Dos empresas de robots en Hong Kong presentan sus informes anuales: Jushen Intelligent sigue gastando dinero, y el escenario industrial se convierte en la clave para romper el empate

Preguntas a la IA · ¿Qué nuevo patrón se presentará en el mercado de robots humanoides tras la implementación en escenarios industriales?

Ubtech (09880.HK) informó en la conferencia de resultados de esta tarde que la compañía espera entregar 5,000 robots humanoides inteligentes de tamaño completo de la serie Walker S en 2026, con una capacidad de producción total de robots humanoides inteligentes de tamaño completo que supera las 10,000 unidades.

La industria espera que la tendencia de los robots humanoides, como representante de la inteligencia incorporada, pase a una explosión de aplicaciones, y también ha dado sus perspectivas relacionadas. En los últimos dos días, las dos empresas cotizadas en Hong Kong en el campo de la inteligencia incorporada, Yuejiang (02432.HK) y Ubtech, han divulgado sus informes financieros, presentando sus últimos resultados comerciales. Los informes muestran que ambas empresas aumentaron sus ingresos el año pasado, pero aún deben revertir su situación de pérdidas. La proporción de ingresos provenientes de robots humanoides de tamaño completo aún no supera la mitad, mientras que la inversión en I+D en inteligencia incorporada sigue en aumento.

Desde los datos financieros, se observa que la inteligencia incorporada todavía está en fase de inversión, pero el crecimiento de los ingresos también refleja que la aplicación de los robots humanoides se está acelerando.

La proporción de ingresos por inteligencia incorporada aún no es alta

En 2025, Yuejiang alcanzó ingresos de 492 millones de yuanes, un aumento del 31.7% respecto al año anterior, con pérdidas de 84.047 millones de yuanes, una reducción de 11.316 millones de yuanes en comparación con el año anterior. Ubtech, por su parte, tuvo ingresos de 2,001 millones de yuanes el año pasado, un aumento del 53.3%, con pérdidas de 790 millones de yuanes, reduciendo en 370 millones respecto al año anterior.

Yuejiang es la “primera acción de robots colaborativos” en Hong Kong. El año pasado lanzó productos como el robot humanoide Dobot Atom y el robot humanoide con ruedas Dobot ATOM-W, entrando en el campo de la inteligencia incorporada desde los robots colaborativos. Ubtech, en cambio, es la “primera acción de robots humanoides en China”. El rendimiento de ambas compañías refleja en cierta medida el progreso en la comercialización de la inteligencia incorporada.

Desde la estructura de productos, los productos relacionados con robots humanoides de tamaño completo y de inteligencia incorporada son los que más han contribuido al crecimiento de ingresos en Ubtech, aunque su proporción aún no supera la mitad.

El año pasado, los ingresos de Ubtech provenientes de productos y soluciones de robots humanoides de tamaño completo y de inteligencia incorporada alcanzaron 820 millones de yuanes, un aumento de 22 veces, representando el 41.1% de los ingresos. Los ingresos provenientes de productos y soluciones no relacionados con la inteligencia incorporada, así como otros productos y soluciones de robots inteligentes y hardware, representaron en conjunto el 58.7%.

Yuejiang entró en el campo de la inteligencia incorporada relativamente tarde. El año pasado, el 94% de sus ingresos provinieron de robots colaborativos de seis ejes, cuatro ejes y robots compuestos, con ingresos de 20.04 millones de yuanes en robots inteligentes incorporados, que representaron el 4.1%. Sin embargo, los ingresos de estos robots inteligentes incorporados crecieron rápidamente, más de cuatro veces el año anterior.

Ambas compañías invierten mucho en I+D en inteligencia incorporada. Yuejiang aumentó rápidamente su inversión en I+D, con 115 millones de yuanes en 2024, un incremento de aproximadamente el 60%, principalmente dirigido a la inteligencia incorporada. Ubtech, por su parte, gastó 508 millones de yuanes en I+D en 2024, un aumento del 6%, de los cuales 270 millones se destinaron a la investigación y desarrollo de robots humanoides de tamaño completo. La proporción de gastos en I+D respecto a los ingresos de Ubtech bajó del 36.6% en 2024 al 25.4% en 2025, mientras que Yuejiang destinó el 23.3% de sus ingresos a I+D, un aumento de 4 puntos porcentuales respecto al año anterior.

La inversión en inteligencia incorporada es la razón por la cual Yuejiang aún presenta pérdidas. Si se excluyen los más de 40 millones de yuanes invertidos en I+D en inteligencia incorporada, la compañía logró un equilibrio en sus resultados el año pasado. La dirección de Yuejiang afirmó que, siguiendo un ritmo de crecimiento normal, la división de robots colaborativos podría mantenerse rentable este año, dejando más espacio para invertir en I+D en robótica inteligente.

Por otro lado, para Ubtech, que se involucró en inteligencia incorporada desde hace más tiempo, el aumento en las ventas de robots humanoides también ha llevado a un incremento en las cuentas por cobrar. Yuejiang tuvo cuentas por cobrar comerciales de 112 millones de yuanes el año pasado, mientras que Ubtech alcanzó 1,842 millones de yuanes, un aumento del 40%. Las cuentas por cobrar de Ubtech superaron el 90% de sus ingresos, con provisiones por deudas incobrables de 539 millones de yuanes, un aumento de 140 millones respecto al año anterior; entre ellas, las cuentas con más de 3 años de antigüedad alcanzaron 342 millones de yuanes, un incremento de 260 millones en comparación con el año anterior.

Solo con la implementación industrial se podrá abrir un mercado de billones

Las dos empresas cotizadas en Hong Kong en el campo de la inteligencia incorporada impulsaron el despliegue de robots humanoides en aplicaciones reales el año pasado.

El año pasado, Yuejiang lanzó varios robots humanoides, así como robots cuadrúpedos y bípodes biomiméticos. La compañía afirmó que los robots humanoides ya se están aplicando en la cadena de producción automotriz, servicios comerciales, investigación científica y educación. La venta de robots humanoides de tamaño completo de Ubtech creció de unas cifras de un solo dígito en 2024 a 1,079 unidades el año pasado, con más del 80% en escenarios industriales.

¿Qué otras tendencias nuevas hay en el mercado de inteligencia incorporada, representado por robots humanoides? Tras la publicación de los resultados financieros, en la conferencia de resultados, los directivos de Yuejiang y Ubtech ofrecieron sus juicios.

“Hace diez años, los robots tenían ojos; diez años después, los robots tienen cerebros”, afirmó Liu Peichao, fundador y CEO de Yuejiang. Él dijo que el mercado de inteligencia incorporada comenzó a implementarse gradualmente el año pasado, y que este año será el año de la implementación en escenarios verticales.

Al igual que Ubtech, que promovió primero la implementación de robots humanoides en escenarios industriales, Liu Peichao también cree que, en términos de orden, la inteligencia incorporada se implementará primero en la industria y los negocios, y luego entrará en el mercado final de servicios domésticos.

“El mercado principal del año pasado fue para el gobierno y la investigación científica; el segundo paso será ingresar en el mercado industrial y comercial.” Liu Peichao afirmó que las capacidades de movimiento, como correr y saltar, alcanzaron en 2024 un nivel casi listo para la implementación, y que su desarrollo continuará en áreas de operación en producción, interacción en hogares o servicios. En escenarios industriales, los robots inteligentes incorporados ya pueden realizar tareas de transporte de componentes, y la compañía ha recibido algunos pedidos. Se espera que a partir del segundo trimestre, algunas tareas simples también puedan implementarse gradualmente. Una vez que las capacidades operativas de los robots en escenarios industriales logren avances, se abrirá realmente un mercado de billones.

En cuanto a la forma, Liu Peichao considera que, basándose en la capacidad operativa de los robots humanoides de tamaño completo, la proporción futura entre robots bípedos y con ruedas podría ser de 1:3. En el caso de los robots cuadrúpedos, la demanda en el mercado de seguridad en el extranjero ya está clara, además del mercado de acompañamiento y interacción deportiva para consumidores. Él cree que los robots que ingresarán primero en los hogares serán también cuadrúpedos, y estima que en 1 o 2 años, la producción de estos robots alcanzará las decenas de miles, con un objetivo de promoción de aproximadamente 10,000 unidades este año.

Tras los avances en la capacidad de correr y saltar, también se centra la atención en cómo mejorar la capacidad cerebral de los robots y cómo lograrlo.

Liu Peichao mencionó los problemas relacionados con los modelos y datos de los robots inteligentes incorporados. Él afirmó que, en escenarios de fábrica, modelos y datos con buena consistencia pueden desplegarse en un día en los robots, mientras que los que tienen menor consistencia requieren múltiples fases de desarrollo.

“El año pasado, los datos valiosos acumulados en la industria no superaron las 30,000 horas. Puede haber decenas de miles de horas de datos que no tienen mucho valor, solo sirven para preentrenar, y es difícil generalizar y mejorar la precisión de operación de los robots.” Liu Peichao dijo que la compañía está investigando la retroalimentación de datos, con la esperanza de que las diez mil unidades de brazos que salen cada año puedan devolver datos de diferentes escenarios. En cuanto a los modelos, el año pasado, el Modelo de Acción de Lenguaje Visual y la incorporación de aprendizaje reforzado ya se pudieron implementar, pero el objetivo final será un modelo mundial. Sin embargo, la cantidad de datos necesarios para crear un modelo mundial requiere decenas de millones o incluso miles de millones, y esto llevará de 3 a 5 años.

El equipo directivo de Ubtech también afirmó que la compañía está promoviendo la validación de la ruta tecnológica VLA y planificando el modelo mundial. El presupuesto de I+D de la compañía para 2026 se espera que aumente a 700 millones de yuanes, con un enfoque en modelos grandes de inteligencia incorporada, modelos mundiales y la iteración de productos.

(Este artículo proviene de First Financial)