A narrativa das criptomoedas muda rapidamente.
O hype do SocialFi disparou de agosto a setembro e depois diminuiu. Apenas duas semanas atrás, o hype do ETF estava no auge. A narrativa atual é IA, ETF, GameFi, L2 e ZK.
Curiosamente, "BRC-20" agora está classificado em quinto lugar, enquanto "LRT" subiu rapidamente para o sexto. O "halving" é de apenas 2,3%.
A narrativa do Telegram Bot está desaparecendo, era a 12ª maior narrativa de criptomoedas em julho-agosto... agora é a 25ª.
Mindshare narrativo, medido pelo número de tweets mencionando uma narrativa específica em relação ao mercado cripto geral
Existem inúmeros tokens, narrativas e comentários relacionados ao “alpha” em X. A quais aspectos você deve prestar atenção? Como escolher as narrativas cripto para investir?
Aqui está o meu framework para investir em narrativas:
Eu acredito que o sucesso de qualquer ecossistema criptográfico é impulsionado por três fatores-chave:
1. Inovação tecnológica
A inovação tecnológica é a chave para promover o desenvolvimento de novos projetos e chamar a atenção. Sem inovação tecnológica, a indústria de criptografia estagnará e gradualmente desaparecerá.
Quanto mais inovadora for a tecnologia, melhor será sua capacidade de contar histórias. O Bitcoin começou tudo. Em seguida, o Ethereum implementa transações complexas por meio de contratos inteligentes. Então, a chegada de ERC20s e ICOs iniciou o mercado em alta em 2017.
O último mercado de touros foi marcado por NFT e DeFi, entre os quais AMM, protocolos de empréstimo, stablecoins algorítmicas, etc. estavam em posição de liderança. Desde o último mercado de touros, houve uma nova onda de inovações emocionantes:
- Tecnologia L2s e Rollup-as-a-Service (RaaS: Rollup as a Service)
- Abstrações e intenções de conta
- RWAs (Real World Assets) / On-chain Tokenization
- Tokens vinculados à alma são tokens não transferíveis que representam a identidade de uma pessoa na cadeia.
- Ordinais/Inscrições e DeFi no Bitcoin
- Restaking (re-staking) e LRTs (tokens de restaking de liquidez)
No entanto, se quisermos ganhar dinheiro, devemos saber que nem todas as inovações tecnológicas são criadas iguais!
2. Token Printing
A criação de tokens (prefiro chamar de "impressão de dinheiro") é como um banco central imprimir nova moeda fiduciária. Na criptomoeda, imprimimos dinheiro emitindo novos tokens.
A emissão de tokens tem sido muito difícil e cara no passado. O bitcoin cash e os forks de ouro precisam executar o mecanismo PoW! Mas está ficando mais fácil imprimir dinheiro em cripto.
Quando o Ethereum foi lançado, a primeira coisa que fizemos foi emitir mais tokens, graças à invenção do ERC20.
No entanto, os crashes de moedas de 2017-18 demonstraram as limitações apenas da narrativa devido à falta de inovação tecnológica real. Em 2020, o surgimento de contratos de AMM e staking é como uma poderosa máquina de impressão de dinheiro:
Staking um token de pool de liquidez (50% de "shitcoin" e 50% de ETH) para ganhar mais "shitcoin" é um plano poderoso, mas não sustentável. A veTokenômica da Curve tenta resolver esse problema recompensando o staking de longo prazo, mas está se tornando menos e menos atrativa.
Nem todas as inovações tecnológicas se traduzem em cunhagem lucrativa de tokens. Por exemplo, o processo de monetização de abstrações de conta e tokens vinculados à alma é complexo.
Então, onde estão as oportunidades para imprimir dinheiro agora?
- RaaS: Rollup-as-a-service apenas continua a facilitar a criação de tokens.
- Alt-L1: Cada L1 requer uma AMM, protocolo de empréstimo, mercado de NFT, etc. Esses protocolos sem token fornecerão recompensas para os primeiros usuários.
- Ordinals/BTCfi: O ecossistema flywheel e os airdrops estão agora abertos para os usuários leais.
- Staking: Stake TIA, DYM, etc. to obtain more tokens.
- Re-staking + LRTs: Os tokens ALT são apenas o começo.
E quanto aos L2s? Os tokens L2 podem aumentar seu apelo sendo usados para pagamento de gás e staking, além de emitir airdrops para seus detentores. No entanto, vários eventos recentes, como a votação da Arbitrum DAO sobre staking falso, mostraram as limitações atuais da economia de tokens L2.
3. Contar histórias (narrativa)
Narrações por si só podem valorizar o token, mas sem inovação real, elas podem rapidamente perder valor. A narrativa dá vida aos aspectos técnicos e aos modelos de tokenomics, transformando-os em algo com que as pessoas possam se identificar, acreditar e se envolver.
Ele captura a imaginação e as crenças das pessoas, criando uma comunidade poderosa. Sem uma narrativa cativante e crença no potencial desses tokens, haverá pouco incentivo para novos usuários se juntarem e investirem no ecossistema.
O “staking para obter airdrop” da Celestia TIA é uma narrativa poderosa que ajuda a manter sua avaliação, embora poucas pessoas realmente entendam a “disponibilidade de dados”.
DeFi também possui os três fatores-chave acima. Ele impulsiona a inovação tecnológica por meio de contratos inteligentes e autoguarda, apoiando a criação de valor de tokens inovadores, mas também tem uma poderosa narrativa de criação de um novo sistema financeiro.
Terra UST é um exemplo notório, mas também captura firmemente esses três elementos-chave através da tecnologia de stablecoin algorítmica 'inovação', efeito de roda de moeda (Ponzi) e uma história de renda passiva de 20% APY.
Sempre que vejo uma nova narrativa, julgo-a com base neste quadro. 'Possuir este token me levará a um ecossistema inovador que lançará mais tokens para os stakers/adotantes iniciais/usuários?' Em algum momento no futuro, talvez ele se sobrevalorize e entre em colapso. Mas esse não é o momento.
Aviso Legal:
- Este artigo é reproduzido de [Finanças Douradas]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Ignatius]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Aprenderequipe e eles vão lidar com isso prontamente.
- Responsabilidade de Isenção: As visões e opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem nenhum conselho de investimento.
- As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.
