Após o evento cisne negro de 11 de outubro, o mercado passou a temer um “segundo mergulho” e, poucos dias depois, ocorreu nova queda acentuada. Em 17 de outubro, o Bitcoin teve quatro dias seguidos de baixa a partir do pico de recuperação de US$ 116 000, atingindo uma mínima próxima de US$ 104 500 por volta das 8:00 UTC, quase igualando o fundo do crash de 11 de outubro, de US$ 102 000. O ETH também sofreu, caindo para US$ 3 706, enquanto o SOL recuou para cerca de US$ 175 e a maioria dos altcoins registrou perdas generalizadas.
A Coinglass reportou liquidações de US$ 1,189 bilhão em posições de interesse aberto na rede nas últimas 24 horas, sendo US$ 935 milhões provenientes de posições longas. O maior valor liquidado em uma única posição foi na Hyperliquid: ETH-USD, somando US$ 20,4274 milhões. Dados alternativos indicam que o índice de medo caiu para 22, sinalizando extremo receio.
Saídas Líquidas Relevantes dos ETFs Spot de BTC e ETH nos EUA
Após o crash, os ETFs spot de BTC nos EUA tiveram fortes saídas líquidas. De 10 a 16 de outubro, apenas o dia 14 registrou entrada líquida de US$ 102,58 milhões; nos demais dias, houve saída líquida. Em 1º de outubro, as saídas líquidas superaram US$ 536 milhões, sendo o menor patamar desde agosto.
Os ETFs spot de Ethereum também passaram por desempenho negativo, com grandes saídas líquidas desde 9 de outubro. Em 13 de outubro, as saídas ultrapassaram US$ 428 milhões, o maior volume desde setembro.
Queda Abala a Confiança do Mercado
A DeFiance Capital, destaque no ciclo anterior por apoiar diversos projetos DeFi, registrou perdas no recente crash. Em 14 de outubro, o fundador Arthur publicou nas redes sociais: “Estamos bem. O fundo teve algumas perdas, mas não está entre nossos cinco maiores movimentos de P&L. Só estou extremamente irritado e decepcionado. Essa queda atrasou significativamente todo o setor cripto, especialmente os altcoins, já que a maioria da descoberta de preço ocorre em CEXs offshore.”
Arthur chegou a sugerir que esse crash pode marcar o fim da era cripto.
A tendência dos tesouros DAT também perdeu força. Tom Lee, presidente da BitMine e maior detentor de Ethereum, afirmou que essa bolha pode ter estourado.
Anteriormente, a QMMM Holdings, listada nos EUA, comunicou em 9 de setembro de 2025 que pretendia alocar US$ 100 milhões para criar uma reserva de criptomoedas, fazendo o preço das ações subir 9,6 vezes em três semanas. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA suspeitou de manipulação do preço das ações via redes sociais e ordenou suspensão das negociações a partir de 29 de setembro, ainda vigente. Em 16 de outubro, a Caixin visitou a sede da empresa em Hong Kong e encontrou o local vazio. Um funcionário de uma empresa vizinha afirmou que a QMMM se mudou em setembro e seu novo endereço é desconhecido.
Changpeng Zhao comentou: “Todas as empresas de tesouraria cripto (DAT) devem adotar soluções de custódia terceirizadas e ter contas auditadas por investidores.”
Bancos Regionais dos EUA Enfrentam Turbulência, Mercado Corre para a Venda
Na quinta-feira, os bancos regionais Zions Bancorp e Western Alliance Bancorp reportaram perdas decorrentes de fraudes ligadas a fundos de investimento em empréstimos hipotecários comerciais. Apesar de os prejuízos serem relativamente modestos — apenas dezenas de milhões de dólares frente a outros eventos recentes de crédito — a reação do mercado foi extremamente acentuada.
O índice alemão DAX caiu 2,13%, o FTSE 100 do Reino Unido recuou 1,6%, o Nikkei 225 do Japão diminuiu 1,44%, o australiano S&P/ASX 200 caiu 0,81%, e os futuros dos três principais índices dos EUA apresentaram queda.
O pânico se espalhou rapidamente, derrubando todo o setor bancário. O valor de mercado conjunto de 74 grandes bancos americanos perdeu mais de US$ 100 bilhões em apenas um dia.
A postura de “vender primeiro, perguntar depois” se consolidou rapidamente. Analistas do JPMorgan, Anthony Elian e Michael Pietrini, destacaram em relatório que também se perguntam “por que todos esses ‘incidentes isolados’ de crédito estão acontecendo em tão pouco tempo.” Bancos grandes não ficaram de fora — ações do Citigroup e do Bank of America caíram mais de 3%.
A crise bancária nos EUA em 2023 já havia provocado forte correção no mercado cripto.
Mercado Está Virando Bearish?
Chris Burniske, sócio da Placeholder VC, publicou: “Estou cada vez mais convencido de que o crash da última sexta-feira travou o mercado cripto no curto prazo. Após um colapso desses, é difícil ver compras sustentadas. Este ciclo frustrou a maioria, o que pode limitar operações enquanto todos esperam por recuperação ou máximas anteriores. É fácil se perder nos detalhes dos gráficos, mas ao analisar os mensais de BTC e ETH, ainda estamos em faixa elevada (embora com rachaduras), se você pensa em realizar lucros.”
MSTR está em queda, o ouro dá sinais de alerta e o mercado de crédito também sofre; as ações tendem a reagir por último. Sempre há uma recuperação fraca, mas já realizei operações (lembre-se: realização de lucro nunca é tudo ou nada). Vou observar o BTC em US$ 100 000, mas se cair para US$ 75 000 ou menos, posso avaliar voltar ao mercado. Este bull market é diferente, e o próximo bear market também será.”
McKenna, sócio da Arete Capital, declarou que o mercado está formando fundo, o que pode levar de 40 a 60 dias. Toda movimentação nesse período será apenas volatilidade e ajuste. “Até meados de novembro, devemos começar a ver resultados positivos, levando a um dezembro e primeiro trimestre de 2026 em alta.”
a glassnode tuitou que o Bitcoin está em faixa crítica de suporte, negociando abaixo da média móvel de 200 dias (US$ 107 400), mas logo acima da média móvel de 365 dias (US$ 99 900), com resistência na média móvel de 111 dias (US$ 114 700).
Se a média móvel de 365 dias segurar, a tendência pode se estabilizar; se romper, correções mais profundas podem vir.
A Weiss Crypto informou que por volta de 17 de outubro pode ser o início da recuperação das mínimas. Em dezembro, o Bitcoin pode alcançar novo topo próximo de US$ 135 000.
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