fez o mesmo com distribuição, a nuvem com infraestrutura e a IA está tornando a cognição commodity.
Fluxos de trabalho tradicionais vão ver margens comprimidas. A questão é se custos cognitivos menores levam ao colapso econômico ou a uma expansão explosiva.
O “doom loop” parte do pressuposto de demanda fixa
Pessimistas criam um modelo linear: IA evolui, empresas cortam empregos e salários, poder de compra cai, empresas voltam a investir em IA para proteger lucros, e o ciclo se repete. Isso pressupõe uma economia parada.
A história mostra o contrário. Quando custos de produção despencam, a demanda raramente fica estática—ela cresce. Com a queda dos custos de computação, não só consumimos mais barato, mas em maior quantidade, criando setores inteiros novos.
Como mostra o gráfico, hoje os PCs custam 99,9% menos do que em 1980.
Legenda: Evolução dos preços dos PCs, 1980–2015
A IA reduz custos em todos os setores e, quando o custo do serviço cai, o poder de compra cresce, mesmo sem alta salarial.
O doom loop só prevalece se a IA substituir trabalho sem expandir a demanda. Se computação barata e produtividade criam novos tipos de consumo e atividade econômica, o otimismo prevalece.
O verdadeiro choque é o colapso de preços, não o desemprego
É mais fácil vender a narrativa “óbvia” das demissões, mas a compressão de preços no setor de serviços é a grande história. O trabalho intelectual é caro porque conhecimento é escasso—simples e verdadeiro. Quando o conhecimento se torna abundante, preços caem.
Pense em administração médica, documentação jurídica, declaração de impostos, auditorias, produção de marketing, programação básica, atendimento ao cliente e tutoria educacional. Esses serviços absorvem recursos porque exigem atenção humana qualificada. A IA reduz o custo marginal dessa atenção.
Como mostra o gráfico, o setor de serviços dos EUA responde por quase 80% do PIB americano.
Se custos operacionais caem, pequenas empresas ficam mais acessíveis; se serviços ficam mais baratos, mais famílias participam. O avanço da IA funciona como um “corte de impostos” invisível.
Empresas dependentes de trabalho cognitivo caro podem sofrer, mas a economia como um todo se beneficia de menor inflação de serviços e maior poder de compra real.
Do “Ghost GDP” ao “Abundance GDP”
Pessimistas se apoiam no “Ghost GDP”—produção que aparece nas estatísticas, mas não chega às famílias. O contraponto otimista é o “Abundance GDP”, em que o crescimento do produto se soma à queda do custo de vida.
O “Abundance GDP” não exige que a renda nominal dispare; basta que os preços caiam mais rápido do que os salários sobem. Se a IA reduz o custo de serviços essenciais para muitos, mesmo com salários crescendo devagar, o ganho real aumenta. Produtividade não desaparece—ela se traduz em função de preços mais baixos.
Isso pode explicar por que a produtividade supera o crescimento salarial há mais de 70 anos:
Internet, eletricidade, manufatura em massa e antibióticos ampliaram produção e baixaram custos, apesar de transições turbulentas. Em retrospectiva, esses avanços elevaram o padrão de vida permanentemente.
Uma sociedade que gasta menos tempo em sistemas complexos e em serviços redundantes se torna funcionalmente mais rica.
O mercado de trabalho está se reestruturando, não desaparecendo
Uma preocupação central é que a IA afeta mais empregos administrativos, que sustentam consumo e mercado imobiliário. Isso é verdade, especialmente diante da desigualdade de riqueza.
Mas a IA enfrenta desafios maiores em destreza física e identidade humana. Profissões técnicas, saúde prática, manufatura avançada e setores baseados em experiência mantêm demanda. Muitas vezes, a IA complementa, não substitui, essas funções.
Mais importante: a IA reduz a barreira ao empreendedorismo. Com contabilidade, marketing, suporte e programação automatizados, abrir um pequeno negócio fica mais fácil. Pequenas empresas têm potencial de prosperar.
Na prática, a remoção de barreiras pela IA pode ajudar a reduzir a desigualdade de riqueza.
A internet eliminou empregos, mas criou outros. A IA pode repetir esse padrão—comprimindo funções administrativas e expandindo a participação econômica autônoma.
Na sequência, a parte 3 (final): evolução dos modelos SaaS, como a IA está remodelando mercados, dados reais de produtividade e um ponto pouco debatido: como a abundância gerada por IA pode reduzir conflitos globais.
O “fim” da narrativa SaaS
A IA pressiona os modelos clássicos de SaaS (Software as a Service). Equipes de compras negociam mais, e alguns softwares de nicho enfrentam desafios. Mas SaaS é só um meio de entrega—não o objetivo final do valor.
A próxima geração de software será adaptativa, orientada por agentes, baseada em resultados e profundamente integrada. Vencerão não os provedores de ferramentas estáticas, mas quem melhor se adaptar.
Cada onda tecnológica reorganiza a cadeia. Empresas que cobram por fluxos estáticos vão sofrer. Quem tem dados, confiança, computação, energia e validação pode prosperar.
Compressão de margem em um nível não significa colapso da economia digital—é sinal de transformação.
A IA reestrutura mercados de negócios
Pessimistas dizem que o comércio por agentes eliminará intermediários e taxas. Em parte, é verdade. Com menos atrito, cobrar taxas fica mais difícil.
Como mostra o gráfico, mesmo antes da IA atingir o estágio atual, volumes de negociação de stablecoins já disparavam. Por quê? Mercados sempre buscam eficiência.
Com menos atrito sistêmico, o volume de transações cresce. Quando a descoberta de preços melhora e as taxas caem, a atividade econômica aumenta. Isso é positivo.
Agentes atuando para consumidores podem reduzir o lucro de plataformas baseadas em “hábito”, mas também aumentam a demanda ao reduzir custos de busca e elevar eficiência.
Produtividade é o fator-chave
No fim, a produtividade determina cenários otimistas. Se a IA trouxer ganhos sustentados em saúde, governo, logística, manufatura e energia, a humanidade avança e as barreiras de entrada caem.
Mesmo um crescimento de 1–2% ao ano gera efeitos compostos enormes em uma década.
Mudanças macroeconômicas impulsionadas por IA já criaram oportunidades históricas de investimento. Esse é o campo que estudamos e acompanhamos de perto.
Como mostra o gráfico, a produtividade já acelera sob influência da IA. No 3º trimestre de 2025, o crescimento da produtividade do trabalho nos EUA foi o mais forte em dois anos:
Pessimistas acham que os ganhos ficam só com quem constrói modelos de IA. Otimistas acreditam que a compressão de preços e novos mercados distribuem os ganhos.
A abundância reduz conflitos, não só custos
Um dos efeitos menos debatidos da abundância gerada por IA é a geopolítica. Por boa parte da história, guerras foram motivadas por escassez: energia, comida, rotas comerciais, indústria, trabalho, tecnologia. Quando recursos são limitados e o crescimento parece soma zero, nações competem. A abundância muda isso.
Se a IA diminuir custos de produção de energia, design, logística e serviços, a fatia econômica global cresce. Com produtividade em alta e custos marginais em queda, o crescimento não depende mais de tirar vantagem dos outros. Isso pode acabar com guerras e inaugurar a era mais pacífica da história.
O mesmo vale para guerras econômicas—como a atual guerra comercial de um ano.
Tarifas protegem indústrias domésticas da concorrência em um mundo de recursos escassos. Mas se a IA derrubar custos de produção em todos os lugares, por que precisar de tarifas? Em cenário de abundância, protecionismo perde sentido econômico.
Historicamente, avanços tecnológicos rápidos reduzem conflitos globais. A expansão industrial pós-Segunda Guerra diminuiu o incentivo para grandes potências se enfrentarem.
A abundância gerada por IA pode acelerar esse efeito. Se a gestão de energia for eficiente, cadeias de suprimentos resilientes e produção local via automação, as nações ficam menos vulneráveis. Com mais segurança econômica, a agressão geopolítica perde sentido.
O cenário mais otimista da IA não é só produtividade ou índices de ações—é um mundo onde o crescimento econômico não é mais soma zero.
Conclusão: e se o mundo não acabar?
A IA amplia resultados. Se instituições não se adaptam, amplia vulnerabilidades; se a produtividade supera a disrupção, amplia prosperidade.
Os “takedowns” da Anthropic mostram que fluxos de trabalho estão sendo reprecificados e o trabalho cognitivo ficou barato—uma transformação clara.
Mas transformação não é colapso. Toda grande revolução tecnológica começou parecendo disruptiva.
O cenário mais subestimado hoje não é utopia—é abundância. A IA pode comprimir aluguéis, reduzir atritos e reestruturar mercados de trabalho, mas pode entregar a maior expansão real de produtividade da história moderna.
A diferença entre “crise global de inteligência” e “boom global de inteligência” não é capacidade, mas adaptação.
E o mundo sempre encontra formas de se adaptar.
No fim, quem se mantém objetivo e segue processos em tempos de volatilidade encontra o melhor ambiente de negociação da história.
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