TL;DR
- O FOMC manteve a taxa de juros entre 3,50% e 3,75%, com um voto dissidente a favor de um corte, sinalizando divergência interna precoce. Jerome Powell destacou a elevada incerteza geopolítica no Oriente Médio e afirmou que o Fed segue dependente de dados e aberto a ajustes de política.
- A produção industrial desacelerou para 0,2%, indicando moderação do ritmo econômico, enquanto o Índice de Manufatura do Fed da Filadélfia atingiu o maior patamar em seis meses, sugerindo resiliência seletiva. Contudo, o aumento dos custos de energia representa riscos negativos para as margens e para as perspectivas futuras.
- Os mercados cripto seguiram pressionados, com o BTC em queda de 6,8% e o ETH recuando 5,8%, enquanto o Fear & Greed Index caiu para 8, entrando em território de medo extremo, normalmente associado a quedas tardias ou possível capitulação.
- Violação de infraestrutura da Resolv Labs, onde um invasor utilizou uma chave privada comprometida para cunhar cerca de US$ 80 milhões em stablecoins USR sem lastro. O USR perdeu temporariamente a paridade, chegando a US$ 0,025 antes de uma recuperação parcial.
- O Morgan Stanley protocolou uma emenda ao S-1 para um ETF de Bitcoin à vista, refletindo a expansão contínua dos canais de distribuição de Wall Street para ativos digitais.
- A Grayscale Investments submeteu um S-1 para um ETF Hyperliquid, sinalizando aumento da competição por produtos financeiros atrelados ao HYPE.
- A Kalshi captou mais de US$ 1 bilhão a uma avaliação de US$ 22 bilhões, destacando a rápida institucionalização dos mercados de previsão como um novo segmento financeiro.
Visão macroeconômica
Federal Reserve mantém juros estáveis e produção industrial desacelera para 0,2% em fevereiro
O FOMC decidiu manter a taxa de juros do Fed entre 3,50% e 3,75%, com o presidente Powell enfatizando uma abordagem dependente de dados e mencionando sinais de melhora na inflação. O Fed também destacou a incerteza sobre como a situação no Oriente Médio pode impactar a economia dos EUA. Um membro, Stephen Miran, discordou e defendeu um corte de 25 pontos-base, citando preocupações crescentes sobre a fraqueza no mercado de trabalho. Essa divisão indica um debate crescente dentro do Fed sobre a força da economia. O mercado começa a precificar possíveis cortes de juros para o final de 2026, caso os dados econômicos continuem enfraquecendo e as tensões geopolíticas diminuam. O Fed sinalizou que está preparado para ajustar a política caso os riscos se intensifiquem.
A produção industrial dos EUA subiu 0,2% em fevereiro de 2026, desacelerando em relação ao aumento de 0,7% em janeiro. A produção manufatureira também cresceu 0,2%, enquanto a produção industrial total avançou 1,4% em relação ao ano anterior. Por sua vez, o Índice de Manufatura do Fed da Filadélfia subiu para 18,1 em março, ante 16,3 em fevereiro, atingindo o maior nível em seis meses. Isso aponta para um sentimento mais forte no setor manufatureiro, apesar dos dados mensais mais fracos.
Os dados sugerem que o crescimento está esfriando em relação ao desempenho anterior, mas sem uma desaceleração acentuada. A combinação de crescimento estável ano a ano e melhora no sentimento sustenta a postura mais paciente do Fed, já que o setor manufatureiro parece capaz de lidar com as condições atuais sem necessidade imediata de corte de juros.
O S&P 500 caiu 1,9% na semana, o Nasdaq Composite recuou 2,1% e o Dow também teve queda de 2,1%. O S&P 500 também rompeu para baixo a média móvel de 200 dias pela primeira vez desde junho. O preço do petróleo disparou durante a semana, com o Brent atingindo brevemente US$ 119 por barril antes de recuar, mantendo-se acima de US$ 100. A realização de lucros no mercado marcou uma reversão acentuada do otimismo anterior após a decisão do Fed de manter os juros.
O aumento das tensões no Oriente Médio pressionou os preços de energia para cima, elevando preocupações inflacionárias e superando os sinais positivos dos dados recentes do CPI. A quebra abaixo da média móvel de 200 dias também aponta para um enfraquecimento do sentimento de mercado e aumento das preocupações com o crescimento econômico diante da alta dos custos energéticos.
Na próxima semana, serão divulgados os dados do Core PCE e do PMI, com os preços de energia como principal variável. Caso o Estreito de Ormuz permaneça fechado, preços mais altos do petróleo podem pressionar a inflação e dificultar a redução dos juros pelo Fed. Os dados do PMI também serão relevantes. O sentimento manufatureiro se manteve até o momento, mas o aumento dos custos de energia pode começar a pressionar as margens. (1)
DXY
O DXY caiu 0,92%, para 99,503, à medida que o Fed manteve as taxas inalteradas e destacou a incerteza no Oriente Médio, reduzindo as expectativas de novas altas. Ao mesmo tempo, o preço do petróleo disparou para US$ 119, aumentando preocupações com estagflação e pressionando o dólar, mesmo com demanda típica por ativos de proteção. O mercado também passou a precificar cortes de juros mais cedo em 2026. (2)
Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 30 anos
Impulsionados pela disparada dos preços de energia e tensões no Oriente Médio, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram significativamente. O rendimento do título de 10 anos avançou para 4,411%, refletindo preocupações inflacionárias mais intensas. Investidores agora recalibram as expectativas para a política do Fed, já que pressões de custos persistentes desafiam a narrativa anterior de cortes iminentes. (3)
Ouro
O ouro caiu 10,25%, para US$ 4.491 por onça, marcando a pior semana em 43 anos. Apesar das tensões geopolíticas, a demanda por ativos de proteção enfraqueceu com a manutenção dos juros pelo Fed e o mercado reduzindo as expectativas de cortes no curto prazo. A fraqueza do dólar não ofereceu suporte. (4)
Panorama dos mercados cripto
1. Principais ativos
Preço do BTC
Preço do ETH
Relação ETH/BTC
O BTC caiu 6,8% na última semana, enquanto o ETH recuou 5,8%. Apesar da correção mais ampla, a relação ETH/BTC subiu 1,2%, para 0,03, indicando desempenho relativo superior do ETH. Do lado dos fluxos, os ETFs spot de BTC registraram entradas líquidas de US$ 767,33 milhões, enquanto os ETFs spot de ETH tiveram entradas líquidas de US$ 160,8 milhões. (5)
Ao mesmo tempo, o sentimento de mercado se deteriorou ainda mais, com o Fear & Greed Index caindo para 8 ante 23 na semana anterior, mantendo o mercado em território de medo extremo. (6)
2. Capitalização total de mercado
Capitalização total do mercado cripto
Capitalização total do mercado cripto excluindo BTC e ETH
Capitalização total do mercado cripto excluindo as 10 principais dominâncias
A capitalização total do mercado cripto recuou 5,5% na última semana. Excluindo BTC e ETH, o mercado caiu 2,9%, enquanto o mercado mais amplo de altcoins, medido sem os 10 tokens de maior dominância, teve queda de 4,4%.
Um evento relevante na semana foi a violação de infraestrutura confirmada pela Resolv Labs, em que um invasor utilizou uma chave privada comprometida para cunhar aproximadamente US$ 80 milhões em stablecoins USR sem lastro. As perdas realizadas relatadas permanecem limitadas em cerca de US$ 500 mil, com aproximadamente US$ 141 milhões em ativos remanescentes ainda intactos e sem colateral drenado, segundo as informações disponíveis. Após o incidente, o USR perdeu temporariamente a paridade, caindo para US$ 0,025 antes de uma recuperação parcial. (7)
3. Desempenho dos 30 principais criptoativos
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 23 de março de 2026
Entre os 30 principais ativos, os preços caíram em média cerca de 4,5%; apenas TRX, LEO e HYPE registraram alta.
4. Novo token lançado
Katana (KAT) é o token nativo da Katana Network, uma cadeia focada em DeFi, projetada para concentrar liquidez e alinhar usuários com a atividade econômica de aplicações centrais como Morpho e Sushi. O token captura utilidade do ecossistema por meio de participação em taxas e direcionamento de incentivos, podendo futuramente desempenhar papel mais amplo na segurança da rede e na captura de valor em nível de cadeia. (8)
O KAT iniciou negociações próximo de US$ 0,013, atingiu o pico de cerca de US$ 0,018 logo após o lançamento e atualmente oscila entre US$ 0,011 e US$ 0,012, implicando valuation totalmente diluído de aproximadamente US$ 120 milhões. O KAT foi listado em grandes exchanges, incluindo Binance, OKX, Coinbase, entre outras.
Principais destaques cripto
1. Morgan Stanley protocola emenda ao S-1 para ETF de Bitcoin à vista enquanto Wall Street amplia distribuição
O Morgan Stanley protocolou uma segunda emenda ao S-1 para seu ETF de Bitcoin à vista proposto, o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), aproximando o produto de uma possível listagem na NYSE Arca, pendente de aprovação regulatória. O documento detalha uma captação inicial de US$ 1 milhão por meio de 50.000 cotas, cujos recursos serão usados para comprar Bitcoin para o fundo, e nomeia Jane Street, Virtu Americas e Macquarie Capital como participantes autorizados para apoiar os processos de criação e resgate, mantendo a negociação do ETF próxima ao NAV. O movimento é relevante porque o Morgan Stanley está migrando de distribuidor de ETFs de Bitcoin de terceiros para lançar seu próprio produto, o que permitirá capturar receitas de gestão diretamente e alavancar sua ampla rede de assessores para distribuição. (9)
2. Grayscale protocola S-1 para ETF Hyperliquid enquanto cresce a competição por produtos baseados em HYPE
A Grayscale protocolou um S-1 junto à SEC para um ETF Hyperliquid à vista, juntando-se à Bitwise e à 21Shares na busca pelo lançamento de um produto negociado em bolsa atrelado ao token HYPE. O fundo proposto, Grayscale HYPE ETF, negociaria sob o ticker GHYP na Nasdaq, caso aprovado, e teria a Coinbase como custodiante, embora a Grayscale ainda não tenha divulgado a taxa de administração. Diferente do pedido emendado da Bitwise, a proposta atual da Grayscale não inclui staking, mas afirmou que a funcionalidade pode ser adicionada futuramente caso as condições permitam, abrindo espaço para geração de rendimento além da exposição ao preço do token. (10)
3. Bolsas da NYSE removem limite de opções de ETF cripto conforme amplia flexibilidade institucional
A NYSE Arca e a NYSE American removeram o limite de 25.000 contratos de posição e exercício em opções atreladas a 11 ETFs de Bitcoin e Ether, com a SEC autorizando a entrada em vigor imediata das mudanças, sem a espera padrão de 30 dias. As emendas também permitem que esses produtos sejam negociados como opções FLEX, conferindo termos mais customizáveis para instituições, como preços de exercício, vencimentos e estilos de exercício não padronizados. Os fundos afetados incluem grandes ETFs spot de cripto como IBIT (BlackRock), FBTC e ETH (Fidelity), ARKB (ARK 21Shares), produtos trust de Bitcoin e Ethereum da Grayscale e ETFs de Bitcoin e Ethereum da Bitwise. (11)
Principais rodadas de investimento
1. Bluesky divulga Série B de US$ 100 milhões enquanto infraestrutura social aberta escala além do app principal
A Bluesky divulgou uma Série B de US$ 100 milhões liderada pela Bain Capital Crypto, com participação de Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta e Knight Foundation. O capital tem sido utilizado para expandir a equipe e continuar o desenvolvimento tanto do app Bluesky quanto do protocolo subjacente AT Protocol. O anúncio é relevante porque a Bluesky está se posicionando cada vez mais não apenas como um app social alternativo, mas como principal camada de infraestrutura social aberta, com o número de usuários subindo de 13 milhões para mais de 43 milhões globalmente, um ecossistema que já possui cerca de 20 bilhões de registros públicos, mais de 400 mil downloads mensais de SDK e mais de 1.000 aplicativos baseados em ATProto usados semanalmente. (12)
2. Kalshi capta mais de US$ 1 bilhão a uma avaliação de US$ 22 bilhões enquanto mercados de previsão avançam no mainstream financeiro
A Kalshi levantou mais de US$ 1 bilhão em nova rodada liderada pela Coatue Management, a uma avaliação de US$ 22 bilhões, aproximadamente o dobro do valor relatado em dezembro (US$ 11 bilhões). A captação é relevante porque mostra que investidores continuam apostando fortemente em infraestrutura para mercados de previsão, apesar do aumento do escrutínio político e jurídico, apostando que o modelo de bolsa regulada federalmente da Kalshi pode se tornar um grande centro financeiro, e não apenas uma plataforma de especulação de varejo. A Kalshi expandiu rapidamente com contratos de esportes e eventos, trouxe grandes empresas de negociação e parceiros de distribuição de dados para o ecossistema e está no centro de uma tendência de institucionalização dos mercados de previsão, mesmo diante de disputas legais estaduais e preocupações com manipulação. (13)
3. RoboForce arrecada US$ 52 milhões para escalar “robo-labor” industrial enquanto IA física avança para implantação real
A RoboForce captou US$ 52 milhões em uma rodada acima do previsto, totalizando US$ 67 milhões, com o novo capital liderado pela YZi Labs e participação de investidores como Jerry Yang, além de apoiadores existentes como Myron Scholes, Gary Rieschel e Carnegie Mellon University. A empresa foca na implantação de robôs de IA física de uso geral para ambientes industriais onde a mão de obra é escassa e as tarefas são repetitivas, perigosas ou exigem esforço físico, mirando setores como energia solar, data centers, mineração, transporte, manufatura e logística. Os recursos estão sendo direcionados não só para hardware, mas para toda a cadeia de comercialização: avanço do modelo fundacional de robôs da RoboForce, construção de um flywheel de dados a partir de frotas reais e simulações, escalada da prontidão de manufatura e conversão de pilotos em receitas recorrentes. (14)
Métricas do mercado de venture capital
O número de rodadas fechadas na semana anterior foi de 11, com Infra liderando com 7 rodadas, representando 64% do total. Social teve 2 rodadas, enquanto Data e DeFi tiveram 1 rodada cada.
Resumo semanal de rodadas de venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 23 de março de 2026
O valor total de captação divulgado na semana anterior foi de US$ 1,18 bilhão; 4 rodadas não divulgaram o valor arrecadado. O maior volume veio do setor de Infra, com US$ 1,02 bilhão. Os destaques em captação foram: Kalshi (US$ 1 bilhão).
Resumo semanal de rodadas de venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 23 de março de 2026
A captação semanal total disparou para US$ 1,18 bilhão na quarta semana de março de 2026, um aumento de 1.079% em relação à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de venture capital da Gate.com, foca em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando ao lado de líderes do setor em todo o mundo, a Gate Ventures apoia equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências
- S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/03/week-ahead-economic-preview-week-of-23-march-2026
- DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Resolv confirma que a plataforma foi atacada e suspendeu todas as funções do protocolo, https://www.chaincatcher.com/en/article/2253582
- Katana tokenomics, https://katana.network/blog/the-network-is-katana-the-token-is-kat
- Morgan Stanley files amended S-1 for spot Bitcoin ETF as Wall Street distribution expands, https://cointelegraph.com/news/morgan-stanley-msbt-spot-bitcoin-etf-s1-amendment
- Grayscale files S-1 for Hyperliquid ETF as competition for HYPE-based products builds, https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-sec-papers-for-hyperliquid-etf-joining-bitwise-21shares
- NYSE exchanges remove crypto ETF options cap as institutional trading flexibility expands, https://cointelegraph.com/news/nyse-exchanges-scrap-crypto-options-cap
- Bluesky discloses \$100M Series B as open social infrastructure scales beyond the core app, https://techcrunch.com/2026/03/19/bluesky-announces-100m-series-b-after-ceo-transition/
- Kalshi raises over \$1B at a \$22B valuation as prediction markets move deeper into mainstream finance, https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-19/kalshi-gets-1-billion-in-new-funding-at-22-billion-valuation
- RoboForce raises \$52M to scale industrial “robo-labor” as physical AI moves toward real-world deployment, https://www.roboforce.ai/news/roboforce-fundraising-announcement-2026-03
