No final de 2023, o JPMorgan Chase bloqueou as contas de duas startups de pagamentos com stablecoins apoiadas pela YC, BlindPay e Kontigo. Ambas atuavam no mercado latino-americano, mas, por operarem em jurisdições consideradas de alto risco, como a Venezuela, ultrapassaram os limites de compliance e sanções do banco.
De forma semelhante, o Lead Bank—reconhecido por sua postura amigável ao setor cripto—endureceu recentemente as exigências para parcerias com empresas de pagamentos com stablecoin, incluindo novas etapas de verificação de identidade e aumento nos prazos de liquidação de transações e abertura de contas.
Com a conformidade agora obrigatória, muitos empreendedores dos setores de pagamentos e stablecoins perceberam que não lidam com o sistema bancário em geral, mas sim com um grupo reduzido de bancos dispostos e capazes de manter suas operações abertas.
Contudo, Lead Bank e JPMorgan Chase são essencialmente diferentes. Como um dos dois primeiros bancos a participar da liquidação de USDC via Visa na blockchain Solana, o Lead Bank não simplesmente cortou o acesso das startups a serviços bancários. Pelo contrário, o banco busca superar a concorrência oferecendo suporte nativo a empresas do setor cripto.
A ascensão e queda centenária do Garden City Bank
Para compreender o Lead Bank atual, é necessário olhar para sua trajetória.
Em 1928, pouco antes da Grande Depressão atingir os Estados Unidos, foi fundado o Garden City Bank, uma pequena instituição em Cass County, Missouri.
Naquela época, negócios eram fechados com um aperto de mão e a reputação era o verdadeiro colateral. Como banco comunitário clássico, seu destino estava entrelaçado com fazendas, rebanhos e negócios familiares locais. Ao longo das décadas, presenciou o ciclo de expansão e retração da economia agrícola americana e sobreviveu à Grande Depressão dos anos 1930—um feito notável, considerando que milhares de instituições semelhantes fracassaram nesse período.
Nos 77 anos seguintes, o banco sobreviveu discretamente, assim como a pequena cidade de Garden City.
Em 2005, o Garden City Bank passou por seu primeiro grande ponto de inflexão.
Landon H. Rowland, figura lendária dos negócios em Kansas City, a 80 quilômetros dali, e sua esposa Sarah decidiram adquirir o Garden City Bank após se aposentarem. Rowland não era um banqueiro comum; foi presidente e CEO da Kansas City Southern Industries. Sob seu comando, a ferrovia expandiu-se para o México e ele liderou o spin-off de gigantes financeiros como Janus Capital e DST Systems.
Landon comprou o banco rural adormecido movido por um idealismo empresarial à moda antiga. Ele entendia o poder da infraestrutura—seja ferroviária ou financeira, ambas tratam essencialmente de conexão e fluxo.
Em 2010, a família Rowland renomeou o banco para Lead Bank. O novo nome sinalizava ambição: não mais restrito a Garden City, o objetivo era tornar-se referência no setor.
Pouco depois, Josh Rowland, filho de Landon, assumiu como CEO. Com formação jurídica e sensibilidade humanista, Josh estava cansado do ambiente frio e burocrático dos bancos tradicionais. Ele se perguntava por que um banco não poderia ser um “terceiro espaço” para a comunidade, como uma cafeteria ou uma biblioteca pública.
Para realizar essa visão, Josh sabia que o banco precisava sair do ambiente rural e migrar para o centro econômico. Em 2015, o Lead Bank tomou a decisão ousada de transferir sua sede para o Crossroads Arts District, em Kansas City.
O Crossroads Arts District, antes uma área degradada de armazéns, foi revitalizado no início dos anos 2000 por artistas, galerias e startups de tecnologia, tornando-se o polo de inovação da cidade. O Lead Bank criou um espaço inovador nesse bairro de vanguarda.
Sem vidros à prova de balas ou filas delimitadas por cordas—Josh chegou a convidar alunos do Kansas City Art Institute para exposições de arte no saguão do banco e projetou um terraço para aulas de ioga e eventos sociais.
Nesse período, o Lead Bank exibia uma imagem moderna, mas seguia sendo essencialmente um banco comunitário tradicional. Atendia pequenos empresários locais e dependia de uma rede próxima para se manter.
A mulher do Vale do Silício
Enquanto a família Rowland redesenhava a identidade física do Lead Bank, uma potência das finanças chamada Jackie Reses enfrentava profunda frustração.
A trajetória de Jackie Reses é um exemplo clássico de eficiência de capital. Ela passou sete anos no Goldman Sachs, especializando-se em M&A e private equity, desenvolvendo instintos de negociação de alto nível.
Depois, Reses ingressou no Yahoo, onde liderou a mais relevante e complexa operação de gestão de ativos da empresa—a participação do Yahoo no Alibaba. Com negociações e estruturações altamente complexas, Reses liberou mais de US$ 50 bilhões em valor para o Yahoo, consolidando-se como uma das principais negociadoras do mercado.
Em 2015, o fundador do Twitter, Jack Dorsey, a convidou para a Square, sua empresa de pagamentos, para liderar a Square Capital, unidade de crédito para pequenas empresas com apenas 18 meses de existência. O objetivo era usar dados de transações de comerciantes para conceder crédito a milhões de pequenos negócios. Apesar do potencial, a regulação dos EUA mantinha as empresas de tecnologia afastadas do setor bancário.
Para operar de acordo com a regulação, a Square precisava alugar licenças, formando parcerias com bancos industriais como o Celtic Bank, em Utah. Os empréstimos eram emitidos em nome do banco e depois recomprados pela Square.
Em entrevista, Reses afirmou que trabalhar com bancos tradicionais era extremamente difícil. A maioria não tinha engenheiros de software e operava sistemas legados rígidos e remendados—o que tornava quase impossível para fintechs, focadas em experiência do usuário, personalizar processos de transação. Cada novo produto exigia longas negociações entre compliance e tecnologia.
Essa dependência era frustrante. Ao sair da Square em 2020, Jackie Reses decidiu que teria seu próprio banco. Ao escolher um alvo para aquisição, ignorou Califórnia e Nova York e focou no Lead Bank, em Kansas City.
Graças à gestão prudente da família Rowland, o Lead Bank tinha balanço limpo e equipe aberta à inovação. Mais importante, Reses queria atender pequenos empresários reais—o público central do Lead Bank—em vez de se relacionar apenas com CEOs.
A aquisição foi concluída em 1º de agosto de 2022. Essa transação rara recebeu aprovações rápidas de órgãos reguladores como o Federal Reserve e o Departamento de Finanças do Missouri, em grande parte devido ao relacionamento regulatório de Reses.
Outro fator importante: o irmão de Reses, Jacob Reses, estrela em ascensão na política, era chefe de gabinete do senador JD Vance. Com JD Vance prestes a assumir como Vice-Presidente dos EUA no início de 2025, Jacob Reses permaneceu como assessor-chave, tornando-se figura central na formulação de políticas da Casa Branca.
Esse canal discreto com Washington, embora não seja um “passe livre”, proporcionou ao Lead Bank baixíssimo custo de comunicação e alinhamento com reguladores sob o Chokepoint 2.0, permitindo explorar áreas inovadoras evitadas por outros bancos.
Reses planejava construir uma camada fintech sobre o banco comunitário de Kansas City—uma infraestrutura bancária que pudesse ser oferecida a outras fintechs.
O Lead Bank logo atraiu fintechs de destaque, como a Affirm, e começou a atender clientes do setor cripto. Apesar do inverno das fintechs, o crescimento do Lead Bank acelerou. No terceiro trimestre de 2023, a receita subiu 9% em relação ao trimestre anterior, chegando a US$ 37 milhões; o lucro líquido saltou 50%, para US$ 5 milhões; e o total de ativos alcançou US$ 951 milhões—mais de US$ 100 milhões acima do registrado um ano antes.
Após o choque na indústria BaaS
Jackie Reses trouxe mais do que capital de Wall Street e atenção de Washington para o Lead Bank—ela praticamente transferiu sua equipe principal da Square.
Isso incluiu o CTO Ronak Vyas, a Chief Legal Officer Erica Khalili, o Chief Product Officer Homam Maalouf e o ex-diretor de design da Meta, Albert Song. Essa equipe abrangia desde o desenvolvimento do código central e gestão de riscos de compliance até a experiência do usuário, permitindo ao Lead Bank construir produtos financeiros sem depender de fornecedores externos.
Quando Vyas analisou os sistemas centrais dos bancos tradicionais, ficou impressionado com o grau de obsolescência. A maioria dos bancos dos EUA ainda opera em mainframes baseados em COBOL dos anos 1970, com processamento em lote—se você passa o cartão hoje, o banco processa o programa após o fechamento, e o saldo só atualiza no dia seguinte. Para fintechs que buscam respostas em milissegundos, isso é arcaico.
Ao ingressar, Vyas tomou uma decisão ousada: nada de soluções prontas—tudo seria desenvolvido internamente. O sistema proprietário foi construído diretamente em serviços de nuvem AWS e bancos de dados Snowflake, atuando como livro-razão e camada de controle de risco paralelos, reduzindo a dependência de middlewares tradicionais “caixa-preta” e possibilitando contabilidade em tempo real.
Enquanto outros bancos remendavam sistemas legados com middlewares, o Lead Bank se transformou em uma empresa de tecnologia com licença bancária. Embora essa abordagem fosse vista como ineficiente, o tempo comprovou a visão de Reses e Vyas.
Em 2024, o renomado provedor de middleware Synapse declarou falência, desencadeando um efeito dominó na indústria BaaS.
Como mencionado, muitas fintechs não possuem licença bancária e não conseguem se conectar aos mainframes legados dos bancos. A Synapse atuava como intermediária, oferecendo interfaces simples para fintechs e cuidando da contabilidade central complexa para os bancos. Antes da falência, a Synapse atendia mais de 100 fintechs, gerenciava 18 milhões de contas de usuários finais e movimentava US$ 76 bilhões em volume anualizado de transações.
O colapso revelou uma caixa-preta preocupante: os sublivros gerenciados pelo middleware frequentemente não batiam com os livros dos bancos. Dezenas de milhões de dólares desapareceram, e milhares de depositantes ficaram sem acesso aos seus fundos. Logo depois, bancos BaaS em expansão agressiva, como Evolve Bank e Blue Ridge Bank, sofreram sanções regulatórias severas e foram obrigados a suspender novos negócios.
O setor entrou em pânico ao perceber que os parceiros bancários das fintechs eram, na verdade, construídos sobre bases frágeis.
Esse era o momento aguardado por Reses. Ao recusar o uso de middlewares e construir seu próprio sistema central, o Lead Bank saiu ileso da crise.
Unicórnios em busca de segurança migraram para o Lead Bank. A Revolut, uma das maiores instituições digitais do mundo, transferiu toda sua operação nos EUA para o Lead Bank, e a Ramp, referência em gestão de despesas corporativas, fez o mesmo.
Mais importante, esse modelo robusto de tecnologia somada à licença bancária completa atraiu enorme interesse dos mercados de capital. Em setembro de 2025, o Lead Bank concluiu uma rodada Série B de US$ 70 milhões liderada por ICONIQ e Greycroft, com participação de VCs de peso como a16z e Ribbit Capital. O Lead Bank atingiu valuation de US$ 1,47 bilhão, tornando-se um raro unicórnio bancário.
Banco amigável ao cripto em um novo ciclo
Enxergar o Lead Bank apenas como parceiro de fintechs seria subestimar a ambição de Jackie Reses. O banco está se tornando, de forma discreta, um elo estratégico entre a economia cripto e o sistema financeiro tradicional.
Após o colapso do Silvergate e do Signature Bank, o setor cripto perdeu dois pilares essenciais para liquidação em dólar. O Lead Bank rapidamente ocupou esse espaço, mas de maneira mais inteligente e discreta que seus antecessores.
No final de 2025, a Visa anunciou o lançamento da liquidação de USDC na blockchain Solana, com o Lead Bank entre os dois primeiros bancos a suportar a novidade. Isso significa que, ao usar seu cartão Visa em qualquer lugar do mundo, os fluxos financeiros podem contornar o SWIFT e liquidar em segundos via contas do Lead Bank utilizando USDC.
O Lead Bank vai além de custodiar depósitos de empresas cripto. Ele associa contas fiduciárias a endereços on-chain e, via API, empresas cripto em conformidade podem movimentar fundos fiduciários em tempo real, 24/7.
Uma análise dos números do Lead Bank revela um modelo de crescimento totalmente diferente do de bancos comunitários tradicionais.
No terceiro trimestre de 2025, o total de ativos do Lead Bank atingiu US$ 1,97 bilhão—mais que o dobro do patamar pré-aquisição—impulsionado por uma base de depósitos reestruturada. Bancos tradicionais competem por depósitos a prazo de varejo, pagando juros de 4–5%.
Já o Lead Bank, ao atender fintechs e clientes cripto, atraiu grande volume de depósitos à vista comerciais. Esses recursos, normalmente mantidos para fins de liquidação, não são sensíveis à taxa de juros, proporcionando ao Lead Bank custo de captação extremamente baixo.
No ativo, o Lead Bank atuou com cautela. Não investiu, como o Silicon Valley Bank, depósitos de curto prazo em títulos longos do Tesouro, nem concedeu crédito comercial de alto risco de forma agressiva. Em vez disso, alocou recursos em ativos altamente líquidos de curto prazo ou em crédito de rápida rotação por meio de parceiros fintech.
Em 2024, a receita não proveniente de juros—principalmente taxas de pagamento, uso de API e comissões de emissão de cartões—cresceu 39%, superando de longe o crescimento da receita de juros tradicional.
Isso criou um ciclo virtuoso: fundos de liquidação de baixo custo entram, gerando taxas sem risco, e o capital circula rapidamente. É um modelo de receita transacional, não de margem financeira tradicional.
Fica claro que, no atual momento de transição dos setores financeiro e cripto, a linguagem regulatória, bancária e tecnológica raramente está totalmente alinhada. Qualquer desalinhamento pode, a qualquer momento, resultar em uma ordem regulatória de adequação.
O Lead Bank provou que, na era da IA e da blockchain, a inovação mais radical nem sempre nasce da destruição do antigo, mas do despertar do próprio antigo. Ao combinar reputação bancária centenária, engenharia do Vale do Silício e sensibilidade humanista contemporânea, o Lead Bank não apenas sobreviveu, mas redefiniu o significado de ser um banco no século XXI.
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