Біткойн зараз на рівні 71 500 доларів, і мене зараз цікавить: потоки ETF продовжуються. У середу знову вливання 155 мільйонів доларів, це вже другий тиждень поспіль з загалом близько 1,47 мільярда доларів. Після всіх зняттів на початку року це вже є ознакою змін, які помітні.

Але чесно кажучи, дивлячись на дані on-chain, я не зовсім впевнений, що це справді бичачий сигнал. Динаміка покупок значно послабла, і лише близько 57 відсотків біткойнів зараз у плюсі. Історично це більше схоже на ранню фазу ведмежого ринку. Базова вартість для короткострокових тримачів становить 70 000 доларів, і якщо ціна опуститься нижче, може виникнути обсяг продажів.

Цікаво, що деякі інституційні інвестори тепер бачать у біткойні не лише ризиковий актив, а й засіб геополітичного захисту. Торгівля 24/7, можливість трансферу через кордони, на відміну від золота. Це може стати новим джерелом попиту, яке підтримує ціну, навіть якщо фундаментальні показники зараз здаються вразливими.

Отже, потоки ETF у 155 мільйонів доларів — це сигнал, але чи йдуть вони безпосередньо у спотові покупки, чи це скоріше Authorized Participants, які продають ETF-акції в короткі позиції перед тим, як придбати біткойн — це інше питання. Ціновий імпульс не гарантований.