Щойно зрозумів, що багато людей плутають між купівлею для відкриття позиції та купівлею для закриття, коли вони починають торгувати опціонами. Це насправді два абсолютно різні рухи, тож давайте розберемося.

Коли ви купуєте для відкриття, ви входите у нову позицію, купуючи новий контракт опціону. Автор його створює і продає вам за премію, і бум — тепер ви володієте цим контрактом із усіма правами, що з ним пов’язані. Чи то колл (ставка на зростання ціни), чи то пут (ставка на падіння), ви створюєте новий ринковий сигнал щодо вашого прогнозу щодо цього активу. Саме так більшість починає торгувати опціонами.

Тепер, купівля для закриття — це протилежний рух. Припустимо, ви раніше продали контракт опціону комусь іншому. Ви взяли на себе зобов’язання в обмін на початкову премію. Якщо ситуація йде проти вас, ви можете вийти, купивши ідентичний компенсуючий контракт. Це скасовує вашу позицію.

Давайте наведу конкретний приклад. Уявімо, ви продали колл-контракт на акції XYZ із $50 страйковою ціною, що закінчується 1 серпня. Ви отримали премію за цей ризик. Але потім XYZ злітає до $60. Тепер ви потенційно зобов’язані продати за $50 коли ціна становить $60 — це $10 збиток за акцію. Щоб вийти, ви купите відповідний колл-контракт із тією ж $50 страйковою ціною та датою закінчення 1 серпня. Обидві позиції компенсують одна одну, залишаючи вас у нейтральній ситуації.

Ось головне, що більшість людей пропускає: цю операцію забезпечує кліринговий центр. Кожна угода проходить через центрального маркет-мейкера, який балансуватиме все. Ви не розраховуєте безпосередньо з особою на іншому боці. Ринок обробля всі дебети і кредити, тому коли ви купуєте для закриття, ви купуєте з ринку, а не від того, хто спочатку купив ваш контракт.

Причина, чому компенсуючий контракт зазвичай коштує більше за премію, яку ви спочатку отримали, полягає у тому, що ринкові умови змінилися. Але суть у тому, що ви вийшли з вашого зобов’язання.

Отже, основна різниця: купівля для відкриття = входження у нову позицію з новим контрактом. Купівля для закриття = вихід із існуючої позиції шляхом купівлі рівнозначного й протилежного контракту.

Ще одна важлива річ — будь-який прибуток від торгівлі опціонами зазвичай враховується як короткостроковий капітальний прибуток для цілей оподаткування, що важливо при плануванні стратегії. Опціони можуть бути спекулятивними і ризикованими, тому обов’язково зрозумійте механіку, перш ніж вкладати реальні гроші у ці рухи. Тут справді складно, і варто здобути освіту або порадитися з кимось, хто добре знає цю сферу, перш ніж починати інвестувати капітал.