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Gate Research: Volatilidade do BTC se estabiliza em patamares elevados, enquanto a demanda por hedge apresenta divergências

2025-12-03 05:20:02

intermediário

Pesquisa Opçãos Previsão de mercado

Nesta semana, o mercado de criptoativos operou em um intervalo restrito, refletindo pressões simultâneas de fatores macroeconômicos e de sentimento. As expectativas de elevação da taxa de juros pelo Banco do Japão provocaram uma correção nos mercados de ativos de risco globais, enquanto a liquidez mais restrita reduziu o apetite ao risco dos investidores. Ao mesmo tempo, rumores sobre uma possível mudança na presidência do FED e a incerteza contínua quanto à política monetária intensificaram a cautela do mercado. Isso aumentou a atenção em relação ao rumo futuro das taxas de juros. Apesar desse contexto, o BTC apresentou um movimento de recuperação na quarta-feira, alcançando momentaneamente aproximadamente US$93.000, o que sinalizou uma retomada de curto prazo. Do ponto de vista técnico, o suporte nas quedas segue sólido. O mercado entrou em uma fase de consolidação guiada por notícias recentes.

Evolução do Mercado de Opções

Dados recentes apontam que a volatilidade implícita (IV) do BTC está em 48,6% e a IV do ETH em 70%, ambas inferiores à semana anterior, indicando uma redução nas expectativas de volatilidade futura. Quanto à dinâmica de skew (assimetria), o Skew de 25-Delta para BTC e ETH se acentuou de forma expressiva por volta de 1º de dezembro, com a estrutura de 7 dias caindo para quase -9 vol, sinalizando aumento na demanda por proteção de curto prazo. Por outro lado, o skew de vencimentos mais longos do BTC se intensificou, demonstrando maior procura por proteção contra quedas no médio e longo prazo. Já o skew de vencimentos mais longos do ETH permaneceu estável, sugerindo que não houve aumento semelhante na busca por proteção contra queda.

A volatilidade realizada (RV) do BTC recuou para cerca de 52%, enquanto o prêmio de risco de volatilidade (VRP = IV − RV) virou de negativo para positivo e oscila próximo de zero. Isso mostra que a volatilidade implícita está se aproximando da volatilidade realizada, com expectativas de volatilidade futura voltando ao patamar neutro. A RV do ETH caiu para aproximadamente 72%, com o VRP também próximo de zero.

Estrutura de Block Trade

No mercado de opções de BTC e ETH, os block trades mais relevantes da semana foram spreads diagonais de calendário com estratégias de alta. As maiores operações registradas foram:

BTC: Compra de BTC-51225-75000-P, totalizando cerca de 1.200 BTC, com valor pago de aproximadamente US$270.000.
ETH: Compra de ETH-51225-3100-C, totalizando aproximadamente 25.000 ETH, com valor pago em torno de US$340.000.

Novidades da Plataforma

A Gate ampliou sua oferta de derivativos, incluindo opções de HYPE, SUI e BNB. Agora, a plataforma oferece suporte para 11 ativos principais, incluindo BTC, ETH, SOL e DOGE, em opções liquidadas em USDT. Com suporte completo nas interfaces web e mobile, os usuários podem distribuir suas posições entre diferentes ativos e vencimentos, aumentando a eficiência tanto na proteção quanto na elaboração de estratégias.

Mais informações: https://www.gate.com/options/BTC_USDT

Isenção de responsabilidade

* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.

* Este artigo não pode ser reproduzido, transmitido ou copiado sem referência à Gate. A contravenção é uma violação da Lei de Direitos Autorais e pode estar sujeita a ação legal.

Conteúdo

Evolução do Mercado de Opções

Estrutura de Block Trade

Atualizações da Plataforma

Calendário Cripto

Desbloqueio de Tokens

Wormhole irá desbloquear 1.280.000.000 W tokens no dia 3 de abril, constituindo aproximadamente 28,39% da oferta atualmente em circulação.

-7.32%

2026-04-02

Desbloquear Tokens

A Pyth Network desbloqueará 2.130.000.000 tokens PYTH em 19 de maio, constituindo aproximadamente 36,96% da oferta atualmente em circulação.

PYTH

2.25%

2026-05-18

Tokens Desbloquear

Pump.fun desbloqueará 82.500.000.000 tokens PUMP em 12 de julho, constituindo aproximadamente 23,31% da oferta atualmente em circulação.

PUMP

-3.37%

2026-07-11

Desbloquear Tokens

Succinct irá desbloquear 208.330.000 tokens PROVE em 5 de agosto, constituindo aproximadamente 104,17% da oferta atualmente em circulação.

PROVE

2026-08-04

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