Gate Research: Mercado cripto segue em consolidação defensiva, com o capital estrutural rotacionando para ativos de alta volatilidade e baixa capitalização

Visão geral do mercado cripto

Entre 13 e 26 de janeiro de 2026, o mercado enfrentou preocupações crescentes sobre crescimento, inflação e riscos geopolíticos, enquanto Trump intensificou esforços para adquirir a Groenlândia e utilizou um aumento tarifário de 10% sobre diversos países como ferramenta de negociação. O sentimento de aversão ao risco se espalhou, o dólar dos EUA enfraqueceu e ativos globais de risco foram pressionados, levando o mercado cripto a uma postura defensiva.

Do ponto de vista da ação dos preços, o BTC não conseguiu sustentar a recuperação de 4 horas, enfraqueceu novamente, rompeu abaixo das médias móveis de curto prazo e ficou abaixo das médias de médio prazo, mudando de uma estrutura lateral para viés baixista. O ETH mostrou ainda mais fraqueza, permanecendo abaixo da MA30 e formando alinhamento baixista das médias móveis.【1】

Os fluxos on-chain e do ecossistema refletiram posicionamento defensivo. O Ethereum tornou-se principal destino de capital, com quase US$ 350 milhões em influxos líquidos, enquanto redes de alta alavancagem como Hyperliquid e StarkNet tiveram grandes saídas líquidas, indicando esfriamento do apetite por risco em derivativos. Fundamentalmente, a taxa de staking da Solana atingiu o recorde de 68,8%, a comunidade Ethereum avançou na integração nativa de DVT para fortalecer a descentralização, e setores como mercados de previsão intensificaram a disputa por tráfego com modelos “pontos + taxa zero”.

No geral, a incerteza macro segue ditando o ritmo do mercado. Os criptoativos exibem estrutura defensiva: principais ativos enfraquecidos, capital retornando às cadeias principais e redução da alavancagem. Detentores de BTC de curto prazo permanecem em território de perda não realizada desde novembro de 2025; uma retomada acima de US$ 98.000 pode ser crucial para recuperação do sentimento. As oportunidades estruturais existem, mas estão restritas a poucos ativos com fundamentos sólidos ou catalisadores de eventos. O mercado segue em fase de rotação localizada, suprimido pelo macro.

Visão geral do desempenho de preços

Este relatório agrupa os 500 tokens de maior valor de mercado para observar o desempenho médio entre 13 e 26 de janeiro.

A estrutura de capitalização mostrou divergência clara. Os 400 tokens principais tiveram quedas moderadas (cerca de -3% a -6%), com as perdas aumentando à medida que o valor de mercado diminuía, refletindo saídas ordenadas e persistentes de grandes e médios capitais durante períodos de aversão ao risco. Em contraste, o segmento de capitalização 401–500 registrou ganho médio de +12,28%, único grupo com retorno positivo, evidenciando rotação de capital para small caps de alta beta e aumento do sentimento especulativo de curto prazo.

Não foi uma liquidação sistêmica, mas uma rotação de “defesa de large caps, atividade de small caps”. Principais ativos permaneceram fracos, porém estáveis, enquanto small caps do final da lista tiveram movimentos intensos impulsionados por capital. O estilo do mercado mudou temporariamente para setores de alta beta, com sinais iniciais de recuperação marginal do apetite por risco.

Com dados da CoinGecko, os 500 tokens principais por capitalização de mercado foram divididos em grupos de 100 (ex.: posições 1–100, 101–200, etc.). Para cada grupo, as variações de preço de 13 a 26 de janeiro foram medidas e a média calculada para obter o retorno médio do segmento. A queda média geral (-1,16%) representa a média simples dos retornos individuais dos 500 tokens principais, sem ponderação por valor de mercado.

Figura 1: Setores de small caps superaram enquanto ativos de large caps permaneceram amplamente fracos, evidenciando estrutura de mercado segmentada e rotacional.

Principais altas e baixas

Nas últimas duas semanas, o mercado mostrou forte divergência sob consolidação geral, com capital concentrado em temas de alta elasticidade.

Altas: Meme assets lideram — PENGUIN é destaque

PENGUIN (+1.384,28%) liderou as altas. Um meme coin baseado na Solana, construído em torno da comunidade “Nietzschean Penguin”, mistura cultura filosófica de memes com humor cripto, gerando viralidade e coesão. Sua conta no X aumentou a atividade no fim de janeiro, promovendo links oficiais, portais e identidade visual, impulsionando atenção e influxos.

Fatores de destaque:

• Mobilização comunitária forte
• Alta elasticidade pelo baixo float
• Janela de rotação de memes durante fraqueza dos principais ativos

Outros destaques seguiram o padrão “mid-small cap + narrativa”, como RIVER (+267,65%), AXS (+115,53%), SKR (+112,96%) e DUSK (+108,69%), apoiados por catalisadores, recuperação narrativa ou rotação de capital.

Baixas: Temas voláteis recuam

SHMEEGUS (-100%) praticamente perdeu todo valor de mercado, evidenciando risco de liquidez em meme assets ultra pequenos. MERL (-58,38%), VSN (-40,55%) e FOGO (-39,36%) também registraram quedas acentuadas, principalmente entre tokens narrativos antes supervalorizados e dependentes de liquidez. Sem influxos sustentados, o sentimento especulativo esfriou rapidamente.

O ranking deste período mostra rotação para small caps de alta elasticidade, impulsionada mais por sentimento e liquidez do que por fundamentos. Principais ativos permaneceram fracos enquanto a volatilidade aumentou em setores periféricos, refletindo apetite de risco instável e comportamento de capital de curto prazo.

Figura 2: PENGUIN disparou mais de 1.380% nas últimas duas semanas, com aumento de atividade comunitária e rotação narrativa de memes, tornando-se foco da especulação de curto prazo.

Relação entre ranking de capitalização de mercado e desempenho de preço

Para examinar as características estruturais do desempenho dos tokens nesta fase, este relatório apresenta gráfico de dispersão dos 500 tokens principais por valor de mercado. O eixo horizontal mostra o ranking de capitalização (maiores à esquerda), o vertical o desempenho de preço entre 13 e 26 de janeiro. Cada ponto representa um token: verde indica alta, vermelho indica queda.

Na distribuição geral, tokens de retorno negativo predominam, com muitos projetos agrupados entre -5% e -20%. Isso indica ambiente de mercado fraco e recuos amplos. Contudo, alguns poucos outliers positivos aparecem, concentrados nos ranks inferiores de capitalização, formando estrutura de alta elasticidade desvinculada dos large caps.

Destaques incluem PENGUIN, RIVER, AXS, SKR e DUSK, todos em tiers de capitalização média a baixa. PENGUIN superou amplamente os demais, refletindo padrão típico de momentum comunitário e fluxo de capital movido por sentimento. Esses ativos tendem a ter menor capitalização e distribuição concentrada, tornando-se veículos atrativos para negociações de curto prazo em mercados sem narrativa clara. Em contraste, tokens de grande capitalização tiveram variações próximas de zero e volatilidade reduzida, evidenciando características defensivas. Os recuos mais severos também se concentraram em tiers médios e baixos, como SHMEEGUS e MERL, com quedas muito acima da média, refletindo o efeito de amplificação dos small caps sob flutuações de liquidez.

O gráfico ilustra claramente as principais características desta fase: consolidação de large caps com baixa volatilidade e desempenho altamente divergente e volátil em small caps. O capital não saiu totalmente do mercado, mas rotacionou de ativos principais para tokens de alta elasticidade para negociações de curto prazo, resultando em distribuição de retornos com cauda gorda entre tokens de capitalização média e baixa, marcando fase dominada por negociações e sentimento.

Figura 3: O gráfico de dispersão entre ranking de capitalização e desempenho de preço mostra volatilidade amplificada em small caps, com extremas altas e baixas concentradas em tiers médios e baixos, refletindo divergência estrutural pronunciada.

Top 100 líderes em capitalização de mercado

Durante esta fase de consolidação, a volatilidade entre os 100 tokens principais foi comprimida, mas o desempenho interno divergiu à medida que o capital rotacionou rapidamente entre posições defensivas e negociações temáticas.

No lado positivo (excluindo stablecoins e LSD tokens), RIVER (+267,65%) liderou com ampla margem, exibindo movimento clássico de alta elasticidade impulsionado por evento. Como protocolo de infraestrutura de liquidez cross-chain, RIVER anunciou parcerias com U Tech / United Stables para expandir casos de uso multichain do stablecoin $U e concluiu captação estratégica de US$ 12 milhões, reforçando expectativas de adoção e respaldo de capital. Em mercado volátil, a narrativa de “infraestrutura + liquidez de stablecoin” tende a atrair atenção concentrada, tornando RIVER ativo focal temporário. SKY (+17,88%) e RAIN (+11,13%) vieram na sequência com ganhos moderados, refletindo rotação seletiva para projetos de capitalização média. PAXG (+10,65%) e XAUT (+10,56%) também figuraram entre os destaques, indicando demanda crescente por ouro on-chain como alternativa de proteção diante da incerteza macro e dólar enfraquecido.

No lado negativo, os recuos entre os 100 principais se concentraram em ativos antes fortes ou de alta beta. XMR (-27,9%) liderou as quedas, com capital saindo do setor de privacidade diante de liquidez restrita. ENA (-22,35%), POL (-19,97%), RENDER (-19,41%) e WLD (-18,30%) vieram na sequência, em sua maioria ativos que antes negociavam com prêmio narrativo ou passaram por fortes altas e, com esfriamento do apetite por risco, enfrentaram compressão de valuation.

No geral, a estrutura dos 100 principais reflete padrão de ativos defensivos e seletivos em alta, enquanto tokens narrativos de alta beta recuam. Principais ativos mostraram volatilidade limitada, mas o capital começou a se realocar: parte migrando para ouro on-chain como proteção, parte concentrando-se em oportunidades de alta elasticidade, enquanto tokens narrativos antes populares enfrentaram pressão de valuation. Isso sugere fase de reprecificação de risco e reequilíbrio de estilo.

Figura 4: Entre os Top 100, os destaques foram RIVER e dois tokens lastreados em ouro (PAXG, XAUT), refletindo coexistência de demanda de proteção on-chain e oportunidades estruturais.

Análise do aumento de volume

Análise do crescimento do volume de negociação

Além do desempenho de preço, diversos tokens médios apresentaram aumentos notáveis de volume neste período. Usando o volume pré-breakout como base, KAIA, ZRO, SAND, OG e ROSE tiveram expansão de 3 a 9 vezes, indicando retorno faseado de capital e leve melhora na atividade do mercado.

A estrutura desse aumento mostra estratificação: KAIA e ZRO tiveram crescimento de volume e preço, representando recuperação ativa sustentada por influxos. ROSE, por sua vez, teve o maior ganho de preço com crescimento moderado de volume, evidenciando alta elasticidade dos ativos médios durante reengajamento de capital. OG e SAND tiveram aumento na atividade de negociação, mas resposta de preço limitada, sugerindo reparo de liquidez, não capital agressivo, com interesse comprador cauteloso.

No geral, tokens com expansão de volume mostraram “volume em alta com ganhos de preço, mas força divergente”. Isso sugere que o capital começa a se posicionar seletivamente em médios, não apenas protegendo ou saindo do mercado. Em alguns casos, a valorização ainda não acompanha o crescimento do volume, indicando sentimento cauteloso de reentrada, não início de ampla alta por tendência.

Figura 5: Tokens como KAIA, ZRO e ROSE tiveram expansão significativa de volume com recuperação, indicando retorno faseado de capital, embora com força diferenciada.

Análise da relação volume-preço

Com base na atividade anormal de volume, este relatório integra desempenho de preço ao traçar gráfico de dispersão entre múltiplo de aumento de volume e variação de preço (%). O eixo horizontal mostra quantas vezes o volume cresceu nas últimas duas semanas em relação ao período base; o vertical, a variação percentual de preço. Escala logarítmica simétrica ilustra melhor a relação entre volume e movimento de preço.

Alguns tokens no quadrante superior direito exibem ressonância volume-preço, como KAIA, ZRO, ROSE e SAND. Esses ativos tiveram forte expansão de volume e desempenho positivo, refletindo retorno faseado de capital para tokens médios de alta elasticidade. ROSE teve o ganho mais expressivo, indicando ressonância entre momentum e influxos. No lado direito, alguns large caps (ETHX, CLBTC) tiveram aumento de volume, mas preços fracos, sugerindo atividade motivada por rebalanceamento, proteção ou fluxos estruturais, não posições long por tendência.

No geral, o mercado mostra estrutura divergente: fraqueza generalizada de baixo volume e avanços limitados sustentados por volume. Tokens com volume crescente começam a impulsionar recuperações localizadas, mas essa dinâmica ainda não atingiu os principais ativos. O mercado segue em fase de reentrada cautelosa, não em ampla recuperação do apetite por risco.

Figura 6: A dispersão mostra que a maioria dos tokens permanece em zona de baixo volume e preço fraco, com apenas alguns médios experimentando recuperação por ressonância volume-preço.

Análise de correlação

Após examinar a relação entre volume e preço, este relatório aprofunda a análise estatística da correlação. Para medir o impacto da atividade de capital na volatilidade, utiliza-se “taxa de crescimento de volume ÷ capitalização de mercado” como proxy de atividade relativa e calcula-se a correlação com a variação de preço. Isso identifica os tokens mais sensíveis a movimentos de capital.

O gráfico mostra que a maioria dos tokens apresenta correlação entre 0,7 e 0,9, indicando ambiente fortemente orientado por liquidez — expansão de volume geralmente acompanha movimento de preço, e sentimento e liquidez influenciam tendências de curto prazo.

Os níveis de correlação também mostram estratificação. Tokens como WSRUSD, SWOP, PENGUIN, KAIA e DASH estão na zona de alta correlação, com preços muito sensíveis ao volume, refletindo domínio por sentimento e fluxos de capital de curto prazo. PGOLD, LINEA, USD1 e BERA estão em tier intermediário, influenciados por fluxos de capital, mas com volatilidade mais controlada, alinhados a rotação estrutural. RUNE, FLOW e OG têm correlação menor, com movimentos guiados por fundamentos ou estrutura de capital distinta, pouco amplificados pelo sentimento do mercado. No geral, o capital amplifica principalmente a volatilidade em ativos de alta elasticidade, enquanto projetos funcionais e médios desenvolvem comportamento de preço mais independente.

Em resumo, o mercado exibe estrutura segmentada: ativos de alta beta seguem impulsionados por capital, enquanto tokens mainstream e utilitários mostram correlação decrescente. O capital amplifica volatilidade em ativos elásticos, enquanto projetos funcionais ou médios mostram independência crescente. Embora o apetite por risco tenha melhorado marginalmente, segue concentrado em setores movidos por sentimento e negociação.

Figura 7: Ativos altamente correlacionados estão em setores de alta elasticidade e sentimento, enquanto projetos funcionais e médios a grandes mostram correlação menor, refletindo estrutura segmentada de capital.

Nesta fase, o mercado cripto manteve postura defensiva sob pressão macro. Principais ativos enfraqueceram e o capital retornou às cadeias núcleo, enquanto a estrutura de capitalização mostrou divergência: os 400 principais tokens tiveram recuos moderados, enquanto o segmento de small caps (401–500) subiu contra a tendência, com capital migrando para ativos de alta elasticidade. Tokens médios e pequenos como PENGUIN e RIVER tiveram ganhos fortes, impulsionados por momentum comunitário e catalisadores, enquanto ativos de alta beta antes populares recuaram, intensificando a divergência de sentimento. A ressonância volume-preço apareceu em poucos tokens, com a maioria ainda em zona de baixo volume e preço fraco. Tokens de alta elasticidade seguem os mais sensíveis à atividade de capital. O mercado permanece em fase de rotação localizada, restrita pelo macro, dominada por negociações de curto prazo e não por recuperação de tendência.

Além da negociação, projetos potenciais de airdrop continuam avançando em setores populares como marketplaces de NFT, redes de compartilhamento de banda via navegador e plataformas Web3 interativas. Ao manter engajamento e participação consistente, usuários podem garantir posicionamento antecipado em mercados voláteis e melhorar elegibilidade para futuros incentivos ou airdrops. A seguir, quatro projetos e métodos de participação para apoiar abordagem sistemática de captura de oportunidades Web3.

Destaques de airdrop

Este relatório identifica projetos com potencial de airdrop para monitoramento entre 13 e 26 de janeiro de 2026: OpenSea (NFT marketplace), Dawn (rede de compartilhamento de banda via navegador), Nexira (plataforma Web3 interativa) e Polarise (ecossistema de pontos que une mercados de previsão e incentivos sociais). Usuários acumulam pontos e registros de contribuição conectando carteiras, mantendo nós online, realizando tarefas on-chain e sociais, convidando amigos e participando de check-ins diários, aumentando peso e elegibilidade para futuras alocações de airdrop ou incentivos.

OpenSea

OpenSea é um dos maiores marketplaces de NFT do mundo, focado em construir infraestrutura aberta para ativos digitais. Suporta negociação de NFT em Ethereum, Polygon e Solana, abrangendo arte, itens de jogos, domínios, música e outros colecionáveis on-chain. O OpenSea Pre-TGE (Fase 5) é programa comunitário de incentivos em etapas, que rastreia uso real on-chain e da plataforma por meio de “progressão de baús”, com futuras recompensas via NFTs e possíveis incentivos em tokens. A página oficial informa que parte da receita será destinada a um pool de recompensas, e as distribuições dependem da profundidade de participação, tarefas concluídas e nível do baú. O programa está ativo; usuários podem conectar carteiras e cumprir tarefas para acumular progresso.【2】

Como participar:

1. Acesse a página de recompensas do OpenSea, conecte sua carteira e conclua o tutorial para ativar o baú inicial.
2. Clique em “Link Wallets” (canto superior direito) para vincular endereços adicionais em diferentes cadeias.
3. Confira a lista diária de tarefas “Voyages” e complete-as (ex.: comprar NFTs acima de determinado valor em qualquer cadeia suportada) para ganhar XP e evoluir o baú.
4. Ao final da temporada, abra o baú para resgatar recompensas.

Dawn

Dawn é uma rede descentralizada de compartilhamento de banda que permite que usuários contribuam com recursos de internet ociosos via nós em navegador, formando infraestrutura distribuída. Instale a extensão do navegador para virar nó, contribua com conectividade/banda e acumule pontos. Dawn lançou extensão Browser Node atualizada e programa de incentivo por pontos. Usuários ganham pontos ficando online, contribuindo com conectividade e convidando outros — pontos podem ser usados para futuras recompensas ou alocações de airdrop. A nova extensão já está disponível, e usuários precisam atualizar para não afetar a acumulação/exibição de pontos.【3】

Como participar:

1. Instale a extensão Dawn mais recente; usuários podem precisar remover a versão antiga e reinstalar.
2. Faça login com conta existente ou registre nova conta para participar.
3. Mantenha o navegador online e a extensão “Conectada” para acumular pontos continuamente.
4. Aumente a velocidade de ganho convidando amigos, melhorando a conexão e permanecendo online por períodos mais longos.

Nexira

Nexira é plataforma interativa de ecossistema Web3 de jogos e ativos digitais, usando sistemas de tarefas, distribuição social e participação comunitária para impulsionar crescimento e atividade. Utiliza mecanismo de pontos e caixas de recompensa e planeja vincular o sistema ao futuro token $NEXI. O airdrop de Ano Novo faz parte da campanha de incentivo a usuários iniciais, com pool de 50 milhões de pontos, que podem ser trocados por $NEXI ou outras recompensas. Usuários ganham caixas e pontos por tarefas sociais, check-ins diários e indicações. Há sprint por tempo limitado que enfatiza check-ins consecutivos e engajamento social para recompensas superiores.【4】

Como participar:

1. Acesse a página de airdrop da Nexira, clique em Connect e registre-se/faça login.
2. Entre na página de airdrop para resgatar caixas e completar tarefas.
3. Vincule contas sociais e complete tarefas exigidas para recompensas extras.
4. Realize check-ins diários para acumular recompensas.
5. Convide amigos e ganhe pontos extras pelo sistema de indicação.

Polarise

Polarise é uma plataforma Web3 que une mercados de previsão, interação social e incentivos on-chain para criar ecossistema comunitário de previsões e discussão. Usuários participam de interações, cumprem tarefas, convidam amigos e acumulam pontos e badges. A plataforma está em fase inicial e lançou o Genesis Program, onde pontos das tarefas podem ser trocados por alocação futura do token $RISE — visto como oportunidade inicial de airdrop. O programa enfatiza participação contínua e expansão social: pontos mapeiam para alocação, badges podem influenciar o peso da recompensa.【5】

Como participar:

1. Visite o site da Polarise e conecte sua carteira.
2. Acesse a página de recompensas e solicite tokens de teste para tarefas on-chain.
3. Siga a lista de tarefas para concluir ações exigidas (ex.: ativação de endereço, interações on-chain, engajamento comunitário) e acumular pontos.
4. Convide amigos para pontos extras e badges exclusivos.
5. Após acumular pontos, use Swap Points para converter pontos em alocação do token $RISE.

Lembrete

Planos de airdrop e métodos de participação podem mudar a qualquer momento. Recomenda-se acompanhar os canais oficiais dos projetos para atualizações. Além disso, aja com cautela, esteja atento aos riscos e pesquise antes de participar. Gate não garante distribuição de futuras recompensas de airdrop.

Conclusão

No período de 13 a 26 de janeiro de 2026, o mercado cripto permaneceu sob pressão diante da incerteza geopolítica e tarifária. Principais ativos enfraqueceram, capital retornou às cadeias núcleo e o movimento de preços refletiu estrutura defensiva e lateralizada. O BTC não sustentou a recuperação e perdeu força, enquanto o ETH teve desempenho ainda mais fraco. Fluxos on-chain mostraram entradas líquidas para Ethereum, enquanto capital saiu de redes de alta alavancagem, sinalizando esfriamento do apetite por risco.

A estrutura de capitalização mostrou estratificação: os 400 principais tokens tiveram recuos moderados, enquanto o segmento de small caps (401–500) subiu contra a tendência, com capital migrando para ativos de alta elasticidade. No nível individual, PENGUIN, RIVER, AXS e SKR tiveram ganhos fortes por momentum comunitário e catalisadores, enquanto temas de alta beta antes populares sofreram retrações, refletindo rotação rápida de sentimento. Entre os Top 100, RIVER liderou as altas por captação e parcerias, enquanto ouro on-chain como PAXG e XAUT também avançaram, evidenciando demanda de proteção.

Dinâmicas volume-preço indicam recuperação desigual. Tokens como KAIA, ZRO e ROSE tiveram ressonância volume-preço, mas a maioria dos ativos permanece em zona de baixo volume e preço fraco. Padrões de correlação mostram que ativos elásticos são mais sensíveis à atividade de capital, enquanto tokens funcionais começam a mostrar independência. O mercado está em fase de “defesa de large caps, rotação de small caps e divergência volume-preço”. Negociação de curto prazo domina, e uma recuperação ampla de tendência ainda não se desenvolveu, embora persistam oportunidades estruturais.

Além disso, projetos-chave deste período — OpenSea, Dawn, Nexira e Polarise — seguem em fases de incentivo, abrangendo recompensas por engajamento em NFT, nós descentralizados de banda, sistemas de pontos por indicação social e ecossistemas comunitários movidos por previsão. Esses projetos têm posicionamento complementar e caminhos claros de participação. Usuários podem acumular pontos, badges ou níveis de loot-box por interações on-chain, vinculação social, indicações e check-ins, aumentando potencial de alocação em futuros airdrops ou incentivos. Recomenda-se monitoramento contínuo das campanhas e manutenção de registros de participação precoce e constante.


Referência：

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. OpenSea, https://opensea.io/rewards
3. X, https://x.com/dawninternet/status/1970880962834665614
4. Nexira, https://www.nexira.ai/airdrops
5. Polarise, https://app.polarise.org/login?

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