Visão geral da DEX Perp popular de 2025: Quem se tornará a próxima mina de ouro dos airdrops?

Introdução

Nos últimos anos, as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEXs) cresceram rapidamente, com vários projetos utilizando airdrops para incentivar a participação da comunidade. Atualmente, projetos com bom desempenho que já emitiram tokens incluem Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift e Jupiter. Embora projetos de alto potencial que ainda não emitiram tokens incluam Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya e StandX. Este artigo examina sistematicamente as características dos produtos desses projetos, os mecanismos de tokenização, os cronogramas de distribuição de brindes (airdrops), os métodos de participação do usuário, as fontes de capital e as afiliações ao ecossistema. Oferece ainda recomendações de interação classificadas por popularidade/expectativas e resume tendências futuras e alertas de risco.

Fonte: https://defillama.com/perps

Segundo dados da DefiLlama, em setembro de 2025, o volume de negociação de 24 horas da Aster atingiu aproximadamente US$ 35 bilhões, o da Lighter e o da Hyperliquid ultrapassaram US$ 10 bilhões, e o da edgeX ficou em torno de US$ 5,856 bilhões. Esses volumes altos indicam que projetos como Aster impulsionaram o aumento das atividades de trading através de incentivos. Vamos apresentar cada projeto em detalhes.

Visão geral dos projetos que emitiram tokens

• Hyperliquid (HYPE): Uma plataforma de contratos perpétuos de alto desempenho, construída sobre uma arquitetura de dupla camada desenvolvida internamente (HyperCore Chain + HyperEVM). Concluiu sua emissão de tokens GENESIS em 29 de novembro de 2024, com uma oferta total de 1 bilhão de tokens: 31% (310 milhões de tokens) foram distribuídos aos primeiros usuários (desbloqueados imediatamente), 38,888% reservados para futuras recompensas da comunidade, 23,8% alocados à equipe principal/colaboradores (bloqueados até 2027-2028 para liberação gradual) e o restante destinado à fundação e subsídios para o ecossistema. O token adota um mecanismo de governança + staking e pode ser usado para lançar exchanges white-label e outros aplicativos. Após a emissão, o preço do HYPE aumentou mais de dez vezes (seu valor de mercado subiu de menos de US$ 2 bilhões no final de 2024 para mais de US$ 12 bilhões em setembro de 2025). Atualmente, a Hyperliquid possui entre 10.000 e 20.000 usuários ativos diários (totalizando cerca de 600.000), oferece mais de 100 ativos negociáveis e registra um volume médio diário de negociação de quase US$ 7 bilhões. Seu mecanismo de liquidez proprietário (Hyperliquidity) e inovações como o Builder Core atraíram muitos traders experientes. O feedback dos usuários destaca pontos fortes como taxas baixas e transparência total da blockchain, ao mesmo tempo que aponta áreas para melhoria, incluindo uma experiência mobile abaixo do ideal e altas taxas de conversão de moeda fiduciária para entrada e saída. Método de participação: Usuários que não participaram do airdrop da primeira rodada podem acumular pontos por meio de negociações contínuas ou staking de liquidez (por exemplo, USDC) para se qualificarem para recompensas futuras.
• Aster (Aster, atividades da 2ª e 3ª fases em andamento): A Aster concluiu a emissão de tokens, com a segunda fase de incentivos totalmente distribuída, e agora está entrando na terceira fase, o período de incentivos “Dawn”. Também abriu pares de negociação em diversas exchanges convencionais para aumentar a liquidez. Implementada na BNB Chain, a plataforma oferece interfaces simples e profissionais com alavancagem de até 1001x e emite a stablecoin USDF (com rendimento e possibilidade de staking para obter asUSDF). Usuários que buscam recompensas podem acumular pontos depositando BNB/USDF, participando do pool multiativos ALP, negociando contratos perpétuos ou participando de competições oficiais de pontos. Certifique-se de monitorar os snapshots oficiais e as regras de reivindicação de recompensas para evitar perder a elegibilidade. Aviso de risco: Incentivos de alta intensidade inflacionam o volume de negociação no curto prazo. Uma queda no volume pode ocorrer quando os incentivos terminarem ou as regras mudarem, pois sempre controlam as posições e calculam os custos de negociação/entre blockchains.
• Drift Protocol (DRIFT): Uma das primeiras DEXs perpétuas na Solana, que lançou seu token DRIFT em 2023, com uma oferta total de 250 milhões de tokens (taxas de alocação específicas omitidas). Sua principal característica é a “garantia que gera juros”: a margem dos usuários gera juros simultaneamente, melhorando a eficiência do capital. Os airdrops e recompensas do DRIFT já foram concluídos; a participação atual se concentra em staking de tokens, governança e no uso de recursos como Vaults para obter rendimentos (20%–50% APY). O desempenho de mercado do DRIFT tem sido volátil, com sua capitalização de mercado atual em um nível relativamente baixo. Recomenda-se participar moderadamente após confirmar o momento certo para investir e o progresso do projeto.
• Avantis (AVNT): A maior DEX de derivativos na Base Chain, que captou recursos por meio de uma oferta pública e lançou sua rede principal em fevereiro de 2024. O token AVNT concluiu seu TGE em 15 de setembro de 2025 e teve uma valorização expressiva após a listagem em exchanges como Coinbase, Binance e Upbit. Com uma oferta total de 1 bilhão de tokens, 12,5% (125 milhões de tokens) foram liberados no TGE para airdrops a usuários ativos, com os tokens restantes bloqueados para liberação gradual. A Avantis utiliza um modelo de “taxas zero + compartilhamento de lucros”: os traders não pagam taxas de abertura/fechamento, compartilhando apenas uma porcentagem dos lucros com a plataforma quando obtêm lucro. A plataforma também oferece descontos por perdas e incentivos de slippage positivo para alinhar os interesses dos traders e dos provedores de liquidez (LP). A plataforma suporta mais de 80 mercados (criptomoedas, forex, commodities, índices) com alavancagem de até 500x. Até o momento da redação deste texto, a plataforma processou mais de US$ 18 bilhões em volume total de negociação, com mais de 25.000 provedores de liquidez e US$ 23 milhões em ativos bloqueados. Método de participação: Mantenha e faça staking de tokens AVNT para compartilhar os dividendos das taxas da plataforma (rendimento atual de staking de aproximadamente 23%) ou participe de eventos de negociação na plataforma para ganhar recompensas.

• Orderly Network (ORDER): Uma infraestrutura de liquidez e cadeia de negociação completa, construída sobre OP Stack + Celestia, utilizando um livro de ordens integrado para correspondência de ordens. O token ORDER foi lançado em 26 de agosto de 2025, com uma oferta total de 1 bilhão de tokens: 55% (550 milhões) para recompensas da comunidade (incluindo 13,3% para airdrops), 20% para a equipe/consultores, 15% para investidores estratégicos/apoiadores iniciais e 10% reservados para a fundação para apoiar a liquidez e o desenvolvimento do ecossistema. No dia do TGE (Total Global Exchange), todas as alocações de airdrop (92 milhões de tokens distribuídos para aproximadamente 230.000 endereços) foram desbloqueadas sem período de bloqueio. A plataforma foi pioneira em “competições de pontos de mérito” para airdrops — durante o pico de negociação em agosto, US$ 15 milhões em dividendos diários de receita foram pagos antecipadamente aos participantes do ORDER. A Orderly alcançou a lucratividade: o volume de negociação acumulado ultrapassa US$ 80 bilhões, a receita do protocolo chega a US$ 17,4 milhões e o lucro líquido atinge US$ 7,4 milhões. Durante a queda do mercado em agosto, seu volume diário de negociação atingiu o pico de US$ 1,8 bilhão, ficando entre as 3 maiores corretoras descentralizadas (DEX). A comunidade reconhece a força da Orderly como um mecanismo de correspondência de ordens em toda a blockchain, com potencial para atrair traders de longo prazo (o renomado analista DefiSquared observou: “Atualmente avaliada em cerca de US$ 25 milhões, ela tem um enorme potencial e está subvalorizada pelo mercado”). Método de participação: As regras originais expiraram; os usuários agora podem fazer staking de tokens ORDER para desbloquear ganhos (60% da receita do protocolo é distribuída aos participantes do staking, com um APY atual de cerca de 50%). A Orderly suporta 6 blockchains principais (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche) e tem parcerias com mais de 20 formadores de mercado — a atenção futura deve se concentrar em aplicações DEX integradas ao seu ecossistema.

• Jupiter (JUP): Uma das principais agregadoras DEX do ecossistema Solana, que emitiu o token JUP em janeiro de 2024 (oferta total de 10 bilhões de tokens: 50% para recompensas da comunidade e 50% para a equipe). A Jupiter mantém o equilíbrio entre oferta e demanda cobrando taxas de negociação e utilizando 50% dessas taxas para recompras de tokens. Em meados de 2025, a oferta circulante de JUP era de aproximadamente 3,1 bilhões de tokens (capitalização de mercado circulante de aproximadamente US$ 1,5 bilhão), com seu preço caindo de uma alta de US$ 2,04 para cerca de US$ 0,47. A Jupiter continua expandindo seus recursos: lançou contratos perpétuos com alavancagem de até 100x, ordens limitadas avançadas e estratégias de um clique, e planeja lançar o “Jupiter Lend” (um serviço de empréstimo) e stablecoins com rendimento. O token é usado principalmente para governança da comunidade; o staking de JUP garante acesso a airdrops de projetos parceiros e benefícios do Launchpad. Agora que o airdrop de Júpiter está completo, concentre sua participação no ecossistema futuro dele (por exemplo, Jupiter Lend) em vez de ficar acumulando pontos.

Projetos populares ainda sem token

Link do site oficial: https://backpack.exchange/

Backpack (ainda sem token): Uma plataforma de negociação multicadeia baseada em Solana e Ethereum que anunciou recentemente planos para lançar a funcionalidade de contratos perpétuos. A Backpack prioriza a conformidade e a segurança, introduzindo a verificação KYC (Conheça Seu Cliente) para atender aos requisitos regulatórios, com processos operacionais semelhantes aos de exchanges centralizadas (CEXs). Seu programa de recompensas permite que os usuários acumulem pontos por meio de volume de negociação/depósito de moedas, com várias temporadas de competição de pontos já realizadas. Após a Temporada 3, foi relatado que a ponderação do volume de negociação aumentou, melhorando a eficiência do farming de pontos. Método de participação: Conclua o registro KYC para ganhar pontos por meio de depósitos de moedas (semelhante ao staking de BNB, USDT, etc.) ou farming direto de volume de negociação. Adequado para usuários dispostos a passar por verificação de identidade. Sugestão: Acumule pontos Backpack por meio de transações de baixo volume e engajamento consistente (garantindo a segurança) para se preparar para a futura distribuição de tokens.

Link para o site oficial: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (ainda sem token): Uma DEX Perp multicadeia incubada pelo Amber Group, que utiliza a tecnologia StarkEx ZK-Rollup (equilibrando velocidade e privacidade). A interface do usuário da edgeX oferece uma experiência semelhante à de uma CEX e integra suporte a carteiras MPC (Computação Multipartidária) para reduzir a fricção do usuário. Ela utiliza um sistema de pontos semanais: o volume de negociação e a atividade dos usuários determinam sua pontuação semanal, com um investimento mínimo de apenas US$ 10 para participar do farming. Método de participação: Aumente a atividade por meio de wash trading ou colocação de ordens em pares de negociação — os pontos são acumulados automaticamente por transação. A comunidade é atraída pelo apoio do Amber Group, concentra-se no cronograma de incentivos e participa das atividades semanais. Seu baixo limite de investimento a torna relativamente acessível para usuários de varejo.

Link para o site oficial: https://lighter.xyz/

Lighter (ainda sem token): Uma plataforma beta privada exclusiva para convidados, construída como uma Starknet L2 (compatível com EVM), com foco em privacidade e negociação eficiente. A Lighter permanece na fase de testes exclusiva para convidados, sem data oficial de lançamento do token anunciada. Ela apresenta um “Pool de Agregação de Liquidez (LLP)” aberto com um APY extremamente alto (~63%); os ganhos totais exigem o desbloqueio de pontos. Método de participação: Participe do beta privado por meio de convite para negociar e acumular pontos por transação (vinculados a futuros airdrops de tokens). Atualmente limitado a usuários com convites (via reservas ou canais da comunidade). Sugestão: Obtenha um código de convite de teste para realizar transações reais de pequeno volume para obter pontos e acompanhe os anúncios oficiais para acesso aberto ou programas de recompensas.

Link para o site oficial: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (ainda sem token): A primeira “Appchain” da StarkNet, construída sobre a StarkNet Stack e incubada pela equipe de liquidez institucional da Paradigm. A Paradex planeja integrar negociação, contratos perpétuos e opções perpétuas em um sistema de contas unificado e utiliza taxas de transação zero para impulsionar o crescimento. Método de participação: Divide as temporadas de atividade “XP” por trimestre — os usuários ganham pontos mantendo posições, negociando ou atuando como formadores de mercado. A atenção futura deve se concentrar na versão de teste da primeira DEX totalmente funcional da Paradex (conforme planejado) para participar do farming de volume e acúmulo de pontos.

Link para o site oficial: https://based.one/

BasedOneX (ainda sem token): Posicionada como uma interface de “plataforma de negociação de canais” para a Hyperliquid, desenvolvida por veteranos do setor. Funcionalmente, assemelha-se à interface e ao modelo de dealer da Hyperliquid, proporcionando acesso multicanal à plataforma. Método de participação: Os pontos do airdrop serão distribuídos por meio de competições de negociação no ecossistema e atividades da comunidade. Acompanhe os anúncios oficiais para oportunidades de participação.

E: https://standx.com/

StandX (ainda sem token): Um projeto desenvolvido pela equipe principal da Binance Futures (antiga). Lançou a stablecoin DUSD, que gera rendimento (com mecânica de “negociação para mineração”, onde as recompensas de mineração são obtidas durante a negociação). Sua funcionalidade Perp DEX ainda está em fase de testes internos, e a plataforma opera com fundos próprios (sem dependência de capital externo). Método de participação: Atualmente, os usuários podem apenas se inscrever na lista de testes internos; atividades de pré-depósito podem oferecer recompensas antecipadas. Prepare fundos com antecedência para participar da negociação na testnet e acumular pontos para futuros airdrops.

Link do site oficial: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, ainda sem token): Uma plataforma de contratos perpétuos nativa da Solana, conhecida por sua correspondência de latência ultrabaixa. Seu mecanismo de correspondência está integrado aos nós validadores da Solana (através do módulo Bulk-Tile), permitindo a correspondência de ordens em até 20 ms e a confirmação em até 40 ms. Método de participação: A rede principal ainda não está ativa — acompanhe os lançamentos da rede de testes para participar das interações on-chain. Sua arquitetura inovadora a torna adequada para usuários interessados em negociação de baixa latência. Sugestão: Acompanhe as atividades e tarefas oficiais de teste para oportunidades de participação.

Link para o site oficial: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, ainda sem token): Uma rede modular de camada 2 focada na otimização de negociações, utilizando a tecnologia Arbitrum Orbit para construir uma cadeia dedicada para negociação DeFi. A Reya introduz pools de liquidez compartilhados em toda a rede e contas de margem entre exchanges, aumentando significativamente a profundidade de negociação. Ela garantiu dezenas de milhões de dólares em financiamento de investidores, incluindo Framework, Coinbase e Wintermute. Método de participação: A Reya utiliza um sistema de pontos — os pontos são acumulados semanalmente com base no volume de negociação e no staking de USDC. Ela já realizou um Evento de Geração de Liquidez (LGE); os usuários podem ganhar pontos antecipadamente depositando fundos e participando de negociações na Reya Exchange (sua primeira plataforma) para acumular mais pontos após o lançamento. Sugestão: Acompanhe o LGE e o futuro lançamento da exchange; participe de negociações ou staking de USDC para acumular pontos de classificação semanais.

Contexto do Capital do Projeto e Alianças no Ecossistema

Diferentes projetos apresentam diferenças significativas em termos de capital e apoio do ecossistema. O ecossistema Binance (Aster, StandX) possui recursos robustos; o grupo Amber (EdgeX) é incubado pelo Amber Group; o ecossistema Paradigm (Paradex) tem origem na equipe Paradigm; os projetos do ecossistema Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter, etc.) desenvolvem-se principalmente em torno da Solana; o ecossistema Base (Avantis) é a principal plataforma de derivativos na blockchain Base da Coinbase; outros, como o Hyperliquid, desenvolvem suas próprias blockchains especializadas; a Orderly conta com o apoio de diversos investidores renomados, incluindo OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia, etc. A tabela a seguir lista os principais acampamentos e observações para cada projeto:

Classificação por prioridade de participação e sugestões de interação

Com base em fatores como o interesse do mercado e o tempo previsto para a emissão dos tokens, os projetos acima podem ser classificados, de forma geral, em categorias S+, S e A:

• Classificação S+ (calor extremamente alto, forte participação):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Esses projetos ou já emitiram tokens e rapidamente ocuparam as primeiras posições do mercado, ou, embora ainda não tenham emitido tokens, tornaram-se focos de atenção importantes devido aos enormes volumes de negociação e aos planos de incentivo. Recomenda-se que os usuários priorizem a atenção: registrem-se ativamente, depositem moedas, negociem e acumulem o máximo de pontos ou bloqueios possível. Se os fundos forem limitados, aloque-os adequadamente — concentre-se em garantir a elegibilidade para o airdrop e obter retornos antecipados.

• Classificação S (Alto interesse, boas oportunidades): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Esses projetos têm certo reconhecimento e base sólida, mas um pouco menos de interesse que os S+. Sugestões de participação: Participe ativamente das atividades da comunidade (negociação por pontos, retenção e staking de tokens), fique atento aos comunicados oficiais e reivindique airdrops e recompensas de acordo com as regras. Principalmente para Orderly e Paradex, que já emitiram tokens, considere o staking para dividendos; para aqueles que ainda não emitiram tokens, acompanhe as competições por pontos. Evite exposição excessiva — diversifique com participação de baixo volume.
• Classificação A (Calor médio, risco relativamente alto): Drift, Jupiter e outros projetos emergentes. Drift e Jupiter já atingiram um estágio de maturidade (tokens já emitidos) e podem ser tratados como investimentos comuns, sem necessidade de grandes operações de farming de pontos. Para outros projetos em estágio inicial, experimente com pequenas quantias, de acordo com suas preferências pessoais. No geral, controle suas posições, evite o farming excessivo de pontos e concentre-se na gestão de riscos.

Sugestões de interação

• Diversifique entre vários projetos: Não aposte em um único projeto, escolha 2 ou 3 favoritos de diferentes categorias.