Acabei de verificar a situação da mineração e está ficando brutal lá fora. Os mineiros de Bitcoin estão atualmente enfrentando perdas enormes, com custos de produção em torno de $88.000 por moeda, enquanto o BTC está sendo negociado por cerca de $73.700. Isso representa aproximadamente uma perda de $14.000 por bloco minerado, e honestamente é difícil ver como isso é sustentável. A matemática virou completamente contra eles.

Tensões geopolíticas estão agravando a situação. Preços do petróleo acima de $100 estão alimentando diretamente os custos de eletricidade, especialmente para operações de mineração em regiões ligadas ao fornecimento do Oriente Médio. A situação do Estreito de Hormuz está apertando os mercados de energia, e o ultimato de Trump sobre as usinas de energia do Irã adicionou uma camada de incerteza. Tudo isso está esmagando a taxa de hash e empurrando a dificuldade para baixo. A dificuldade da rede caiu 7,76% na última ajustagem, marcando o segundo maior ajuste negativo este ano. Os tempos de bloco estão se estendendo para mais de 12 minutos, quando deveriam ser 10, e a taxa de hash recuou para cerca de 920 EH/s, bem abaixo de onde estava no ano passado.

Quando os mineiros de bitcoin não conseguem cobrir os custos, eles precisam vender para financiar as operações. Isso está adicionando pressão de oferta a um mercado que já lida com 43% da oferta total em prejuízo e uma grande quantidade de posições alavancadas. As empresas de mineração de capital aberto estão se adaptando, entrando em IA e computação de alto desempenho para diversificar suas fontes de receita. Marathon e Cipher estão expandindo a capacidade de seus centros de dados junto com suas plataformas de mineração. A próxima ajustagem de dificuldade deve ocorrer no início de abril e pode diminuir ainda mais. Se o BTC permanecer abaixo de $88.000 e não houver uma recuperação de curto prazo, a saída de mineradores continuará e a dificuldade seguirá caindo. A rede se autocorrige por design, mas o período em que os custos excedem a receita é onde ocorrem danos reais tanto para os mineradores quanto para o mercado à vista, que absorve suas vendas forçadas.